Original-Onderzoek: Pharming - Eerste Berlijn Equity Research GmbH Classificatie van eerste Berlijn Equity Research GmbH voor Pharming bedrijven: Pharming ISIN: NL0010391025 gelegenheid van het onderzoek: Q1 resultaten
Aanbeveling: Koop
Datum: 2018/05/18
Koersdoel: EUR2.00 koersdoel tijdsbestek van : 12 maanden geleden Laatste verandering rating:
- Analist: Simon Scholes, CFA First Berlijn Equity Research heeft een onderzoek update van Pharming Group NV (ISIN: NL0010391025) gepubliceerd. Analist Simon Scholes bevestigt zijn BUY-aanbeveling en bevestigt zijn richtprijs van EUR 2,00.
Samenvatting: De Q1 een omzet van EUR29,5 miljoen (FBE:. EUR32,0 molen; Q1 / 17: EUR15,5 miljoen) en de Q1 EBIT van EUR8,2 miljoen (FBE: EUR10,2 miljoen Q1 / 17: EUR 3,9 miljoen) waren 7,9% en 19,5% lager dan onze voorspellingen.
Het tekort in onze projecties was voornamelijk te wijten aan de timing van productleveringen in Europa en de kracht van de euro, die de brutomarge van de Groep woog. In Q1 / 18 stegen de Amerikaanse dollaromzet met 1,5% ten opzichte van Q4 / 17. Dit is een goede prestatie omdat het tekort aan concurrerende profylactische producten tot het begin van het jaar is vertraagd. Hoewel de Q1 / 18 zwakker was dan verwacht, geven de onderliggende kracht van Pharming's Amerikaanse activiteiten, de recente appreciatie van de Amerikaanse dollar en de
Normalisatie van de omzet in Europa geeft aan dat het verloren gegane terrein in het eerste kwartaal kan worden gecompenseerd gedurende de resterende maanden van het jaar. We laten onze voorspellingen onveranderd en houden onze koopaanbeveling. Het prijsdoel is nog steeds EUR 2,00. Eerste Berlijnse aandelen
Onderzoek heeft een onderzoeksupdate gepubliceerd over Pharming Group NV (ISIN: NL0010391025). Analist Simon Scholes herhaalde zijn BUY-rating en handhaafde zijn koersdoel van EUR 2,00.
Samenvatting: Q1 / 18 omzet en EBIT van EUR29.5m (FBE: EUR32.0m; Q1 / 17: EUR15.5m) en EUR8.2m (FBE: EUR10.2m; Q1 / 17: EUR3.9m) respectievelijk 7,9% en 19,5% onder onze voorspellingen. Het tekort tegenover onze projecties was voornamelijk te wijten aan de grillen van de timing van productverzendingen in Europa en de kracht van de euro die de brutomarge van de groep onder druk zette. Het Amerikaanse De omzet steeg 1,5% in Amerikaanse dollars in Q1 / 18 vergeleken met Q4 / 17. Dit is een goede prestatie gegeven aan het begin van het jaar.
Hoewel Q1 / 18 zwakker was dan we hadden verwacht, zou de onderliggende kracht van Pharming's U.S. bedrijf, de recente waardering van de VS De dollar en de normalisatie van de omzet in Europa suggereren dat er ruimte is om de in het eerste kwartaal van de rest van het jaar verloren tijd goed te maken. We laten onze prognoses ongewijzigd en handhaven onze koopaanbeveling en prijsdoelstelling van EUR 2,00.