Analyse: Brussel snijdt KPN de weg omhoog af
Nog een paar maanden en dan hoeven Europese burgers niet langer extra te betalen als ze hun telefoon in een ander EU-land gebruiken. In de nacht van dinsdag op woensdag werd in Brussel een akkoord bereikt om de tarieven die telecombedrijven elkaar in rekening brengen voor verkeer over de grens te maximeren en stapsgewijs af te bouwen. Daarmee is de laatste horde voor afschaffing van de zogeheten roamingkosten per juni van dit jaar genomen.
Fijn voor de klant, niet voor de operator
Dat is fijn voor de klant, maar het betekent ook een verlies aan inkomsten voor de telecombedrijven. De maatregel gaat KPN in 2017 €40 mln tot €50 mln kosten, maakte het telecombedrijf woensdag bekend bij de presentatie van de jaarcijfers.
Op een bedrijfsresultaat van €2,4 mrd is dat bedrag een schijntje. Maar voor KPN is het precies het verschil tussen nog een keer vrijwel gelijkblijvende resultaten - na jaren van scherpe daling - en eindelijk weer eens echte groei. Het bedrijf verwacht voor dit jaar een vergelijkbaar bruto bedrijfsresultaat (ebitda) te halen als in 2016. Zonder het verlies van de inkomsten uit buitenlandse gebruikers van het netwerk had KPN een verwachte groei van 2% kunnen aankondigen.
Klanten binden met pakketten met vier diensten
De laatste keer dat KPN een positieve ontwikkeling van de ebitda kon melden is inmiddels zes jaar geleden. Net als bij andere telecomaanbieders hakte de explosieve groei van het mobiele internet, en het daarmee gepaard gaande verlies aan inkomsten uit bellen en sms'en, er sindsdien hard in. Maar het bedrijf is weer op de goede weg, zei bestuursvoorzitter Eelco Blok bij een toelichting op de jaarcijfers. 'Vanaf voorjaar 2016 zien we de trend al iets omhoog gaan.'
Op de consumentenmarkt wist KPN zijn positie verder te versterken. Het bedrijf probeert klanten vaster aan zich te binden met pakketten waarin televisie, internet, vast en mobiel bellen worden gecombineerd. Deze klanten leveren meer op en ze zijn bovendien minder snel geneigd van aanbieder te veranderen. Inmiddels heeft meer dan de helft van de KPN-klanten een abonnement met een combinatie vaste en mobiele diensten.
Versterking in de cybersecurity
Daar staat tegenover dat het bedrijf op de zakelijke markt opnieuw veren heeft moeten laten. Bedrijven nemen steeds minder vaste telefonie af, een segment waar KPN voorheen stevige marges op boekte. ‘Op korte termijn zien we nog steeds omzetdruk in dit segment vanwege de migratie van traditionele telecomdiensten naar geïntegreerde dienstverlening’, aldus Blok.
Het bedrijf probeert dit gat te vullen door aanvullende diensten te verlenen aan zakelijke klanten. KPN heeft zich om die reden versterkt op het terrein van cybersecurity en externe dataopslag. Maar hierop wordt nog onvoldoende omzet geboekt om de verliezen op de traditionele dienstverlening te compenseren. Vorig voorjaar gaven Blok en financieel bestuurder Jan Kees de Jager aan dat het nog drie tot vijf jaar kon duren voor het bedrijf de omslag op de zakelijke markt zou hebben gemaakt.
Dividend gaat cent omhoog
KPN behaalde over 2016 een omzet van €7 mrd, 2,9% minder dan een jaar eerder. De geschoonde ebitda bedroeg €2,4 mrd. Beide cijfers waren conform de verwachtingen van analisten.
Onder aan de streep liep de winst sterk terug. KPN boekte een nettoresultaat van €370 mln, een daling van €154 mln ten opzichte van 2015. Het bedrijf wijst erop dat het in 2015 kon profiteren van een eenmalige boekwinst van €184 mln op de verkoop van aandelen in Telefónica Deutschland. Ook waren er het afgelopen jaar extra kosten voor een bod dat KPN deed op uitstaande obligaties. Zonder deze effecten zou de nettowinst 27% hoger zijn uitgekomen, aldus het bedrijf.
Aandeelhouders kunnen voor 2016 rekenen op een dividend van €0,10. Het reguliere dividend over 2017 zal naar verwachting oplopen tot €0,11.