QueSera schreef op 23 april 2021 11:13:
Mijn Frans is ook waardeloos, maar ik doe een poging voor de rationale achter deze transactie.
1) Hij heeft aandelen URW gekocht, 2,9 miljoen voor een gemiddelde prijs van iets meer dan 69 euro, totaalbedrag 200 miljoen euro
2) Deze aandelen zijn in pand gegeven aan een financiële instelling, maw hij heeft ze op krediet gekocht. (De man is weliswaar miljardair, maar zijn vermogen ligt op vast in investeringen, dus dat heeft hij ook niet allemaal zo in cash op de bank staan, dus dat moet hij lenen).
3) Aangezien URW heel volatiel is, en de koers wel eens gekke dingen doet wil hij zich denk ik indekken dat hij niet door zijn marginverplichtingen heenknalt en de bank zijn aandelen URW verkoopt (zie dat enorme hedgefonds laatst en de enorme schade die ze hebben aangericht) met het kopen van putopties. Het zou ook kunnen dat de bank een extra zekerheid heeft geeist, ze zijn nu tenslotte allemaal weer wakker.
4) Omdat de aanschaf van die putopties best een kostenplaatje met zich mee brengt, heeft hij die (deels) gefinancierd met het schrijven van call opties.
Het effect is dat hij zijn aandelenbelang / stembelang in URW verder heeft uitgebouwd. Zolang de koers van het aandeel URW tussen de uitoefenprijs van de gekochte put en de geschreven call blijft is er niets aan de hand. Als de aandelen heel hard dalen dan is hij/en de bank beschermd en komt er geen firesale (dus wij zijn ook beschermd). Als de koers heel hard stijgt dan moet hij zijn aandelen leveren / optie terugkopen (kost extra geld).
Volgens mij zet onze @Eagle regelmatig dit soort constructies op.
Ik hoor graag of ik iets over het hoofd zie/verkeerd inschat.