Jurist schreef op 15 februari 2021 09:11:
[...]
Als je deze redenering had gemaakt in 2010, dan had je veel rendement mislopen. De koers van het verleden is op zich nooit een goeie graadmeter voor de toekomst.
Wat opvallend is, is dat Delhaize elk jaar opnieuw cash genereert, die voldoende is voor tal van zaken:
- dividend uitkeren
- leningen afbetalen
- investeringen realiseren.
Voor een aandeel met obligatie-achtige stabiliteit, en een rendement van 4% op jaarbasis, is de koers laag. Dat is nu zo, en dat was ook zo toen de koers op 26 stond.
Het is een kwestie van tijd vooraleer mensen hun spaargeld in dividendaandelen stoppen, omdat ze zich realiseren dat de spaarboek onhoudbaar wordt als gevolg van de lage rente.
Destijds, toen de rente op 2% stond, waren de mensen bereid om risico te nemen (aandeel te kopen) voor een dividend van 5%.
Nu, gezien de rente op 0% staat (terwijl de inflatie rond de 2% draait), zullen mensen logischerwijze bereid zijn om risico te nemen voor een dividend van 3%.
Zodra Delhaize dus een dividendrendement van 'slechts' 3% heeft, is er mijns inziens sprake van een logische koers.