Kretínský schreef op 18 september 2021 21:14:
[...]
Een ander sommetje om eens te kijken of het nou goed/slecht is dat een bedrijf stock dividend uitkeert:Stel een bedrijf bestaat uit 5000 aandelen. De koers is €4,50
Van die 5000 aandelen heb ik er 250. Ik heb dus 1/20e deel van het bedrijf.
Het bedrijf gaat totaal € 1400,- aan dividend uitkeren. Stock of cash naar keuze.
Cash betekent €1400,- / 5000 = €0,28 per aandeel. Met mijn 250 aandelen zou dat totaal €70,- cash zijn.
100% Stock betekent € 1400,-/€4,50 = 311 stuks nieuwe aandelen.
Ik heb 1/20e deel van alle aandelen dus als ik voor stock kies krijg ik 1/20*311 = 15,56 stuks nieuwe aandelen.
Ik kan dus kiezen voor € 70,- cash of 15,56 stuks nieuwe aandelen.
Ik kies voor stock en heb nu dus 250 + 15,56 = 265,56 aandelen.
Als 40% van de aandeelhouders voor stock kiest dan komen er 0,4*311 = 124,4 nieuwe aandelen bij.
Het totaal uitstaande aandelen gaat dus naar 5124,4 aandelen en ik heb voor stock gekozen dus ik heb er nu 265,56 stuks.
Voor ex dividend bezat ik 250/5000 = 0,05. Dit is precies 1/20e deel van het bedrijf. (1/0,05)
Na ontvangst van het stock dividend bezit ik nu 265,56/5124,4 = 0,0518. Dit is 1/19,3e deel van het bedrijf. (1/0,0518). Ik ben dus meer eigenaar geworden, ik bezit een groter deel van het bedrijf.
Er staan nu meer aandelen uit maar het bedrijf is ook meer waard doordat 40% van de €1400,- (het stock-deel) niet is uitgekeerd maar in het bedrijf is achtergebleven. Dit geld kan aangewend worden om te groeien. Als al het geld cash uitgekeerd was zou er geleend moeten worden om te groeien.
Doordat het bedrijf stock dividend uitkeert komen er meer aandelen en moeten we toekomstige winsten met meerderen delen zegt ons gevoel. Daar hebben we een hekel aan. Maar klopt dat in geval van stock?
Nu het volgende jaar:
Het bedrijf heeft nu dus 5124,4 uitstaande aandelen. Ik koos voor stock en heb er nu 265.56st. Had ik voor cash gekozen, dan had ik nog steeds 250 aandelen (en €70,- cash).
Stel ook dit jaar is de totale uit te keren winst weer precies hetzelfde: €1400,-
Betekent dat ik dit jaar: 265,56 / 5124.4 * €1400,- = €72,55 cash krijg of Ik kan ook weer voor stock kiezen, dan krijg ik 265,56/5124,4*311 = 16,12 st. nieuwe aandelen, dit alles bij nog steeds de koers van €4,50.
Had ik vorig jaar voor cash gekozen dan krijg ik nu 250 / 5124,4 * €1400,- = €68,30 aan cash dividend.
Samen met mijn €70,- cash van vorig jaar heb ik naast mijn 250 aandelen dan €138,30 cash.
Reken ik weer met de koers van €4,50 dan bezit ik 250st aandelen a € 4,50 + € 70,- + € 68,30 = €1263,30
Kies ik weer voor stock dan bezit ik nu 265,56 + 16,12 = 281.68 aandelen * €4,50 =€1267,54
Wie legt mij uit wat er zo vreselijk is dat het bedrijf de keuze geeft tussen cash of stock?Het is maar hoe je er in zit. Hoop je op oplopende koersen en wil je het cash dividend en dan eruit, of ben je er voor de langere termijn.
Postnl heeft denk ik geen belang bij voorbijgangers die vlot wat koerswinst en dividend willen pakken en dan weer weg zijn. ...
Dat de koers niet permanent op € 4,50 staat en fluctueert staat hier m.i. geheel los van