Toekomstbeeld schreef op 13 maart 2019 11:00:
Vannacht antwoord ontvangen mbt de exacte getallen voor de schuldratio. De cruciale voorwaarde voor toekenning vh dividend.
Adjusted Net Debt / Adjusted EBITDA
2017: 473 / 404 = 1,17
2018: 615 / 319 = 1,93
De adjusted net debt (zie ook slide 59 van de Q4/FY 2018 presentatie) is als volgt opgebouwd:
2017eurobonds 625
Netted pension liabilities 359
Lease liabilities (financial lease on balance sheet en off balance sheet, NPV van de repayments van de operational leases) 134
cash (645)
=Total adjusted net debt 473
2017EBIT 284
D&A 70
Lease adjustment (eerste jaar repayments operationele leases) zero
=Adjusted EBITDA 404
2018eurobonds 400
Netted pension liabilities 296
Lease liabilities (financial lease on balance sheet en off balance sheet, NPV van de repayments van de operational leases) 188
cash (269)
=Total adjusted net debt 615
2018EBIT 185
D&A 83
Lease adjustment (eerste jaar repayments operationele leases) 51
=Adjusted EBITDA 319
Alle getallen, behalve de NPV van de repayments van de operationele leases zijn terug te vinden in het jaarverslag. Hierin vind je ook een overzicht van de repayments van de operationele leases.
Ten aanzien van 2019 worden helaas hun eigen projecties niet aan mij doorgegeven. Dus hoewel PostNL denkt boven de ratio 2 te komen, en daar dus ongetwijfeld een inschatting voor heeft gemaakt, willen ze die niet delen.
Zie hun tekst mbt 2019:
Voor 2019 zal je zelf je assumpties moeten maken. Als ik kijk naar wat je schrijft over Sandd wil ik je er graag op wijzen dat naast de genoemde overnamesom ook integratiekosten in de eerste periode na een mogelijke goedkeuring en de aangegeven vertraging van de kostenbesparingen impact zullen hebben op de cashpositie en EBITDA van PostNL.
Met vriendelijke groet,
Investor Relations team PostNL