Kwakkelend Atenor zoekt geld bij Belgische families
Vandaag om 15:46
Atenor wil nog deze maand zijn geplande kapitaalverhoging doorvoeren. Daarvoor wil de beursgenoteerde projectontwikkelaar eerst nog nieuwe investeerders aantrekken.
De bijzondere algemene vergadering van Atenor op de idyllische locatie van het congrescentrum Dolce La Hulpe verliep maandagvoormiddag vlot. In een half uur keurden de aandeelhouders, van wie er maar een tiental fysiek aanwezig waren, alle agendapunten goed.
Het belangrijkste thema was de kapitaalverhoging die Atenor plant via de uitgifte van nieuwe aandelen. Topman Stéphan Sonneville kondigde die maatregel midden mei aan in een dramatisch persbericht, waarin hij meldde dat Atenor 10 procent van zijn portefeuille mogelijk 'met een lagere marge of zelfs verlies' snel wilde verkopen.
Het bedrijf uit Terhulpen bij Brussel heeft dringend geld nodig omdat het zwaar getroffen wordt door de crisis in de vastgoedsector. Atenor boekte in de eerste jaarhelft een nettoverlies van 54 miljoen euro of 8 euro per aandeel. Vrijdag zakte de beurskoers naar 16,65 euro, een derde van de prijs van een jaar geleden en het laagste peil in bijna 20 jaar.
Bijzondere regeling
Drie referentieaandeelhouders van Atenor zegden het bedrijf in juni minstens 62 miljoen euro toe. Het gaat om de investeringsholding van de zakenfamilies Donck en Desimpel (3d), de discrete Luxemburgse holding Luxempart en Sonneville. Alva, het vehikel van de zakenfamilie Vastapane, laat de kelk aan zich voorbijgaan.
Atenor voert gesprekken met kandidaat-investeerders. Het gaat 'vooral maar niet alleen' om Belgische family offices.
Ook kleine aandeelhouders kunnen inschrijven op de kapitaalverhoging, zodat hun belang niet verwatert. Maar Atenor dokterde een bijzondere regeling uit rond de voorkeurrechten die kleine beleggers niet gebruiken. Terwijl die rechten aan het eind van de intekenperiode normaal als scrips worden geveild, waarna de opbrengst op de rekening van de belegger gestort wordt, worden de niet-uitgeoefende rechten bij Atenor waardeloos. Daarop zullen de referentieaandeelhouders 3d, Luxempart en Sonneville die rechten onderschrijven ten belope van hun beloofde investering van 62 miljoen euro.
Op die manier kan 3d, dat vandaag 13,4 procent van de aandelen bezit, minstens 30 procent van Atenor in handen krijgen zonder een overnamebod te moeten lanceren. In Dolce La Hulpe viel te horen dat de families Donck en Desimpel willen vermijden dat ze wettelijk verplicht worden om een overnamebod op alle aandelen te lanceren. 'Het interesseert ons niet om boven 30 procent te komen', stelde voorzitter Frank Donck achteraf.
Nieuwe investeerders
Volgens Sonneville volstaat de beloofde 62 miljoen euro om de huidige pijplijn aan projecten van Atenor te financieren. Toch wil het bedrijf in het kader van de kapitaalverhoging ook nieuwe investeerders aantrekken. Atenor voert daarover gesprekken met geïnteresseerde partijen. Volgens Sonneville gaat het 'voornamelijk maar niet alleen' om Belgische family offices. Dat zijn vehikels die het vermogen van een familie beheren.
Nieuwe investeerders moeten zich voor de kapitaalverhoging engageren. Nadien kunnen ze via de niet-uitgeoefende voorkeursrechten aandelen verwerven. Mochten bestaande aandeelhouders massaal intekenen op de kapitaalverhoging en er te weinig niet-uitgeoefende rechten beschikbaar zijn voor de beloofde investeerders, zal Atenor voor zijn nieuwe partner(s) een tweede kapitaalronde tegen dezelfde prijs organiseren.
Het precieze bedrag van de kapitaalverhoging (maximaal 200 miljoen euro) en de uitgifteprijs van de nieuwe aandelen (minimaal 10,23 euro) liggen nog niet vast. Sonneville verwacht dat de hele operatie eind september zal plaatsvinden na de goedkeuring van het prospectus door de beurswaakhond FSMA.