pe26 schreef op 29 februari 2016 17:02:
[...]
Wel prettig als outlook jaar 2016 positief resultaat bevat, en vanaf dit jaar structureel de nettowinst van Galapagos sterk oploopt (vorderingen Fase 3 > winst naar rato = vorm van Percentage of Completion method).
Aantal aannames:Omzet€60 miljoen omzet (1)
€55 miljoen deel van $300 mln. upfront milestone Gilead (2)
€75 miljoen milestone Gilead als onderdeel van $1,35 miljard (3)
€190 miljoen = Totale omzet incl. milestones
Kosten€140 miljoen R&D en Selling en Overhead (incl. 20% development bijdrage Fase 3 Filgotinib voor jaar 2016)
+ €50 miljoen operationeel resultaat.(1) op basis van Fidelta dochter, milestones CF, Servier (Osteo)
t/m Q3 2015 €47 mln. en dit doorgetrokken naar jaar 2016.
(2) Gilead milestones ad $300 mln. als upfront, gezien CFO bewoordingen en daar 20% van wegens Start Fase 3 RA, aankondiging zeer snel, en aanvang recruitment ruim 6 maanden in jaar 2016.
(3)
Conservatief ingeschat. Start Fase 3 RA H1 2016. Crohn en UC H2 2016. Is 7% van $1,35 miljard dus zou zeker bij UC/Crohn opstart toch hoger moeten uitvallen in jaar 2016.
(4) Heel jaar 2015 zal dit ongeveer €145 miljoen zijn. Jaar 2016 vervallen deel researchkosten van DARWIN 1 en 2 met grote populatie. Daarentegen 20% bijdrage Fase 3 Filgotinib activiteiten, echter zal dit in 2016 redelijk beperkt zijn omdat recruitment lopende is.
*P.S. het zijn maar aannames, doch is afgeven positief resultaat voor jaar 2016 m.i. geen loze belofte.