FD 7 november
Jan Braaksma • Beurs
Aandeelhouders PostNL mikken op hoger bod Bpost
Aandeelhouders van PostNL denken dat er meer in het vat zit dan de €5,65 die Bpost voor hun stukken wil betalen. Een bod van €6 per aandeel moet mogelijk zijn, zo blijkt uit een rondgang van het FD.
'Ik denk niet dat het hierbij zal blijven', zegt Paul de Meyer. Hij is fondsmanager bij de Belgische vermogensbeheerder Capfi Delen Asset Management, dat voor zo'n €100 mln aan PostNL-aandelen bezit.
'Het kan twee kanten op gaan', schetst De Meyer. 'Of het management van PostNL wil niet en omdat het een vriendelijk bod is, is het dan einde oefening. Of er komt een hoger bod.’
Hoger bod
Dat er een hoger bod komt, is ook de overtuiging van een andere aandeelhouder, die alleen op basis van anonimiteit wil reageren. Hij noemt een prijs van €6 per aandeel, en wijst daarbij op de trend dat bedrijven hun bod tegenwoordig vaak stapsgewijs verhogen.
Dat lijkt ook de tactiek van Bpost. In mei bood het nog €5,10 per aandeel PostNL, nu 11% meer.
PostNL mag dan afhoudend reageren op de avances van de Belgen, dat geldt niet op voorhand voor de aandeelhouders van het postbedrijf. 'Wij staan positief tegenover het bod', zegt fondsbeheerder De Meyer.
Gat met bod
Maandag sloot het aandeel PostNL op €4,885. Een behoorlijk gat nog met de €5,65 die Bpost biedt. Volgens De Meyer speelt mee dat het voorstel van Bpost deels in cash en deels in aandelen is. Hij verwacht dat het gat tussen bod en koers snel kleiner wordt als de top van PostNL zich achter het voorstel schaart.
Als bestuur en commissarissen van PostNL akkoord gaan met het bod van Bpost, hebben de Belgen genoeg aan de steun van de tien grootste aandeelhouders van PostNL. Volgens dataleverancier Bloomberg bezitten zij gezamenlijk meer dan 53% van de aandelen. De grootste belangen zijn in handen van twee Amerikaanse vermogensbeheerders: Causeway Capital Management (10,05%) en Fidelity (9,95%).