VOORUITBLIK 'Focus op herfinanciering KPN'
DEN HAAG (AFN) - KPN heeft zijn omzet in het vierde kwartaal van 2012 verder zien dalen. De nettowinst werd gestuwd door de verkoop van zendmasten, maar het onderliggende resultaat nam verder af. Dat voorspelden analisten bij een rondgang in opdracht van AFN. De markt is in afwachting van de herfinancieringsplannen van het concern, dat gebukt gaat onder een forse schuldenlast.
De analisten verwachten gemiddeld een omzet van 3,17 miljard euro voor het telecomconcern in het afgelopen kwartaal. Dat is 6 procent lager dan een jaar eerder. De nettowinst verdubbelde naar verwachting ruimschoots tot 357 miljoen euro. Dat is vooral te danken aan een eenmalige boekwinst vanwege de verkoop van zendmasten in Nederland en Duitsland. Het bedrijfsresultaat (ebitda) daalde volgens de KPN-watchers met ruim 7 procent tot 1,2 miljard euro.
KPN kampt al lange tijd met teruglopende omzetten door het toenemende gebruik van mobiel internet. Daardoor nemen de inkomsten uit het bel- en sms-verkeer stevig af. In dit kader kwam KPN vorig jaar met nieuwe abonnementsvormen, die meer gericht zijn op het gebruik van internet op de mobiele telefoon.
Voor heel 2012 wordt een omzetdaling met ruim 4 procent voorzien, tot 12,6 miljard euro. Onder de streep hield het bedrijf met 1,2 miljard euro naar schatting 22 procent minder over dan in 2011.
Het telecomconcern kondigde in december aan het dividend over 2012 te schrappen. Aanleiding daarvoor was de uitslag van de veiling van belangrijke telecomfrequenties. KPN moest daarbij 1,35 miljard euro neertellen voor diverse vergunningen, veel meer dan de markt had verwacht.
KPN voldoet momenteel niet aan de eigen langetermijndoelstelling van een schuldenratio (de verhouding tussen nettoschuld en ebitda) van maximaal 2,5 en zal waarschijnlijk moeten herfinancieren. Analisten houden rekening met een aandelenuitgifte, maar dat zou een forse verwatering betekenen voor de bestaande aandeelhouders.
Analisten Frank Claassen en Philip Scholte van de Rabobank wijzen ook op de mogelijkheid van een hybride obligatie, mogelijk in combinatie met een converteerbare obligatie. ,,Hierdoor zou de verwatering beperkt kunnen blijven tot ongeveer 15 procent.''
KPN presenteert de kwartaal- en jaarcijfers dinsdag 5 februari voorbeurs.
(ANP Redactie AFN/Economie, email economie(at)anp.nl, +31 20 560 6070)
04-02-2013 14:46:16
KPN