WaarIsWally schreef op 16 maart 2022 22:47:
[...]
ik heb maar 1 echte goed tip voor je.
pak de investor verslagen van ASML en kam deze helemaal uit. Je gaat dingen zien wat je in de meest trieste analyses igg niet terug ziet. Denk dit niet in een uurtje te doen... ga eens kijken wat KRF, ARFi, I-line etc. betekend, schijf van mij apart een verslag voor jezelf.
1: biggest cash cow: DUV
2: upcoming cash cow: diversificatie DUV (special product etc.)
3: holistic lithography (DUV, EUV en ja, EBEAM technology (monopoly! hiervoor is mapper gekocht!)
4: service
5: maybe.. EUV.. marges zijn lang niet zo groot als bij de bovenstaande, maar zeker een enabler voor de bovenstaande!
zo kun je wel een EUV kopen, maar om high end te produceren heb je dus nummer 3 nodig, holistic lithography.
je kunt geen EUV gebruiken zonder een DUV en meetmiddelen van ASML aan te schaffen, domweg veel te duur.
om nog maar een dergelijk voorbeeld te geven, ik zie net een analyse voorbij komen van iemand die er notabene voor betaald krijgt.
don't but ASML because of ukraine and russia and supply issues but buy KLA.
Oke, mooi statement. maar waarom ga je KLA kopen dan ? als ASML geen lithografie systemen levert, wat gaat KLA doen dan ?
Dat is alsof je een trailer zonder vrachtwagen koopt ? of een aanhanger zonder auto ?
het feit blijft op dit moment dat 80% van lithography systems in handen is van ASML.
Leg de cijfers van nikon canon en ASML van de afgelopen 15 jaar naast elkaar en dan zie je de ASML de concurrentie helemaal kapot heeft gemaakt. De concurrentie maakte zelfs verlies de afgelopen kwartalen.
de hedendaagse tekorten gaan er wel voor zorgen dat de concurrentie ongetwijfeld iets kan terugkrabbelen en in ieder geval weer winst kan maken, de vraag is echter of ze ooit opnieuw gaan investeren om (niet eens langszij te komen) maar ietswat te achtervolgen.
En kunnen deze drie bedrijven de vraag aan ? nee, absoluut niet, is dat de schuld van de lithography leveranciers ? nee, ook niet.
Is dat de schuld van de chip fabrikanten? mwha, ook nog niet eens denk ik.
Er worden grote partijen ingehuurd om voorspellingen te doen over de gehele chipmarket, daar acteren zowel de grote chipfabrikanten als de rest op. deze zaten abuis, maar ook de autofabrikanten etc. hebben eerst alle orders geannuleerd aan het begin van de corona en vervolgens zitten ze met te korten.
het was een collectief falen i.c.m. exponentieel toenemen van chips in gebruikerselektronica, kijk een nieuwe mercedes. alles hangt aan elkaar met chips, iedere module is heeft zijn eigen chip.
Daarnaast is de semiconductor industrie niet meer cyclisch.
Good economy -> high end chips, nieuwe telefoontjes, innovaties, hologrammen etc.
bad economy -> Thuiswerken, meer digitalisering, data opslag, servers, webcams, headphones, wireless speakers, monitors etc.
en als je dan in die transitie alles annuleert dan haal je je buffer weg en zit je met ondercapaciteit.
Betekend dit dan dat er straks te veel chipmachines / lithography machines zijn ?
nee dat denk ik niet, het aantal chips loopt nog exponentieel op, ook krijg je diversificatie (zoals vermogens elektronica in je laptop en telefoon die straks met ASML machines gemaakt moet worden) want, mobiele items met batterij moet energiezuinig zijn, dus doorkrimpen.
Daarnaast krimpt het nog altijd exponentieel met de transistors in de chips zelf zoals de wet van moore aangeeft.
de drie bovenstaande (toename in absolute aantallen, diversificatie (nieuwe producten) en wet van moore) plus de beperkte capaciteit voor de lithography leveranciers zorgt ervoor dat je niet eens een overshoot kan krijgen, je vergroot de capaciteit immers te langzaam. Het wordt al moeilijk om te voldoen aan de groeiende vraag.