Beperktedijkbewaking schreef op 18 juli 2019 00:03:
[...]
Ik zit nog wel in TT (iets minder dan voorheen, ik heb na de aandelenreductie slechts gedeeltelijk bijgekocht) omdat ik ondanks -of juist door- alle under-reporting nog wel geloof in een verdere koersstijging in 2020 en daarna, maar de lol om me echt in de cijfers te verdiepen is er wel af. Zoals een van de door Wies geciteerde analisten zegt, het is een en al 'messy reporting'. Ik kan me voorstellen dat ze bij de cc's een voor een afhaken.
Het begon vorig jaar al met al die herhaalde aanpassingen aan IFRS 15, 16 en wat dies meer zij. En dan niet in 1x goed, maar correctie op correctie, het ging maar door. Dan Taco's uitleg van het verschil tussen 'unbilled' en 'deferred', ik heb het opgegeven om dat proberen te snappen. Nu weer plotse veranderingen in de amortisatie en raar gedoe met het aantal uitstaande aandelen (169 miljoen??).
Ik kon samen met martinmartin (@boem!) tot heel aardige schattingen komen voor de marge op hardware resp. c&s, en zo ook voor de marge per bu, maar dat is nu voor een normale sterveling bijna niet meer te doen. Jammer, want dat was echt beleggen i.p.v. afwachten en gokken op goede cijfers. Ik kan begrijpen dat martinmartin inmiddels overgegaan is op FCF beschouwingen, die geven tenminste nog enig houvast. Ik volg het met interesse.
Maar ik ben net als jij mijn aandacht aan het verleggen naar cijfermatig meer transparante bedrijven zoals ASML, AMG en het kleine Kendrion (dieptepunt bijna bereikt?). Ik zeg niet dat hun business makkelijker te begrijpen is (bij ASML en AMG zeker niet), maar hun cijfers zijn wel beter te volgen en hun ceo's inderdaad inspirerender.
Tenslotte wijs ik op Prosus, leg er alvast wat cash voor opzij zou ik zeggen.
Wie?De internationale tak van het Zuid-Afrikaanse Naspers, krijgt in september een notering aan de Amsterdamse beurs. Beleggen in Tencent met een forse discount, wie wil dat niet? In combinatie met allerlei internetbedrijven en -start-ups. In het Zuid-Afrika forum hier op iex heb ik er al meer over geschreven, en daar zal ik het ook blijven volgen:
www.iex.nl/Forum/Topic/1354846/10/Zui...