Daexter schreef op 10 februari 2020 07:34:
[...]
Ja...ens met je vorige postngs, maar de eindconclusie klopt dan weer niet. Als jij vooruitkijkt (dat doe ik ook) dan past een prijs van 5,50 helemaal niet.
5,5 euro is een koers vlak tegen faillisement. 20 mln is inderdaad weinig winst, maar je moet wel reeel zijn in waar Heijmans vandaan komt. Bijna Failliet. Dus in dat licht bekeken zijn de resultaten heel bemoedigend. Zeker als je wat dieper in de fundamenten gaat kijken. Huizen bouw heeft een doorlooptijd van 1,5 tot max 3 jaar.
Infra heeft een doorlooptijd van 3 tot 7 jaar. En de verliezen kwamen hoofdzakelijk van oude projecten. Die zaten nog sterk in de cijfers over 2017 en 2018. @018 had overigens 10 miljoen tennet in zich.
Ik kijk net als jij vooruit, dus ga uit van een gestage marge groei. 20 wordt wellicht een beter jaar qua marge maar minder qua omzet.
Ik vind winst niet zo belangrijk, maar in termen van vergelijk verwacht ik over 19 30 tot 35
20 25 tot 30
21 35 tot 40
22 40 tot 45
en daar past wat mij betreft dus op dit moment een gemiddelde beueskoers van 10 euro bij. Rekening houdende met een Beta van bijna 2 betekent dit dat de amplitude ca 30% is, dus de koers zal dan schommelen tussen de 7 (in tijden van pessimisme) en de 13 (in tijden van euforie)
Ik verwacht dan ook na de cijfers een gestage groei richting of over de 10. Als de arbitrage redelijk uitvalt is het tijd voor euforie en staan we snel in de buurt van of op de 13. Maar de koers zal daarna wel weer terugvallen naar een euro of 10 omdat het onzeker is of de outlook gehandhaafd blijft, pas als daar bevestiging over komt zal de koers mogelijk naar een gemiddelde van 12 oid gaan.