Voordat de deal doorgaat zijn er evenwel nog een aantal opschortende voorwaarden aan dewelke moet voldaan worden:
- Bencis moet de financiering van de deal rondkrijgen - die gesprekken zitten al in een vergevorderd stadium.
- De halfjaarcijfers van Xeikon moeten in lijn moeten liggen met het gemiddelde van de voorbije twee jaar.
- Punch moet voor maximum 6 miljoen euro aan klantenvorderingen van Xeikon overnemen. Deze vorderingen hebben betrekking op door Xeikon geleverde, maar door klanten nog niet volledig betaalde machines.
- Voordat Bencis het controlebelang in Xeikon overneemt van Punch, moeten de overblijvende banden tussen Xeikon en Punch verbroken worden. Dat heeft voornamelijk betrekking op het belang van Xeikon in de vastgoedgroep Accentis (43,7%). Punch koopt dat belang voor 9,6 miljoen euro (0,01 euro/aandeel) van Xeikon. Punch moet ook alle vorderingen op Accentis overnemen.
- Xeikon moet ook Punch Point-IT overnemen voor 800.000 euro. Punch Point-IT verstrekt IT-diensten aan Xeikon. Punch, dat al rechtstreeks 4,1 procent van Accentis bezit, moet geen verplicht bod lanceren op de vastgoedgroep.
- Het onroerend goed van Xeikon in Ieper - nu van Accentis - moet daarentegen door Xeikon overgenomen worden voor 9,2 miljoen euro.
- De Duitse mededingingsautoriteiten moeten hun groen licht geven aan de transactie.
Als al die voorwaarden vervuld zijn, zal Bencis het belang van Punch formeel overnemen en moet het door het overstijgen van de drempel van 30 procent een verplicht overnamebod lanceren op de resterende Xeikon-aandelen tegen dezelfde prijs (5,85 euro/aandeel). In een tweede fase wil Bencis ook een uitkoopbod lanceren.
-------------------------
Waarom moeten de Duitse mededingingsautoriteiten toestemming geven? Is dit nog een (groot) risico? De rest van de voorwaarden lijken me sowieso wel te halen.