Arcelor Mittal « Terug naar discussie overzicht

quote:

Windkracht schreef op 4 juli 2017 09:02:

Poeh slechte opening, ben benieuwd hoe en of we snel bijtrekken, dat zou een sterk signaal zijn.

quote:

Accuboor schreef op 4 juli 2017 09:19:

Investor event MT in Gent gaat vandaag nog door. Ben benieuwd of er nog iets over de outlook mbt EBITDA wordt gezegd. De ondernemeningswaarde (EV) van MT is nu ca.21mrd (market cap) plus 12mrd (net debt) = 33mrd in totaal.

Bij een EBITDA17E van 7mrd is dit een EV/EBITDA17E-multiple van ca. 4,7X

Bij een EBITDA17E van 8mrd is dit een EV/EBITDA17E-multiple van ca. 4,1X

Heel erg laag gewaardeerd op dit moment wat mij betreft...

quote:

Jos J schreef op 4 juli 2017 09:26:

[...]

Nope, dat gaat niet gebeuren, volgens de reglementen kunnen ze hieromtrent deze weken helemaal niets naar buiten brengen.

quote:

Accuboor schreef op 4 juli 2017 09:31:

[...]
Logisch...

Zag wel in een recente (27/28juni) IR presentatie corporate.arcelormittal.com/~/media/F... dat IR de consensus van sell-side analisten voor het H1 resultaat van 2 maal Q1, dus USD 4,4mrd prominent (op pagina 2) had meegenomen.

Dat doe je toch niet als je denkt dat je dat niet gaat halen lijkt mij...

quote:

Accuboor schreef op 4 juli 2017 09:19:

Investor event MT in Gent gaat vandaag nog door. Ben benieuwd of er nog iets over de outlook mbt EBITDA wordt gezegd. De ondernemeningswaarde (EV) van MT is nu ca.21mrd (market cap) plus 12mrd (net debt) = 33mrd in totaal.

Bij een EBITDA17E van 7mrd is dit een EV/EBITDA17E-multiple van ca. 4,7X

Bij een EBITDA17E van 8mrd is dit een EV/EBITDA17E-multiple van ca. 4,1X

Heel erg laag gewaardeerd op dit moment wat mij betreft...

quote:

Accuboor schreef op 4 juli 2017 09:31:

[...]
Logisch...

Zag wel in een recente (27/28juni) IR presentatie corporate.arcelormittal.com/~/media/F... dat IR de consensus van sell-side analisten voor het H1 resultaat van 2 maal Q1, dus USD 4,4mrd prominent (op pagina 2) had meegenomen.

Dat doe je toch niet als je denkt dat je dat niet gaat halen lijkt mij...

quote:

Toekomstbeeld schreef op 4 juli 2017 09:55:

[...]

Ah, zie dat je hem al had gevonden :-)

quote:

Accuboor schreef op 4 juli 2017 09:59:

[...]
Thx! Ja die zag ik ook.

Nu nog even een outlook voor geheel 2017 noemen bij de H1 cijfers en we kunnen echt knallen ;-)

quote:

Accuboor schreef op 4 juli 2017 09:59:

[...]
Thx! Ja die zag ik ook.

Nu nog even een outlook voor geheel 2017 noemen bij de H1 cijfers en we kunnen echt knallen ;-)

quote:

Toekomstbeeld schreef op 4 juli 2017 10:11:

[...]

Ja, zou fijn zijn maar helaas doet Arcelor Mittal geen uitspraken (meer) voor het gehele jaar.
Daar zijn ze in het verleden diverse keren mee op hun snufferd gegaan. Hun vaste regel is inmiddels:

1.) een trend indicatie afgeven voor het eerst volgende kwartaal. Helaas ook geen getal. Bij Q1 zeiden ze dat ze verwachten dat Q2 min of meer in balans zou zijn met Q1.
2.) een indicatie of hun cash behoefte voor het jaar (voor de som van investeringen+rentes+taxes) nog steeds conform het afgegeven jaarbedrag ligt

Tav een EBITDA jaarprognose hebben ze gezegd dat de analisten de pricespreads voor de verdere kwartalen vast en zeker zelf wel kunnen voorspellen.

Zie de Q&A analisten Q1 cijfers.

quote:

Toekomstbeeld schreef op 4 juli 2017 10:30:

[...]

Overigens verwachten de 21 analisten die bij Reuters hun jaarverwachtingen doorgeven, 2,70 USD per aandeel aan Nettowinst.

Met 1,021,900,000 aandelen = 2,759 miljard USD aan Nettowinst.

Q1 gerealiseerd 1 miljard USD.

Zelf verwacht ik voor Q2 een minimaal gelijke EBITDA aan Q1 en zelfs een iets hogere Nettowinst. Omdat er in Q1 voor 259 miljoen USD aan 1-malige kosten zijn genomen die in Q2 logischerwijs niet komen. Ook zullen voor Q2 de rentekosten weer lager zijn omdat er op 4 april een dure lening is afgelost en de step-up boete op zo'n 4 miljard USD aan leningen is komen te vervallen.

Maar stel dat Q2 ook 1 miljard USD oplevert aan Nettowinst.

Dan zou Q3 en Q4 slechts 759 miljoen USD hoeven te leveren.....vorige jaar deed men voor Q3 + Q4 al 1,083 miljard USD.....(en daar zaten ook nog de nodige incidentele kosten in zoals een fors impairment op Zuid-Afrika).

Het lijkt me dat de consensus vd analisten nog erg conservatief ligt.

quote:

Accuboor schreef op 4 juli 2017 10:33:

[...]
Dank wederom.

Als H1 EBITDA17 op USD4.4B uitkomt lijkt mij een indicatie van USD7.0B voor het hele jaar (USD2.6B voor H2) toch voorzichtig (kan zo USD8.8B worden bij ongewijzigde resultaten).

Uitgaande van USD7B als EBITDA17E kom je op een EV/EBITDA17E-multiple van ca. 4,7X

Dat kan (ook voorzichtigheidshalve) zo naar 5,7X of meer... En daar hoort dan een beurskoers van USD7B meer bij dus zo 6-7 euro erbij...

Ik verwacht dus stijging naar EUR27+ regionen bij H1 cijfers die in lijn zijn en gematigde vooruitzichten...