Bij de jaarcijfers 2017 meldde Wereldhave:
In the Netherlands, the value of the portfolio decreased slightly by 1.7% (€ -25.2m), which was caused by a negative revaluation of three properties in less sought-after locations.
Deze 3 mindere winkelcentra bevat op zeker de deelbezittingen in Rijswijk (In de Bogaard) en Eindhoven (WoensXL), daarnaast hoogstwaarschijnlijk Etten Leur.
Een halfjaar later meldt dhr Anbeek:
Het zijn vier winkelcentra aan de onderkant van de markt, samen goed voor een waarde van zo'n €250 mln, die de rest van de portefeuille naar beneden trekken.
De 3 panden op mindere lokaties zijn dus nog minder waard geworden, en er is een extra winkelcentrum bijgekomen die als minder presterend is geclassificeerd. Het is gissen welk winkelcentrum is toegevoegd, dit moet een kleiner winkelcentrum zijn gezien het totaalbedrag van 250 miljoen dat wordt genoemd bij de vier winkelcentra "aan de onderkant van de markt". Ik vermoed Emiclaer of Roselaar, aangezien Eggert niet lang geleden (volgens Wereldhave) vrij succesvol is verbouwd.
Overigens is het afgelopen halfjaar Middenwaard ook met 2 miljoen afgewaardeerd (van 148 naar 146 miljoen), wat in de presentaties vindbaar is aangezien Middenwaard een top 10 bezitting is qua omvang. In Middenwaard wordt flink verbouwd, dit leidt dus niet direct tot hogere / stabiele waarden...
Daarnaast lijkt de verbouwing in Koperwiek moeizaam te verlopen. Bij de jaarcijfers 2017 werd gemeld:
In de Koperwiek (Capelle a/d IJssel) pre-leasing reached 64%, completion expected 2019
Bij de vandaag gepubliceerde halfjaarcijfers meldt Wereldhave doodleuk:
In de Koperwiek (Capelle a/d IJssel) pre-leasing 52%, completion expected 2019/2020
Voor de Koperwiek verbouwing is wel al 20 miljoen euro uitgegeven (totaal 32 miljoen), wat niet goed rendeert. Yield op verbouwing (5,4%) is laag en zal waarschijnlijk dalen door benodigde huurverlagingen, mij een raadsel waarom dit winkelcentrum wordt uitgebreid met zo'n laag niveau aan voorverhuringen.
Naar mijn idee probeert Wereldhave krampachtig het probleem van doorlopende negatieve herwaarderingen te isoleren tot een klein deel van de portefeuille. Erg geloofwaardig vind ik deze uitleg niet, gezien bovenstaande bevindingen. Beleggers zijn ook wantrouwend, gezien de beurskoers t.o.v. de gepubliceerde boekwaarden. Wereldhave zou er goed aan doen om transparanter te rapporteren, en minder schimmige teksten uit te slaan bij de presentatie van nieuwe afboekingen.
Beleggers verdienen een meer serieuze uitleg. Ik krijg nu meer het idee dat dhr Anbeek beleggers met een kluitje in het riet stuurt, om zijn eigen falen als CEO te verdekken.