KPN « Terug naar discussie overzicht

KPN Weekdraadje 2 t/m 6 september.

2.592 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 ... 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 ... 126 127 128 129 130 » | Laatste

Omlaag ↓

[verwijderd] 5 september 2013 09:17

Muur om KPN (update)

De ontwikkelingen rondom KPN hebben zich in snel tempo opeengestapeld, met het alsnog optrekken van een beschermingswal als laatste toch wel verrassende wending. Die volgde kort na een andere wending, met América Móvil (AMX) dat zich achter de verkoop van de Duitse mobiele dochter van KPN had geschaard. De voorwaarden waaronder deze dochter E-Plus wordt verkocht aan Telefónica Deutschland zijn verbeterd na onderhandelingen tussen América Móvil (AMX), Telefónica en KPN, zo had laatstgenoemde laten weten.

Als de verkoop doorgaat houdt KPN een groter belang dan eerder was afgesproken over in Telefónica Deutschland, dat echter wel het recht krijgt om het extra belang dat nu is overeengekomen terug te kopen. Door de aantrekkelijkere voorwaarden die nu zijn uitonderhandeld, heeft AMX zich onherroepelijk gecommitteerd om tijdens de komende buitengewone aandeelhoudervergadering van 2 oktober voor de verkoop te stemmen. Als de verkoop van E-Plus doorgaat zal KPN niet een belang van 17,6% maar van 20,5% in Telefónica Deutschland krijgen, naast de 5,0 miljard euro in cash die eerder al was overeengekomen. Tegelijkertijd heeft Telefónica wel een calloptie op dat extra belang van 2,9% gekregen, die alleen een jaar na afronding van de deal kan worden uitgeoefend. Gedeeltelijke uitoefening, dus voor een kleiner belang dan 2,9%, is ook mogelijk. Bij volledige uitoefening bedraagt de uitoefenprijs 510 miljoen euro, plus opgelopen rente (2,27%) en minus eventuele dividendbetalingen. De deal vertegenwoordigt nu een waarde van 8,55 miljard euro, waar dat oorspronkelijk 8,1 miljard euro was.

Om een indruk te geven, de 450 miljoen euro die nu impliciet (nog geen cash) extra voor E-Plus zal worden ontvangen laat zich vertalen in ruim een dubbeltje per aandeel KPN. Het echt grote verschil was dat AMX zich daarmee achter de verkoop van E-Plus heeft geschaard, en met het huidige belang van 29,77% natuurlijk een zeer grote stem op de komende aandeelhoudersvergadering heeft (even allemaal afgezien van de nu ter bescherming uitgegeven preferente aandelen). In onze optiek was daarmee een van de meest negatieve scenario’s zo goed als van tafel, namelijk dat de verkoop van de Duitse dochter al door de aandeelhouders zou worden weggestemd nog voordat toezichthouders zich daar op mededingingsgebied goed en wel over hebben kunnen buigen. Voorlopig gaat het nu vooral om het bod van 2,40 euro per aandeel waarmee AMX een meerderheidsbelang in KPN wil gaan krijgen, en dat nu op de tocht is komen te staan met de verdedigingsmuur die rond het Nederlandse telecomconcern is opgetrokken. De Stichting Preferente Aandelen B KPN heeft de calloptie op ruim 4,25 miljard preferente aandelen B uitgeoefend, die recht geven op evenzoveel stemmen op aandeelhoudersvergaderingen. Op één stem na is dat precies goed voor de helft van de stemmen die kunnen worden uitgebracht. Bij het alsnog optrekken van deze verdedigingsmuur heeft de stichting benadrukt positief te staan tegenover de verkoop van E-Plus, en ook dat het bezit van de preferente aandelen van tijdelijke aard is en dat van tijd tot tijd zal worden beraden of intrekking moet gaan plaatsvinden.

Voor ons is steeds van belang geweest dat het AMX om het verkrijgen van een meerderheid te doen was, en dus niet zozeer op een volledig overname uit was (met name ook gezien de eigen schuldenlast). Het bod moest daarom eigenlijk net aantrekkelijk genoeg zijn om ruim 20% van de aandelen aangemeld te krijgen, en ook weer niet zo aantrekkelijk dat aandeelhouders massaal ingaan op het bod. In dit opzicht moesten beleggers zich op voorhand goed realiseren dat het met de koersontwikkeling als het ware weer ‘vrij spel’ zou zijn op het moment dat het bod zou zijn afgelopen, behalve dus als het dan bij de aanmelding storm heeft gelopen (bedenk dat beide zaken natuurlijk ook met elkaar samenhangen). Met het optrekken van de beschermingswal is het voor beleggers echter weer aanzienlijk gecompliceerder komen te liggen. Vraag is of die actie zal leiden tot het weglopen van AMX en het niet uitbrengen van het voorbereide bod, of dat onder druk alles vloeibaar wordt en een en ander meer in harmonie tussen de Mexicanen en KPN zal gaan met dan eventueel ook een hoger bod.

Zoals wij het zien heeft AMX al een behoorlijke slag weten te maken door een betere verkoopprijs bij de verkoop van E-Plus te bedingen, ook nog met de volgorde waarin de zaken hebben plaatsgevonden in gedachten. De bal lijkt inmiddels enige tijd geleden aan het rollen te zijn gebracht door het bekendmaken van de voorgenomen verkoop van E-Plus, waarna een en ander in een stroomversnelling terecht is gekomen met als voorlopige uitkomst de muur die nu rond KPN is opgetrokken. Wij zouden dus terdege rekening houden met de kans dat die muur voor AMX aanleiding zal vormen van het bod af te zien. Tegelijkertijd ligt voor ons bij die betere verkoopprijs voor E-Plus een in beleggingsopzicht andere belangrijke clue, namelijk in de zin dat die nog wel in goede banen te leiden verkoop KPN meer waard heeft gemaakt (denk daarbij ook aan de grote som cash die de financiële positie aanzienlijk verder zal verbeteren). Mocht het bod van AMX afketsen, vinden wij het neerwaartse risico daardoor veel beter te overzien dan de koers van enkele maanden geleden (voordat het spel op de wagen ging) wellicht zou doen vermoeden. Gezien de consolidatie die zeer waarschijnlijk nog verder in de sector zal gaan plaatsvinden, hebben wij overigens ook de neiging iets dergelijks dan meer als uitstel van executie te beschouwen (al moet in de tussentijd de druk op de resultaten niet uit het oog worden verloren).

www.beursexpress.nl

[verwijderd] 5 september 2013 09:17

Weer een K!!!!!!!!!T dag alleen maar verkopers laat KPN eens met een goede visie op de proppen komen i.p.v.al die verkoop geruchten.
Neem als KPN een standpunt in,verkoop E plus en kom met een gedegen beleid waar de aandeelhouders vertrouwen in hebben.
Nu wordt er alleen maar gehandeld op negatieve speculaties gevoed door de meest onbetrouwbare krant van Nederland

[verwijderd] 5 september 2013 09:17

Daar lijkt het wel op rms, de vereniging, OR,kranten, behalve directie KPN...

[verwijderd] 5 september 2013 09:18

welke schuld

[verwijderd] 5 september 2013 09:19

gewoon verkoop kpn 2,40 meer wat die nu waart is kpn zakt al verder volgende week onder de 2,00

manuss 5 september 2013 09:20

Zo de particulieren zijn eruit

charlieb 5 september 2013 09:20

quote:
beest37 schreef op 5 september 2013 09:16:
K*t zo! lekker weer dit.elke keer....zucht

Fijn hé....,bedank maar die oude mannen club, die zorgen wl dat ze hun bonus krijgen hahahah, allemaal zakkevullers!!!, eikels, als ik Carlos Slim zou zeggen, bekijk het maar, ik zou ook terug trekken, laat die koers maar lekker inelkaar storten, sorry voor de long onder Kpn, is het bestuur zelf schuld, die verrijken zich zelf wel......, jammer dat het zo moet gaan. Heb zelf nu de helft verkocht, twijfel toch om alles weg te doen, nu heb ik nog winst, en van op tijd winst nemen is nooit iem. armer op geworden, wl slimmer!! Charlie

[verwijderd] 5 september 2013 09:20

Goedemorgen

Hij gaat fijn. Maar als de onzekerheid groot is en het langer gaat duren haken zeker veel beleggers . Als je verkopers hebt komen er echt wel weer kopers. En als die overname niet door gaat geeft de eventuele verkoop van E-Plus toch ook weer de nodige lucht. Ik denk de meest negatieve reacties komen van beleggers die geen geduld hebben en vooral door één idiote schreeuwer die niets anders heeft geleerd dan de woorden "overname, voor- en nabeurs"

Ik blijf rustig zitten en ga zo het water op want naar het scherm turen verandert de situatie niet

[verwijderd] 5 september 2013 09:21

Beste mensen, laat je niet misleiden door de hooggeschoolde jongens, met bakken geld, die wel even komen vertellen via dit forum hoe het allemaal moet.
Trek je er niks van aan, en ga uit van je eigen gevoel.
Mijn advies......Dumpen en PUTS kopen......de daling is ingezet.

[verwijderd] 5 september 2013 09:21

Ach, het is de laatste tijd weer iedere dag hetzelfde scenario, eerst ff drukken en daarna weer richting de € 2,20 / 2,21 bij geen echt nieuws.

[verwijderd] 5 september 2013 09:22

hmm ik moest spontaan aan de slechste scene denken van de film Titanic:

"hold on jack....hold on" en die hand die dan onder water weggleed.
~~~~\0/~~~~

[verwijderd] 5 september 2013 09:22

quote:
snuf13 schreef op 5 september 2013 09:21:
Beste mensen, laat je niet misleiden door de hooggeschoolde jongens, met bakken geld, die wel even komen vertellen via dit forum hoe het allemaal moet.
Trek je er niks van aan, en ga uit van je eigen gevoel.
Mijn advies......Dumpen en PUTS kopen......de daling is ingezet.

Hebben ze jou nu nog niet opgehaald, het volgende weekend verlof wordt zeker overgeslagen.

appiehappie 5 september 2013 09:23

Wat een criminelen. CS GO HOME!

Parelsnuiver 5 september 2013 09:24

quote:
snuf13 schreef op 5 september 2013 09:21:
Beste mensen, laat je niet misleiden door de hooggeschoolde jongens, met bakken geld, die wel even komen vertellen via dit forum hoe het allemaal moet.
Trek je er niks van aan, en ga uit van je eigen gevoel.
Mijn advies......Dumpen en PUTS kopen......de daling is ingezet.

Kom je nu mee. Volgens mij is de daling alweer uitgeraasd.

[verwijderd] 5 september 2013 09:24

Geduld dat is alles. Waarde verkoop EPLUS zal altijd koers ondersteunend zijn.

appiehappie 5 september 2013 09:24

Geloof nu wel dat het goed is om KPN niet aan criminelen te verkopen!

[verwijderd] 5 september 2013 09:25

quote:
appiehappie schreef op 5 september 2013 09:23:
Wat een criminelen. CS GO HOME!

Helemaal mee eens, KPN moet gewoon deze criminelen buiten houden en zelf het heft in handen houden..............

ApacheNL 5 september 2013 09:26

quote:
easy56 schreef op 5 september 2013 09:24:
Geduld dat is alles. Waarde verkoop EPLUS zal altijd koers ondersteunend zijn.

Mee eens en daarom vandaag weer bijgekocht

[verwijderd] 5 september 2013 09:26

Zonder overname AM = aandeel max. 2 euro waard! For the long moment.

manuss 5 september 2013 09:27

Beurs even laten uitrazen, na 10.00 uur weer up.

2.592 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 ... 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 ... 126 127 128 129 130 » | Laatste

Aantal posts per pagina: 20 50 100 | Omhoog ↑

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met uw e-mailadres en wachtwoord.

Direct naar Forum

Detail

Vertraagd	21 feb 2025 17:37
Koers	3,507
Verschil	+0,024 (+0,69%)
Hoog	3,507
Laag	3,472
Volume	10.938.200
Volume gemiddeld	7.483.096
Volume gisteren	6.238.569

KPN nieuws

21 feb	KPN wil commissarissen Van de Aast en...
14 feb	KPN iets positiever over 2025
10 feb	KPN haalt €800 miljoen op met uitgift...
02 feb	ASML en Shell beloond na cijfers
30 jan	Top KPN koopt aandelen	3
30 jan	KBC: solide kwartaal voor KPN
30 jan	AEX opent waarschijnlijk hoger na nie...	1
30 jan	Omzetgroei KPN vertraagt
28 jan	Beursblik: hogere resultaten KPN verw...
08 jan	Degroof Petercam presenteert favoriet...

Meer ››