Eurocommercial Properties « Terug naar discussie overzicht

quote:

MFCons schreef op 28 september 2020 12:52:

[...]

Seriously? Daar noem je wat misplaatste situaties van Jarenlang mismanagement van projecten of marges, jarenlange falende investeringsstrategieën bv. recentelijk afhankelijk van o.a. de Amerikaanse rente en doorlopende fraude waarbij de vertrekkende topman dé onvervangbare waarde had met zijn visie op de toekomst.

Bij ECP is daar toch helemaal geen sprake van.

quote:

NLvalue schreef op 28 september 2020 08:45:

[...]

Lang verhaal , was denk ik niet nodig geweest.

ECP heeft 4% van de Franse contracten vernieuwd in p12m. Is ooit eerder voorgenomen, maar typisch zitten ze rond de 10-13.%

En omdat ze sterk benedengemiddeld contracten vernieuwd hebben, moeten er in Sem 3 en 2021 een bovengemiddeld % vernieuwen. Is geen debat - dat is gewoon rekenkundig gemiddelde.

In die context moet je het hj bericht lezen. Er wordt alleen maar gesproken over de onderhandelingen van de Corona kwijtschelding.

Er wordt geen enkele uitspraak gedaan over hoe ze de toekomstige LFL huurontwikkeling in Frankrijk zien.

En (Mijn conclusie) omdat nu ongeveer de slechts mogelijke tijd is om over huurverhoging te debatteren met huurders in Frankrijk - gaan we geen LFL huurverhogingen zien op het bovengemiddeld % contacten dat vernieuwd/verlengd moet gaan worden.

quote:

Namy schreef op 28 september 2020 11:02:

[...]
KLEP en URW gingen linear de afgrond in. Ze zijn immers peers, een aandelenemissie @ URW is een indicatie voor aandelenemissie @ KLEP, terwijl de miserie van URW voornamelijk in US en UK zitten. Waarschijnlijk is dit een correctie van de beurs omdat de beurs te ver is doorgeschoten.

@MFCons, ik ben zelf ook in The Mall of The Netherlands geweest om een koffiezetapparaat op te halen. URW zit op een goed spoor m.b.t. de beleving en diversiteit, maar m.i. is het wederom het arrogante bestuur dat in hun eigen vaarwater pist. Bijna 300 winkelruimtes om te verhuren. Dat is wel heel optimistisch. Hoog Catherijne telt er net iets meer dan 100. Waarschijnlijk gaan ze in maart de mall feestelijk openen met + 10% leegstand.

quote:

GJF1959 schreef op 28 september 2020 12:42:

Ik zit al enige tijd in ECP. Met name vanwege het stabiele en in mijn ogen kwalitatief goede management. Dit is ook meteen het punt waar ik mijn zorgen over maak; de a.s. veranderingen in de top. Een nieuwe baas scoort te vaak ten koste van zijn voorganger met gevolgen voor de beurskoers (zie ook BAM, Aegon en ING onlangs). Toch heb ik vrijdag 1000 stuks bijgekocht waardoor mijn GAK nog steeds rond de 20,- uitkomt. Dit heb ik mede gedaan op basis van fundamentele analyses op dit draadje. (dank daar voor) Naast de a.s. verandering van het management vind ik ook het feit dat ECP de winst bijna geheel MOET uitkeren een onderbelicht item ivm het verlagen van de LTV. Ze zijn immers wettelijk verplicht de winst bijna geheel uit te keren. ( Of ze moeten ergens een " fiscaalverlies" nemen of stockdividend om geld binnen het bedrijf te houden . Een andere keuze is er dan niet. Dit betekent meteen dat je geen interimdividend mag verwachten als de LTV een issue is omdat gewoon in kas houden het meest eenvoudige en meest flexibele alternatief is. (en dat het een issue is het volgens mij wel, al of niet terecht bij de de huidige lage rentes en de hefboomwerking die hier mee gepaard gaat in het voordeel van de winst\aandeelhouders). Prima bedrijf dus in mijn ogen. Wel enige zorg rondom de verwachte wisseling in het management op niet al te lange termijn.

quote:

Branco P schreef op 28 september 2020 13:01:

[...]

Bij Frankrijk lag deze deal tussen de bonden er niet, en die is er nog steeds niet. Daarom duurt het sowieso langer. De lockdowns waren bovendien zwaarder. En het klopt, in Frankrijk zijn een aantal objecten van ECP waar wat werk aan de winkel is. Dus je zult bij sommige objecten wel een LFL huurverhoging gaan zien en bij andere objecten een LFL huurverlaging op renewals. Jouw aanname dat we de komende jaren per saldo geen LFL huurstijging op renewals gaan zien (maar dus ook geen daling) voor heel Frankrijk lijkt mij wel realistisch. In ieder geval voor dit jaar (2020) en heel volgend jaar (2021). Daarna, als de wereld weer normaal is, is het per saldo in Frankrijk wel weer mogelijk dat de huren op renewals LFL wat gaan stijgen.

quote:

NLvalue schreef op 28 september 2020 13:36:

[...]

We zitten in dezelfde zone. Ik heb geen reden (data) om aan te nemen dat we negatieve LFL in Frankrijk gaan zien. Maar wel om aan te nemen dat t spelletje "huur verhogen sneller dan retail sales groeiden" voorbij is.

quote:

!@#$!@! schreef op 28 september 2020 14:27:

[...]

Lijkt mij logisch. Maar als de huren niet dalen mogen we zeer tevreden zijn lijkt mij.

quote:

Branco P schreef op 28 september 2020 00:03:

[...]

Ik kijk net even in het jaarverslag 2019:

Leegstand Nederland URW toegenomen van 5,1% (eind 2018) naar 8,2% (eind 2019)

Dus de constatering aan de hand van de plattegrond dat er in Zoetermeer veel leegstand (met name kleine winkels) zit wordt ondersteund door die leegstandsontwikkelingscijfers. Ik vandaag telde meer winkeltjes leeg (ca. 30) in alleen de plattegrond van Zoetermeer, dan bij alle winkelcentra van ECP in Frankrijk bij elkaar (ca. 24). Kun je nagaan!

URW heeft in ieder geval, naast VS en UK, ook grote problemen in Nederland. De grap is daarbij dat de winkelcentra die destijds naar Wereldhave gegaan zijn (ook die van Klepierre) nu duidelijk minder leegstand kennen dan de winkelcentra die URW heeft gehouden.

quote:

Marco19 schreef op 28 september 2020 13:27:

Misschien kan ECP de naam Woluwe omdopen tot Mall of België ? ;)

quote:

Daardrinkenweop schreef op 28 september 2020 16:27:

[...]

Haha, smakelijk om gelachen :)

quote:

!@#$!@! schreef op 28 september 2020 15:48:

[...]

Nou het blijkt dat ik al lang niet meer in het stadshart geweest ben. (en als ik er ben let ik er natuurlijk niet op waardoor het niet opvalt, ben als man nou eenmaal een gerichte shopper ;-)

Op een paar plekken na die idd niet kloppen waardoor ik eraan twijfelde. Veruit het meeste staat inderdaad leeg. behoorlijk veel zelfs. Had ik niet verwacht zo erg.
Zie niet in hoe ze dat zo snel gaan oplossen. Die huren moeten daar wel omlaag, dat kan niet anders. In de US en VK is het dus nog erger.
URW heeft echt een probleem. Dus snap wel dat ze snel naar die 30% willen. Daar gaan echt nog wel meer afwaarderingen komen.

quote:

NLvalue schreef op 28 september 2020 17:14:

[...]

Ze zijn er druk mee bezig. 9 september was de kick off tussen gemeente, URW en aannemer om de uograde van het stadshart te doen..

Dat was het goede nieuws. Het slechte nieuws is dat de gemeente al in 2013 de visie voor de upgrade bepaald heeft.. en dat er wel wordt gesproken over het ombouwen van leegstaande kantoren naar woningen.. maar niet het reduceren van winkel m2..

Misschien is Zoetermeer daar in 2026 aan toe..

www.zoetermeer.nl/inwoners/ruimtelijk...

quote:

NLvalue schreef op 28 september 2020 17:14:

[...]

Ze zijn er druk mee bezig. 9 september was de kick off tussen gemeente, URW en aannemer om de uograde van het stadshart te doen..

Dat was het goede nieuws. Het slechte nieuws is dat de gemeente al in 2013 de visie voor de upgrade bepaald heeft.. en dat er wel wordt gesproken over het ombouwen van leegstaande kantoren naar woningen.. maar niet het reduceren van winkel m2..

Misschien is Zoetermeer daar in 2026 aan toe..

www.zoetermeer.nl/inwoners/ruimtelijk...

quote:

Marco19 schreef op 28 september 2020 13:27:

Misschien kan ECP de naam Woluwe omdopen tot Mall of België ? ;)