Adyen « Terug naar discussie overzicht

quote:

AnalytischDenker schreef op 19 mei 2020 11:58:

Mijn short posities op Adyen zijn winstgevend. Ik maak ritjes.

quote:

R.J. Daniels schreef op 20 mei 2020 10:49:

[...]

Beste Analytisch Denker,

Ik lees dat u short posities heeft. Mag ik vragen hoe dat in zijn werk gaat? Heb geen uitgebreide beleggerservaring, maar bij shortposities denk ik bijvoorbeeld aan gekochte puts. Ik heb eens gekeken hoe dat werkt bij mijn bank. Het blijkt dat als ik een put zou kopen op aandeel Adyen (maar ook bij andere aandelen), dat dan de transactiekosten 70% of 100% zijn van het aankoopbedrag. Nu was bij mijn test het aankoopbedrag totaal 600 euro (en dat zou plusminus 1.050 euro worden inclusief transactiekosten), en misschien scheelt de omvang van de order? Zijn de transactiekosten reëeler als je voor EUR 20k aan opties koopt? Of heeft u een andere manier van short gaan die minder kost aan transactiekosten?

NB: uw analyses zijn altijd helder, dank!

quote:

AnalytischDenker schreef op 20 mei 2020 12:01:

[...]

Die transactiekosten zijn erg hoog en lijken mij niet realistisch.

Bij de Rabobank betaal je € 2,25 per contract (exclusief kortingen als je veel orders per kwartaal inlegt)

Als je nu 1 contract put opties Adyen september € 1300 koopt ben je ongeveer € 2500 kwijt. De transactiekosten voor dat contract zijn € 0,85 tot € 2,25. Dat is nog geen 0,1% van jouw aankoopprijs.

quote:

AnalytischDenker schreef op 19 mei 2020 11:28:

[...]

Het groeiscenario dat ik bovenstaande schetste is al vrijwel onhaalbaar.

Een revenue groei van 35% per jaar lijkt nog best doenbaar als je het als percentage neerzet, maar het betekent dat Adyen bijvoorbeeld in 2021 meer dan € 110 miljard extra aan betalingen moet afhandelen. Zeg maar in 1 jaar 11 klanten van het formaat eBay toevoegen.

En dat terwijl je nu al alles ziet afvlakken: de omzetgroei, de ebitdamarge, de revenue capture.

De waardering van Adyen (150 keer de WPA over 2019) is volslagen idiioot. Het is een kettingbrief, een pyramidespel.

Het is wachten tot er iets mis gaat en dan de koers als een baksteen naar beneden valt

quote:

DenisG schreef op 20 mei 2020 14:58:

[...]

Best analytisch denker, enkele maanden geleden kondigde adyen een deal aan met Alibaba group voor al hun verkeer buiten china. 11 november was het trading volume voor alleen alibaba marktplaats (dus niet de andere onderdelen) 40 miljard , per dag.

Kunt u uw berekeningen nogmaals doen , in gedachte nemend dat slechts 50 % van het totale alibaba group international de komende 3 jaar langzaam naar adyen verschuift. De ‘110 miljard’ is dan een week alibaba omzet... x52 weken per jaar.

Ik vrees dat u systematisch de groootte van sommige van hun klanten onderschat.

quote:

turbo-booser schreef op 21 mei 2020 07:18:

Een koerswinstverhouding van 156 is niet bijzonder hoog omdat we die eerder al gezien hebben, sterker nog je hebt volgens mij in het begin wel eens een getal 200 genoemd. Jouw berekeningen die je op op de achterkant van een bierviltje hebt gemaakt zijn kennelijk toch niet zo betrouwbaar. Adyen is al 2 jaar een keiharde outperformer op de beur