twinkletown schreef op 7 maart 2017 21:23:
Morgen in het FD:Aanslag van de fiscus
Dat was even schrikken vorige week voor beleggers in Galapagos: Topman Onno van de Stolpe verkocht voor bijna €10 mln aandelen van zijn biotechbedrijf. Een ceo die casht op aandelen van zijn eigen bedrijf – een duidelijker verkoopsignaal is nauwelijks denkbaar. De koers van Galapagos schoot donderdag bij opening van de beurs omlaag.
Maar de koersval kwam snel tot staan, mede doordat Van de Stolpe zelf tekst en uitleg gaf: hij had een zware aanslag gekregen voor de vermogensbelasting en moest dus wel stukken verkopen. Door de spectaculaire koersstijging van het aandeel Galapagos is zijn vermogen op papier immers sterk gestegen. Hoe geloofwaardig is die verklaring?
Uit persberichten die in de loop van vorig jaar zijn uitgegeven blijkt dat Van de Stolpe eind 2016 bijna 660.000 aandelen bezat. Dat pakket was begin 2016 circa €35 mln waard. Daarvan eist de fiscus een percentage van 1,2% op. De topman van Galapagos moest dus over 2016 zeker €420.000 ‘aftikken’, om zijn eigen woorden te gebruiken.
De fiscale rekening pakte waarschijnlijk hoger uit, omdat Van de Stolpe ook een groot pakket warrants heeft die een aardige waarde vertegenwoordigen. Een voorzichtige schatting is dat Van de Stolpe eind 2016 nog 650.000 warrants had met een waarde van €30 per stuk, waardoor zijn vermogen op papier nog eens €20 mln hoger uitvalt. Daarmee stijgt de aanslag vermogensbelasting met €240.000.
Een belastingaanslag van in totaal €660.000 is inderdaad een lastige opgave voor Van de Stolpe. Zijn bruto basissalaris bedroeg vorig jaar €456.297. Veel extra inkomsten zal de Galapagos-topman niet hebben. Het vermogen van Van de Stolpe zit naar zijn eigen zeggen vrijwel volledig in Galapagos. En aan dividend doet het biotechbedrijf niet.
Daar komt bij dat Van de Stolpe er waarschijnlijk al krapjes bij zat, omdat hij de vermogensbelasting over voorgaande jaren kennelijk van zijn spaargeld betaalde. De Galapagos-koers was toen nog veel lager, maar alleen over 2015 gaat het toch al snel om een aanslag van €100.000. Bovendien heeft Van de Stolpe wat vet op zijn botten nodig, want de rendementsheffing op grote vermogens wordt verhoogd tot circa 1,6%. Bij de huidige beurskoers zal de aanslag over 2017 snel uitkomen op €880.000 (1,6% over €55 mln) .
Drie jaar vermogensbelasting kost de Galapagos-topman dus ruim €1,6 mln. Van de €10 mln die zijn transactie opleverde, houdt hij minder dan €8,4 mln over.
Een deel van dat kapitaal heeft Van de Stolpe weer nodig voor het uitoefenen van de warrants. Het omzetten van 120.000 opties in aandelen kostte de Galapagos-topman vorig jaar ruim €1 mln; geld dat hij misschien wel heeft moeten lenen. Die lening kan hij dan nu mooi afbetalen. Dan houdt hij ruim €7 mln om enige risicospreiding in zijn vermogen aan te brengen. En om nog iets leuks te doen.