holenbeer schreef op 7 november 2018 18:22:
[...]
Stel je had die calls gekocht, dan hoef je nietbtebleveren.
Wel als je korte geschreven calls in the money komen.
Dan kan je een aantal dingen doen:
- leveren met verlies, dat verlies compenseer je door de stijging van de LT call en het waardeloos aflopen van je geschreven maandput
- doorrollen, dus korte geschreven call terugkopen en een call met hogere strike verkopen een maand later. Dan pak je in elk geval elke maand de tijdwaarde, en de geschreven put en ooit loopt die call waardeloos af, of je komt weer in situatie 1
De LT-calls kan je ook regelmatig doorrollen, dat kost relatief niet zoveel en met wat geluk maak je zelfs nog winst. Dat hoeft miet, want ze zijn alleen dekking voor de geschreven maandputs en -calls, daar maak je de winst mee.
Bij licht stijgende tot neutrale trend gebeurt dit in the money komen van de maandcalls niet veel.
Bij sterk stijgende trend wel.
Daarvoor heb ik dan mijn andere optiepositie. De OTM calls die bij sterke koersstijging erg veel opleveren, maar als die niet komt, elke maand 1000-en euro’s kosten.
Dus 2 strategieeen:
- bovenstaande die elke maand een paar 1000 oplevert bij neutrale-licht stijgende trend en daarmee strategie 2 financiert
- elk kwartaal kopen van voldoende OTM calls om bij plotse koersstijging erg veel winst te maken. Deze strategie kost een par 1000 per maand
Als onno nou geen emissie had gedaan van 300 mio had mijn 2e strategie waarschijnlijk 500 euro meer per call opgeleverd, grrr.
Bij een structureel dalende trend gaat dit uiteraard mis, maar mijn visie is dat gala niet structureel gaat dalen. Tot nu toe heb ik gelijk gehad. Al zijn er momenten dat alle gekochte calls onderwater staan, en soms ook waardeloos aflopen.