NPEX « Terug naar discussie overzicht

Risicokwalificatie bestaande obligaties

2.389 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 ... 115 116 117 118 119 120 | Laatste

Omlaag ↓

Leefloon 11 maart 2025 12:28

quote:
c room schreef op 11 maart 2025 11:37:
Preventief kan de SOB formeel niets, want het toezicht start bij uitgifte.

Waar ik gisteren over viel was de 'Kom klikken' oproep van de SOB. Het braafste jongetje van de klas acteren. In dit verhaal zijn zij en NPEX, echter, de antagonisten en niet de protagonisten voor de beleggers.

De enige vraag die ik heb na al die jaren, is er weleens ruzie over het toelatingsbeleid tussen NPEX en SOB?

Dat gaat ervan uit dat toezicht ophoudt na een IPO. Een niet door mij gedeeld uitgangspunt. Mogelijk vat je "preventief" ook iets teveel op als "vooraf". Ook tijdens een notering, vóór openbare cijfers of op basis van openbare cijfers, kun je - zichtbaar en onzichtbaar - vragen stellen. Bijvoorbeeld over enkele door jou aangehaalde kwesties.

Zwaar ondermaats, om naar voor de hand liggende (mogelijke) misstanden te gaan vragen.

Volgens mij gaat de NPEX over het toelatingsbeleid, en wordt de SOb slechts geconfronteerd met de gevolgen daarvan. Geen IPO, geen obligaties. Geen obligaties, geen obligatiehoudersbelangen. Het zou kunnen dat een SOb, strikt gesproken, een bedrijf zou kunnen weigeren. Wat problemen op kan leveren, als je je als SOb niet op vermoedens kunt baseren. Een mogelijke aanwijzing voor een gezocht antwoord kan een eerder onderzoek zijn door Van de Vusse, van de SOb. Is de SOb niet een plichtmatig ingesteld verlengstuk van de NPEX, dan deel je de vermoedelijk kwalijke bevindingen inzake "onderneming", NPEX, Jaap, en wellicht jezelf. Je zou dan bijvoorbeeld kunnen vernemen dat Jaap z'n beruchte check doet, maar tegelijkertijd ook beschikbaar is om ene "onderneming" door zijn eigen check te loodsen. De oude discutie tussen de adviespraktijk en de controlepraktijk van een accountkantoor. In de praktijk zou het NPEX-comité kritischer kunnen zijn dan de het toezicht uitoefenende SOb. Die ook veel meer bovenop de bal kan zitten, om terug te komen op het eerdere preventieve. De SOb heeft het door de NPEX-ballotagecommissie zwaar, maar ... treft m.i. de meeste blaam. Als de NPEX doet wat zij mogen doen, buiten toezicht om. Je zou het inmiddels bijvoorbeeld in het belang van obligatiehouders kunnen vinden om als stichting of bestuurder de pijp aan maarten te geven, voor nieuwe IPO's. Wat waren de onderzoeksbevingen van Van de Vusse? Ik gok dat die "vertrouwelijk" waren, of niet breed uitgemeten zijn. Preventief publiciteit gezocht. En ja, de NPEX is de bron van het Kwaad. Maar ook dan faalt de waakhond hopeloos, en is teveel de waakhond van het Kwaad. Overigens ook iets waarover bij de AFM geklaagd kan worden, als onderdeel van de onder toezicht vallende NPEX. Formeel losstaand, maar ik merk verduft weinig van het opkomen voor obligatiehoudersbelangen.

Overigens doet de AFM ongetwijfeld ook aan preventief toezicht, na toelating van een notering. Kleine moeite om dezelfde vraagtekens te plaatsen als die jij weleens plaatst, en daar eerst achter de schermen mee aan de slag te gaan. In specifieke gevallen. Of algemene puntjes, zoals de meerdere petten van Jaap. Als wij al kunnen zien dat Jaap gericht is op het ophalen van geld, dan kan de SOb dat ook opvallen. Ongetwijfeld mag Jaap zo werken, zonder accountantspet, maar dat kan de SOb dan als "onwenselijk" bestempelen. Met eventuele consequenties, zoals vinkjes van Jaap niet meer erkennen als gepasseerde check. Nu is het teveel één pot nat. De SOb staat formeel op afstand, maar daar is dan bijna alles mee gezegd. In de praktijk is het teveel een naadloos verlengstuk van de NPEX-biotoop, inclusief soms bedenkelijke uitkomsten van mogelijk mandaatloze onderhandelingen met halfdode "ondernemingen". Zoekt de SOb bestuurders? Niet aan beginnen, zelfs niet uit interesse. Ik vind een SNb passender, want je merkt te weinig van het opkomen voor belangen van de obligatiehouders. Niet of nauwelijks achteraf, en niet preventief. Ook de SOb wordt ogenschijnlijk veel met voldongen feiten geconfronteerd, zonder (achter de schermen) iets zeer goed in de gaten te houden namens de obligatiehouders. Nog een algemeen punt: vinkjes, zoals achtergesteld. Daar kun je als onafhankelijke SOb best eens iets over zeggen, zonder dat bijvoorbeeld een forum dat hoeft te doen.

c room 12 maart 2025 21:47

Geachte obligatiehouder van T Bello Netherlands B.V.,
Hierbij informeren wij u over de vervolgstappen zoals aangekondigd in ons bericht van 28 februari jl.
In nauwe afstemming met de klankbordgroep is besloten om niet in te gaan op het door T Bello
Netherlands B.V. en kandidaat-koper aangeboden conceptvoorstel waarbij de obligatiehouders voor €
300.000 (15%) zouden worden gecompenseerd. Dit aanbod bestond voor € 230.000 uit het WHOA-
voorstel en € 70.000 was gebaseerd op de garantstelling van € 2 miljoen van MSHA International Ltd.
De claim op deze garantstelling zou hiermee komen te vervallen. Naast het gegeven dat 15%
compensatie te laag wordt geacht, wordt het kwijtraken van de garantstelling als onwenselijk
beschouwd, ook al is MSHA International Ltd. failliet en is het onzeker of er nog een uitkering gedaan
kan worden aan de crediteuren van laatstgenoemde vennootschap.
De verwachting is dat T Bello Netherlands B.V. nu de formele WHOA-route naar de rechter gaat maken
om een WHOA-akkoord te bewerkstellingen waarbij de bovenstaande € 230.000 dan uitgangspunt zal
zijn. Crediteuren zullen dan in verweer kunnen gaan.

Volgend hoofdstuk in deze saga. Benieuwd naar de motivering van de overnemende partij waarom de één de totale schuld plus rente kan/ wil overnemen en zij ongeveer maar een jaar rente wil/kan betalen. TBello zelf mag snel h2 24 in het berichtenboxje droppen.

Happy One 13 maart 2025 11:43

quote:
c room schreef op 12 maart 2025 21:47:
Geachte obligatiehouder van T Bello Netherlands B.V.,
Hierbij informeren wij u over de vervolgstappen zoals aangekondigd in ons bericht van 28 februari jl.
In nauwe afstemming met de klankbordgroep is besloten om niet in te gaan op het door T Bello
Netherlands B.V. en kandidaat-koper aangeboden conceptvoorstel waarbij de obligatiehouders voor €
300.000 (15%) zouden worden gecompenseerd. Dit aanbod bestond voor € 230.000 uit het WHOA-
voorstel en € 70.000 was gebaseerd op de garantstelling van € 2 miljoen van MSHA International Ltd.
De claim op deze garantstelling zou hiermee komen te vervallen. Naast het gegeven dat 15%
compensatie te laag wordt geacht, wordt het kwijtraken van de garantstelling als onwenselijk
beschouwd, ook al is MSHA International Ltd. failliet en is het onzeker of er nog een uitkering gedaan
kan worden aan de crediteuren van laatstgenoemde vennootschap.
De verwachting is dat T Bello Netherlands B.V. nu de formele WHOA-route naar de rechter gaat maken
om een WHOA-akkoord te bewerkstellingen waarbij de bovenstaande € 230.000 dan uitgangspunt zal
zijn. Crediteuren zullen dan in verweer kunnen gaan.

Volgend hoofdstuk in deze saga. Benieuwd naar de motivering van de overnemende partij waarom de één de totale schuld plus rente kan/ wil overnemen en zij ongeveer maar een jaar rente wil/kan betalen. TBello zelf mag snel h2 24 in het berichtenboxje droppen.

De motivatie zal wel zijn dat deze optie veel voordeliger is ;-).

Spannende maand voor Nazza na die late rentebetaling de vorige keer. Nog steeds geen enkele vorm van nieuws, geen halfjaarbericht en geen verslag van de SOB over de bespreking van midden januari. Dat zijn allemaal geen lekkere signalen, maar wie weet valt het mee.

Indica, nog niet besproken, kwam ook met een halfjaarbericht. Slecht tweede halfjaar, maar positief nieuws over twee grote klanten. Al met al houdt het ook daar niet over.

c room 13 maart 2025 15:08

quote alias=Happy One id=15653565 date=202503131143]
[...]

De motivatie zal wel zijn dat deze optie veel voordeliger is ;-).

Spannende maand voor Nazza na die late rentebetaling de vorige keer. Nog steeds geen enkele vorm van nieuws, geen halfjaarbericht en geen verslag van de SOB over de bespreking van midden januari. Dat zijn allemaal geen lekkere signalen, maar wie weet valt het mee.

Indica, nog niet besproken, kwam ook met een halfjaarbericht. Slecht tweede halfjaar, maar positief nieuws over twee grote klanten. Al met al houdt het ook daar niet over.
[/quote]

Geloof ik ook.

Tja, ik weet het niet met Indica. Ze bestaan al sinds 2007. Hier een interview met FD uit 2015.
archive.ph/ph5rf
Ze doen constant aan name dropping: big companies, but small business. Valt toch tegen 1 mio omzet na 18 jr.

Amsterdam was al eerder genoemd als klant, Omgevingsdienst Haaglanden en Vattenfall niet. Ze vertellen natuurlijk graag wie door de voordeur naar binnenkomt, maar niet wie via de achterdeur vertrekt. Zie opmerkelijk in dit bericht niets over de Belastingdienst. Zou toch de omzetgenerator voor 2025 worden. Ze herhalen ook de verwachting van 2,5 mio omzet en 500k ebitda niet. Geen woord verder over de aflossing van de aandeelhouderslening van 260k eind 2025.

Heb er weleens aan gedacht om een gokje te wagen, maar Indica past in het rijtje Xillio, LCS Group, Informed (in minder mate) en Speedbooks. Veel plannen, weinig resultaat en een dédain voor de obligatiehouders /aandeelhouders. Als je met geld van obligatiehouders een a.s. weduwe een ton schenkt via een lening, scheelt schenkbelasting, dan haal je het niet in je hoofd om een nieuwe lening van jezelf eerst te gaan aflossen. Op 18/12 melden dat je niet kunt zeggen of je verlies dan wel winst maakt, is gezien de cijfers voor mij de keuze uit kinderachtig of misleidend.

De cijfers over 2024 zijn momenteel in bewerking dus daar kan nu geen uitspraak over worden gedaan of
deze wel/niet winstgevend zullen uitpakken.

Ik blijf eraf dus.

Xillio: uitstel lening, want geen jaarcijfers beschikbaar. Volgens het im zou het rond de 6 mio omzet en 660k winst moeten zijn. Het zou weleens lager kunnen liggen, want:

In het prospectus van 22 oktober 2024 staat op pagina 14: “Ons is bekend dat de heer R.J. Engels, onze bestuurder, de (indirect) bestuurder van Xillio Nederland B.V. en onze grootaandeelhouder, voor meer dan 5% van de aanbieding zal inschrijven en wel voor 35% (€ 715.590).” Door veranderingen in de liquiditeitsbehoefte is het bedrag waarvoor wordt ingeschreven op de emissie aangepast naar € 501.375,-. De tekst wordt daarom aangepast in:
“Ons is bekend dat de heer R.J. Engels, onze bestuurder, de (indirect) bestuurder van Xillio Nederland
B.V. en onze grootaandeelhouder, voor meer dan 5% van de aanbieding zal inschrijven en wel voor 24,76% (€501.375).”

Blijkbaar is er dan 2 mnd later wel geld nodig. Maarja... in de etalage weken op NPEX valt men niet over een leugentje meer of minder. Het ontbreken van cijfers of te laat aanleveren is weer kenmerkend voor een bedrijf dat iets van de obligatiehouder wil. Zou voor te gaan stemmen willen weten wat het dividendbeleid is de komende jaren. In het im was niets zeker voor 2025. Verder missen nog het recht op vervroegd terugbetalen door Xillio. Fluit je dan in 2029 naar je 5% bonus in 2030? En wat is de einddatum van de lening van ABC Capital? Een tegenstem lijkt hier voorlopig het meest logisch. Het is te hopen dat alle obligatiehouders converteren. Kan het hoofdstuk Xillio dicht. Scheelt een hoop onzin.

Nazza en DBS2 zijn windstilte gebieden. Bij DBS2 is er na 2 mnd nog geen uitkering, wellicht kan Indica helpen zoeken bij de RVO naar het dossier. Bij Nazza valt te hopen dat ondanks de zondagsrust de cfo dit keer wel op send drukt. Een rentepauze of meer onheil valt niet uit te sluiten.

Leefloon 13 maart 2025 16:08

quote:
c room schreef op 13 maart 2025 15:08:
Amsterdam was al eerder genoemd als klant ... Ze vertellen natuurlijk graag wie door de voordeur naar binnenkomt, maar niet wie via de achterdeur vertrekt.

Niet bekeken, en al eens eerder genoemd rond de failliete fietsenteller (installaties nog steeds te vinden in het straatbeeld): met (clumsy) name-dropping kun je "Amsterdam" noemen, maar dat hoeft dan bijvoorbeeld maar één stadsdeelraad als klant te zijn, al dan niet alleen voor een betaald of gratis proefprojectje. Of iets dat nóg kleiner is, zoals een gemeentelijk museum, maar onder een stadsdeel valt.

Xillio: het zal mij moeite kosten om in www.xillio.com/nl/about-us/vacatures/... veel van een papieren nieuwe business terug te zien. Voorbij SaaS, voor de groep van domme klanten met veel geld. Iets met generieke meuk, aan monitoring doen, en daarmee dan "beslissingen informeren".

Mijn persoonlijke keuze om bij Microsoft niet voor Office als SaaS te kiezen, heeft een terugverdientijd van ~2 maanden, en dan heb ik niet gezocht naar een goedkopere goede leverancier. Ik mis zo wel sommige nieuwe, cruciale dingen, zoals de nieuwe kleurstelling vanaf Office 2016: www.youtube.com/watch?v=w0qderhDCTA#t...

Happy One 13 maart 2025 22:10

Nazza is binnen!

www.npex.nl/wp-content/uploads/2025/0...

Er is flink wat moeite en tijd gestopt in het beschrijven van de verwachtingen:

Markomstandigheden verbeteren, en de belangstelling voor Nazza dienstverlening neemt toe, maar de onzekerheid onder andere als gevolg van geo-politieke-, en handels conflicten, en daarmee gepaard gaande economische onzekerheid blijft ook. Nieuwe contracten met een aantal van de huidige leads OEMs (fietsfabrikanten), en fiets exploitanten worden komende maanden verwacht. Op basis van deze contracten zullen zowel elektronische sloten, als Nazza softwarediensten verkocht worden die af-fabriek gebundeld kunnen worden bij verkoop van de fietsen.

Wie denkt, dat komt mij bekend voor ;-), een halfjaar geleden stond er dit:

Markomstandigheden verbeteren, en de belangstelling voor Nazza dienstverlening neemt toe, maar de onzekerheid onder andere als gevolg van conflicten, en daarmee gepaard gaande economische onzekerheid blijft. Nieuwe contracten met een aantal OEMs (fietsfabrikanten) worden komende maanden verwacht. Op basis van deze contracten zullen zowel elektronische sloten, als Nazza softwarediensten verkocht worden die af-fabriek gebundeld kunnen worden bij verkoop van de fietsen.

Een jaar geleden:

Markomstandigheden verbeteren, maar de onzekerheid onder andere als gevolg van conflicten, en daarmee gepaard gaande economische onzekerheid blijft. Nieuwe contracten met een aantal OEMs (fietsfabrikanten) worden komende maanden verwacht. Op basis van deze contracten zullen zowel elektronische sloten, als Nazza softwarediensten verkocht worden die af-fabriek gebundeld kunnen worden bij verkoop van de fietsen.

Ik heb in elk geval alle vertrouwen in de komende maanden ;-)

c room 13 maart 2025 23:07

Lol.
Daarnaast heeft de grootste klant, Byar, laten weten, dat het vertraging oploopt in de ontwikkeling
van hun e-bike waarvoor de sloten bedoeld zijn. Dit heeft ertoe geleid, dat de geplande order van
10.000 stuks uit te leveren in 2024 en 2025 vertraagd wordt. De verwachting is nu, dat er eind 2025
een omzet van 5.500 sloten gerealiseerd wordt. Voor het restant is de verwachting, dat dit niet
eerder dan in 2026 zal plaatsvinden.
Het tweede halfjaar van 2024 is afgesloten met een licht negatieve EBITDA. Met name de orders van
Byar hebben positief bijgedragen aan het resultaat, maar hebben de verder zwakke vraag niet geheel
kunnen compenseren.
De orders van Byar voor 2024 (4.000 stuks) zijn vertraagd en zullen, al dan niet gedeeltelijk in 2025 worden uitgeleverd. De omzet van deze geplaatste orders is wel in de cijfers van 2024 meegenomen.

Al met al een uitdaging met maar 1500 stuks omzet dit jaar. De lancering van het nieuwe concept van Byar was april 2024, daarna krekels. Niet het eerste deelmobiliteit/e-bike bedrijf dat in de problemen raakt.

Het bericht blinkt verder uit in helderheid, laatste alinea:
Omzet- en winstverwachtingen voor geheel 2025 zijn sterk afhankelijk van al dan niet naar voren halen van tranches uit de overeenkomst met Mobigroup, alsmede het nog te finaliseren businessplan. De verwachting is, dat we hierover in het begin van het tweede kwartaal een uitspraak over kunnen doen.

Eerste alinea:
In het 2e halfjaar van 2024 is veel tijd en energie besteed aan het businessplan voor groei vanaf 2025.
Op basis van het businessplan zal verdere groei, en zo nodig verdere investeringen worden
opgehaald om Nazza in de komende jaren snel te laten groeien. Meer details over het businessplan
zullen in het 1e kwartaal van 2025 beschikbaar komen.

Zegt wel iets over wanneer begonnen is met het bericht en wanneer verstuurd. Geen woord over de belastingschuld, geld nodig om te groeien en hoeveel geld uit de deal komt nog beschikbaar voor de aflossingen? Kortom, je bent geen steek als belegger.

Happy One 14 maart 2025 07:51

quote:
c room schreef op 13 maart 2025 23:07:
Lol.
Daarnaast heeft de grootste klant, Byar, laten weten, dat het vertraging oploopt in de ontwikkeling
van hun e-bike waarvoor de sloten bedoeld zijn. Dit heeft ertoe geleid, dat de geplande order van
10.000 stuks uit te leveren in 2024 en 2025 vertraagd wordt. De verwachting is nu, dat er eind 2025
een omzet van 5.500 sloten gerealiseerd wordt. Voor het restant is de verwachting, dat dit niet
eerder dan in 2026 zal plaatsvinden.
Het tweede halfjaar van 2024 is afgesloten met een licht negatieve EBITDA. Met name de orders van
Byar hebben positief bijgedragen aan het resultaat, maar hebben de verder zwakke vraag niet geheel
kunnen compenseren.
De orders van Byar voor 2024 (4.000 stuks) zijn vertraagd en zullen, al dan niet gedeeltelijk in 2025 worden uitgeleverd. De omzet van deze geplaatste orders is wel in de cijfers van 2024 meegenomen.

Al met al een uitdaging met maar 1500 stuks omzet dit jaar. De lancering van het nieuwe concept van Byar was april 2024, daarna krekels. Niet het eerste deelmobiliteit/e-bike bedrijf dat in de problemen raakt.

Het bericht blinkt verder uit in helderheid, laatste alinea:
Omzet- en winstverwachtingen voor geheel 2025 zijn sterk afhankelijk van al dan niet naar voren halen van tranches uit de overeenkomst met Mobigroup, alsmede het nog te finaliseren businessplan. De verwachting is, dat we hierover in het begin van het tweede kwartaal een uitspraak over kunnen doen.

Eerste alinea:
In het 2e halfjaar van 2024 is veel tijd en energie besteed aan het businessplan voor groei vanaf 2025.
Op basis van het businessplan zal verdere groei, en zo nodig verdere investeringen worden
opgehaald om Nazza in de komende jaren snel te laten groeien. Meer details over het businessplan
zullen in het 1e kwartaal van 2025 beschikbaar komen.

Zegt wel iets over wanneer begonnen is met het bericht en wanneer verstuurd. Geen woord over de belastingschuld, geld nodig om te groeien en hoeveel geld uit de deal komt nog beschikbaar voor de aflossingen? Kortom, je bent geen steek als belegger.

Totaal onduidelijk, op werkelijk bijna alle punten nietszeggend. Komt wat mij betreft in aanmerking voor de prijs van het slechtste tweede halfjaarbericht 2024 tot nu toe gepost op Npex.

Ik moet nog zien wat de accountant hiervan vindt:

De orders van Byar voor 2024 (4.000 stuks) zijn vertraagd en zullen, al dan niet gedeeltelijk in 2025 worden uitgeleverd. De omzet van deze geplaatste orders is wel in de cijfers van 2024 meegenomen.

c room 14 maart 2025 12:42

quote:
Happy One schreef op 14 maart 2025 07:51:
[...]

Totaal onduidelijk, op werkelijk bijna alle punten nietszeggend. Komt wat mij betreft in aanmerking voor de prijs van het slechtste tweede halfjaarbericht 2024 tot nu toe gepost op Npex.

Ik moet nog zien wat de accountant hiervan vindt:

De orders van Byar voor 2024 (4.000 stuks) zijn vertraagd en zullen, al dan niet gedeeltelijk in 2025 worden uitgeleverd. De omzet van deze geplaatste orders is wel in de cijfers van 2024 meegenomen.

Verwacht nog een schrijven van de SOB. Duidelijk is wel uit dit bericht dat rente niet uit eigen middelen kan worden voldaan en dat de rente op 20/2 met geld van buiten is betaald of via voorschot. Of het een WHOA wordt weet ik niet, maar in het businessplan zal ongetwijfeld een aanpassing van de lening zitten. Uit eigen middelen en tranches kan het niet, en geen investeerder gaat de aflossing van een miljoen icm de belastingschuld over anderhalf jaar accepteren. Het wordt stretchen of deels afboeken.
H1 2024
Het eerste halfjaar van 2024 is afgesloten met een positieve EBITDA. Met name de transactie met
Mobi Group, specifiek de omzet van de eerste tranche van de verkoop transactie heeft geleid tot dit
positieve resultaat. De omzet en het merendeel van de kosten (oa. personeel) van Billing diensten is
vanaf mei voor rekening van de joint venture. Tevens worden vanaf mei kosten doorbelast aan Mobi
Group Development voor de levering van IT diensten (oa. infrastructuur) die (nog) niet zijn
overgegaan naar de joint venture.
27/12 2024
De uitgevende instelling heeft de SOB hierbij geïnformeerd dat de per 1 januari 2025 beoogde
joint venture met Mobi Group B.V. is vertraagd. De verwachting is wel dat dit in het eerste
kwartaal van 2025 alsnog gaat plaatsvinden. De details van die transactie zijn nu nog niet
bekend.

Kan de accountant dit ook nog even beoordelen. Het naar voren halen van omzet en deals is het bedrijf niet vreemd. Zonder een accountant vaar je in de mist, wat mij betreft.

2.389 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 ... 115 116 117 118 119 120 | Laatste

Aantal posts per pagina: 20 50 100 | Omhoog ↑

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met uw e-mailadres en wachtwoord.

Direct naar Forum

Markt vandaag

AEX 905,63 +7,66 +0,85% 14 mrt


Germany40^	23.081,70	+2,28%
BEL 20	4.410,12	+1,05%
Europe50^	5.420,69	+0,31%
US30^	41.420,70	0,00%
Nasd100^	19.651,10	0,00%
US500^	5.623,92	0,00%
Japan225^	37.519,50	0,00%
Gold spot	2.984,72	0,00%
EUR/USD	1,0883	0,00%
WTI	67,14	0,00%