Vooruitblikkend, zullen recordtransacties op de spotmarkt waarschijnlijk een sterke opwaartse herziening van de contractprijzen in het vierde kwartaal stimuleren, aangezien nieuwe deals en prijsonderhandelingen worden onderhandeld voor het begin van 2022. Historisch gezien worden leveringscontracten in het vierde kwartaal onderhandeld en kunnen worden beïnvloed door het sentiment in de spotmarkt. Het is deze herziening die leidde tot de sterke stijging van de prijzen van lithiumchemicaliën in 2015, wat aangeeft dat het begin van 2022 een verdere dynamiek in de prijsstijgingen zou kunnen zien.
Marktcontacten hebben ook aan Benchmark gemeld dat ze verwachten dat een groter deel van de toeleveringsketen prijsverlagingen per maand in plaats van per kwartaal wil invoeren, waardoor de stijging nog verder wordt aangewakkerd als gecontracteerde volumes met een lagere korting regelmatiger worden op basis van escalerende spotdeals.
Beperkt beschikbaar aanbod op de binnenlandse Chinese markt heeft ertoe geleid dat de lithiumcarbonaatprijzen naar deze nieuwe niveaus zijn gebracht, waarbij de vraag naar lithium-ionbatterijen hoog en stabiel blijft na een jaar van aanzienlijke groei.
Stijgende prijzen op de chemische markt zijn niet alleen gedreven door een krap aanbod en een sterke downstream-vraag, maar ook door snel stijgende grondstofkosten, aangezien de Lithium Spodumene (FOB Australia)-kwaliteit van Benchmark in september met 86% werd verhoogd, terwijl chemische lithiumconverters zich haasten om een ??beschikbare plek te bemachtigen materiaal.
Terwijl de EXW China-hydroxideprijs van Benchmark ook een ongekende opwaartse beweging heeft doorgemaakt, met 68,4% gestegen in het derde kwartaal tot een gemiddelde van RMB 157.500/ton ($24.425), heeft de sterke vraag naar LFP-chemiekathodes in China carbonaat opnieuw geplaatst tegen een historisch ongebruikelijke prijspremie boven hydroxide.
LITHIUMCARBONAAT VERSUS HYDROXIDE, DE ROL VAN LFP
Kathodechemie met hoog nikkelgehalte, waarvoor lithiumhydroxide nodig is, is niet zo snel ingezet als verwacht, terwijl tegelijkertijd een lagere energiedichtheid, maar goedkopere LFP-kathodes de afgelopen maanden de Chinese celproductie-industrie hebben gedomineerd.
Cellen met LFP-kathodes hadden tot nu toe een gemiddeld marktaandeel van 51,1% in 2021, vergeleken met 42,6% in 2020, wat een stapsgewijze verandering in de vraag laat zien als gevolg van technologische verbeteringen aan de kathodechemie en indirecte beleidsondersteuning van de Chinese overheid voor toepassingen die het meest geschikt zijn voor LFP.
De zeldzame premie van carbonaat ten opzichte van hydroxide werd ook gezien in het eerste en tweede kwartaal van 2021 op de Chinese binnenlandse markt, toen de prijsgroei van carbonaat groter was dan die van hydroxide als gevolg van angst voor krapte in het aanbod. Hydroxide herwon ternauwernood zijn premie aan het einde van het tweede kwartaal en in het derde kwartaal, omdat extra seizoensgebonden carbonaataanvoer van de Chinese pekelproducenten in de provincie Qinghai enige verlichting bood voor de opwaartse druk op de carbonaatprijs, voordat de relatie eind september weer omsloeg.
Met nieuwere Chinese conversiefaciliteiten die nu rechtstreeks lithiumhydroxide kunnen produceren uit spodumeengrondstof, en de flexibiliteit hebben om de productie af te wisselen ten gunste van het premiumproduct, verwacht Benchmark dat de prijsverhouding tussen de chemicaliën in de toekomst meer volatiliteit zal vertonen, afhankelijk van de vraag dynamiek.
Fundamenteel, met weinig te verwachten neerwaarts prijsrisico voor de prijsstelling van carbonaat of hydroxide op de korte termijn, aangezien de vraag het aanbod van grondstoffen en chemicaliën blijft overtreffen, is de lithiumindustrie goed en echt in de greep van haar laatste prijsrally, met verdere recordprijzen verwacht in de komende maanden.