Galapagos heeft nu een derde steunpilaar'
De Tijd, 10 augustus 2017 11:21, Jan De Schamphelaere
Analisten juichen de studieresultaten voor zijn longmedicijn GLPG1690 toe. 'Het ideale moment om het aandeel op te pikken', luidt het.
‘Een duidelijke stap in de goede richting’, klinkt het bij KBC Securities. Het longmedicijn heeft het potentieel, ook al is er nog veel werk voor de boeg, om uit te groeien tot een kaskraker. Het heeft - in een weliswaar kleine studie - bewezen dat het de progressie van de dodelijke longziekte IDF stil legt terwijl andere medicijnen (met een gezamenlijke omzet van 800 miljoen in het eerste halfjaar) de ziekte enkel afremmen.
Steunpilaar
‘Galapagos heeft er nu een derde steunpilaar bij', aldus KBC Securities. 'En het bedrijf gaat een versnelling hoger schakelen en snel een grotere studie opstarten.' Tot op heden waardeerden beleggers het biotechbedrijf voornamelijk op basis van Filgotinib (medicijn in ontwikkeling tegen reuma, de ziekte van Crohn en andere) en het onderzoek naar een medicijn tegen de taaislijmziekte).
Het aandeel verloor sinds april zowat een kwartaal van zijn waarde. Dit is een ideaal moment om het aandeel op te pikken.
DEGROOF PETERCAM
‘Zeer bemoedigend’, zo reageert Degroof Petercam. ‘Dit is een ideaal moment om het aandeel op te pikken.’ Het aandeel heeft er namelijk enkele moeilijke maanden op zitten en zakte sinds de piek in april met zowat een kwart. Een klein miljard euro beurswaarde ging daarbij verloren, onder andere door een doorbraak van concurrent Vertex in het onderzoek naar de taaislijmziekte. Vertex zou intussen al een voorsprong van 6 à 12 maanden op Galapagos hebben in deze markt waar de miljarden voor het rapen liggen.
Wild card
Beurshuizen plakten tot vandaag een eerder beperkte waarde op GLPG1690. Citi waardeerde het bijvoorbeeld op 6 euro en Degroof Petercam op 4,50 euro. Rabo Securities hield er zelfs nog geen rekening mee en noemde het onderzoek eerder ‘een wild card’ voor investeerders.
Nu voor de eerste keer de werking van GLPG1690 bewezen is, zullen analisten hun waardering opkrikken. Een onderzoek wordt typisch gewaardeerd op basis van de potentiële verkopen en de kans dat het middel effectief op de markt komt. Die slaagkans is typisch zo’n 20 procent voor een medicijn in fase 1, maar stijgt al snel richting 40 procent voor een medicijn in fase 2 zoals GLPG1690 nu.