Ik denk dat de cijfers 2017 goed zullen zijn, met stevige cashflow. Blok will positief afsluiten en ziet zijn optierechten graag nog eens in waarde toenemen. Ibarra loopt welliswaar al mee, maar kan als aankomend CEO nog niet de cijfers beinvloeden en DeJager is op de hand van Blok.
Het dividend legt een bodem op huidig nivo. Ik zie weinig neerwaarts risiko door de voorspelbaarheid van revenues en sterke marktpositie. Ziggo, Vodafone, Tele2 en DT zijn allemaal verwikkeld in integratie en reorganisatie. Zij raken hierdoor intern georienteerd, politiek om management posities is te verwachten. Weer een jaar voor KPN om zich te versterken.
Ibarra brengt straks creativiteit en er kan weer verder ontwikkeld worden op het gebied van ICT, security en cloudcomputing. Telecom is nu een infrastructuur aandeel. Op lange termijn gaan gebruikers betalen om voorrang te krijgen op anderen, de neutraliteit kan naar mijn mening niet zo blijven. Dat gaat een echte boost geven aan Telecommers en er ontstaan nieuwe business modellen.
Ik vergelijk het met spoorwegen, electriciteitsnetwerk of tolwegen. Steady omzet, beperkte kapaciteit. Piektijden gaan straks duurder worden en prijsdifferentiatie helpen de telecommers om hun assets beter te laten renderen.
Als de beurzen straks een grote correctie ondergaan, dan zit je met infrstructuur redelijk safe en 5% dividend is toekomsbestendig.
Om precies dezelfde reden heb ik ook PostNL. Een postnetwerk is is ook een vaste infrstructuur, de eerste tekenen van prijsdifferentiatie; leveringsgarantie en voorrang in piekperiodes biedt uitzicht op betere prijzen. We aan het meemaken. 2018 een jaar van wederopstanding voor de saaie netwerken.
Idem voor EON, grootste electriciteitsnetwerk...... mijn derde positie