Gisteren een leuk stukje op het aegon forum over high frequentie trading.
De programmeurs grepen de macht op de beurs en schreven trading programma’s die bijvoorbeeld op basis van de afwijking tussen actueel en verwacht cijfer futures kochten of verkochten. En aangezien deze programma’s hun orders dankzij supercomputers met computerlijnen vlak naast Wallstreet in een nano seconde uitvoeren, ben je als Europees handelaar dus niet meer in staat op deze cijfers te handelen. Omdat je altijd te laat bent!
Deze programma’s vallen onder de noemer van HFT (High frequency trading). Hier wordt gebruik gemaakt van geavanceerde informatietechnologie die marktpartijen in staat stelt om te handelen met snelheden en volumes die nog maar kortgeleden voor onmogelijk werden gehouden. High frequency trading is geen handelsstrategie op zichzelf, maar een middel om bepaalde korte-termijn handelsstrategieën met behulp van wiskundige algoritmes geautomatiseerd in de praktijk te brengen. Het gaat hierbij om market making en arbitrage. Het verdienmodel van high frequency traders bestaat uit het verrichten van transacties die ieder voor zich weliswaar zeer kleine winstmarges kennen, maar die in zeer grote volumes worden uitgevoerd. HFT wordt in veel gevallen toegepast door handelaren voor eigen rekening(proprietary traders). De AFM schat het marktaandeel van HFT op de Europese financiële markten op 30 à 40 procent. (Bron; AFM)
Sinds de komst van deze Terminators wordt het gekker en gekker op de beurs… de huidige programma’s herkennen wanneer een handelaar posities gaat innemen en gaan automatisch een cent boven en onder je liggen, totdat de spread niet meer interessant is. Tevens herkennen deze programma’s wanneer je als handelaar verkeerd zit en je dus hoger gaat bieden (in geval dat je je short wilt terugkopen) of lager gaat laten (in geval dat je je longs wilt liquideren).
Om het nog sterker te maken, in geval dat een handelaar gaat panikeren door bijvoorbeeld bestens te kopen of bestens te verkopen, dan zal dat algo programma deze paniek herkennen en in een nano seconde alle biedingen en latingen weghalen, zodat je in sommige gevallen tot een procent of meer omhoog moet betalen, of omlaag verkopen om je positie te liquideren. Sterker, het programma is sneller dan dat jij bent, en zal het nog erger maken door vlak voor je neus zelf een positie te gaan innemen die tegen jouw positie gekeerd is. Het programma wint altijd, want het is 10000 keer sneller met inleggen van een order dan de betreffende handelaar.
Kortom, de programma’s leren iedere dag bij.. ze worden zo intelligent dat uiteindelijk het slimste programma overleeft. Net zoals geen schaker meer kan winnen van de computer, zal er uiteindelijk geen handelaar meer zijn die deze computers kan verslaan. Tientallen jaren van beurshistorie zit in het geheugen van die programma’s opgeslagen, iedere beweging wordt getoetst aan het verleden.
De volledige database van de beurs wordt geprogrammeerd, alle bewegingen van de beurs die er ooit zijn geweest na bepaalde nieuwsberichten worden bijvoorbeeld ook geanalyseerd. Als er een nieuwsbericht uitkomt dan zullen deze programma’s meteen reageren op dat bericht, headlines worden namelijk ook getoetst op inhoud.
Hoe kun je je als handelaar wapenen tegen deze ellende? Probeer intuïtief aan te voelen wat die programma’s willen, alleen al het besef dat je tegen een computer bezig bent helpt al. Maak gebruik van extremen die zich juist door deze programma’s voordoen. Maak je posities wat kleiner zodat je niet opvalt als je een positie moet sluiten. En besef dat het tegenwoordig heel normaal is in een lege beurs met alleen dit soort programma’s dat het bloed, van de handelaar die euro’s scheef zit omdat hij zijn posities niet op tijd kan sluiten, door de straten loopt.
bron marktgevoel
auteur Marc Lendfers