@gdejong
Op 26 november 2017 20.00 uur schreef ik in het shareholder draadje het volgende wat mogelijk antwoord geeft op jouw vraag:
@deelnemers aan warranten-discussie
In (o.a) het november draadje heerst bij enkelen veel onbegrip en onwetendheid over warranten. Telkens als er íets wordt gepubliceerd op dit gebied worden er door enkele personen, voornamelijk nieuwkomers (...), voortdurend onjuiste conclusies getrokken waardoor er een onplezierige sfeer ontstaat. Insinuaties over dubbele agenda's, en meer van dit soort negatieve posts, onbegrijpelijk!
Daarom een poging om e.e.a eens op een rijtje te zetten:
Warranten zijn feitelijk een vorm van prestatiebeloning. Gaat het goed met de onderneming, dan komen
de warranten "in the money', hetgeen betekent dat bezitters ervan ze kunnen verzilveren. De opbrengst is dan de huidige koers van het aandeel minus de altijd al bekende uitoefenprijs.
Een warrant is een soort call-optie. Echter, opties worden door de beurs geïntroduceerd en warrants worden door financiële instelling of onderneming uitgegeven. Daarnaast hebben warrants vaak een langere looptijd en staat een warrant voor 1 aandeel terwijl een optie(contract) 100 aandelen betreft.
Warrantenplannen bij o.a. Galapagos worden in de jaarvergadering voorgelegd aan de aanwezige aandeelhouders en gevolmachtigden. Deze kunnen worden goedgekeurd of niet.
Dit is dus het moment voor aandeelhouders (groot en klein) om eventueel bezwaar te maken, door de warrantplannen weg te stemmen.
Alle fases die erna volgen zijn een logisch gevolg van eerder goedgekeurde plannen. Klagen bij uitoefenen van warranten jaren na de toekenningen is dus zinloos en bovendien in de situatie van Galapagos zeer onredelijk. De koers stond bvb op 16 oktober 2014 op iets meer dan 10 €, nu op 77 €. Ik denk dat het gehele team GLPG het dik verdient om ook eens een stuk(je) te oogsten.
Het wordt pas een ander verhaal als de directie vrijwel alles zou verkopen.
In de plannen wordt vastgesteld welk aantal voor bepaalde doelgroepen bestemd is. De looptijd van de meeste optieplannen is de laatste jaren vrijwel altijd 8 jaar. (voorheen 13 jaar). Pas na 3 jaar na uitgifte kan er (vaak fasegewijs) uitgeoefend worden.
Vanaf 1999 geeft Galapagos vrijwel jaarlijks nieuwe warranten uit.
Deze gaan naar enkele doelgroepen, nl de CEO, Overige directieleden, Leden van de Raad van Bestuur en het personeel. (werknemers en zelfstandige consulenten van Galapagos en haar dochterondernemingen).
Zodra er uitgeoefend wordt treedt er een verwatering (dillution) op. Het laatste persbericht (23-11-2017) meldde 41.000 stuks. Dit betekent een verwatering van nog geen 0,1 %.
Toekomstige winsten worden dus over 50.936.778 aandelen verdeeld i.p.v. over 50.895.778 stuks. Big deal...
Het staat de (ex-)warranthouders uiteraard geheel vrij om de net verkregen aandelen via uitgeoefende warrants direct weer te verkopen. Als directieleden of werknemers een gedeelte van hun soms enorme positie om wat voor reden dan ook willen verzilveren dan hebben ze mijn zegen. Hopelijk denken de meeste forumleden hier net zo over. Het heeft dan ook geen pas om deze acties te veroordelen. Sterker nog, wat zou je zelf doen als je in vergelijkbare omstandigheden zou zitten (verhoudingsgewijs dan).
In de bijlage staan ook de verkochte aantallen van CEO, nog steeds maar een beperkt gedeelte van zijn belang.
In de bijlage staan voor de laatste 9 jaren de aantallen uitgeoefende warranten. (Laatste tabel).
Op dit moment staan er nog een kleine 4 miljoen warranten uit. (met geel aangegeven) Deze komen hopelijk allemaal op de markt. Het betekent immers dat de koers steeds hogere regionen opzoekt, goed voor de insiders (CEO, Directie en RvB), goed voor de werknemers, goed voor u als aandeelhouder, groot en klein!
====================
Op dit moment heeft de CEO volgens mij nog 478.289 aandelen en nog eens 831.874 stuks warranten, wat volgens mij wel aangeeft dat hij enorm veel vertrouwen heeft.
Gr, Dar-win