FD
Bartjens
Amerikaanse fans van Homecoming of Tom Clancy’s Jack Ryan kunnen binnenkort bij hun favoriete Amazon-serie een jaar lang sushi, poké bowls of pizza’s laten bezorgen zonder daarvoor bezorgkosten te betalen. Internetgigant Amazon sloot daartoe woensdag een deal met Grubhub, de Amerikaanse dochter van de Nederlandse maaltijdbezorger Just Eat Takeaway. De deal geldt voor een jaar. Normaal kost een abonnement op gratis bezorgen bij Grubhub $9,99 per maand. Toch raakten woensdag vooral de aandeelhouders van Just Eat Takeaway opgewonden van de deal. Het aandeel schoot 20% omhoog.
Het zal deels opluchting zijn geweest, want ze hebben veel te verduren gehad: dit jaar verdampte twee derde van de beurswaarde. Mede doordat de overname van Grubhub slecht uitpakte. De Amerikaanse bezorger heeft last van de maximumtarieven die een aantal Amerikaanse steden tijdens de coronapandemie invoerde voor maaltijdbezorging. Dat scheelde vorig jaar ongeveer €190 mln aan winst. Ook zijn er grote rivalen op de markt: Doordash en UberEats.
De waarde van de deal zit voor Grubhub in het klantenbestand van Amazon. Dat heeft in de VS naar schatting meer dan 163 miljoen Prime-abonnees, die nu gratis kunnen laten bezorgen. Stel dat 10% besluit vijf keer in een jaar eten te laten bezorgen door Grubhub, dan praat je over 81,5 miljoen bestellingen. Dit zijn waardevolle klanten: het Amazon Prime-abonnement duidt erop dat deze mensen graag online bestellen en digitaal handig zijn.
Uit het prospectus van de overname van Grubhub blijkt dat de Amerikanen in 2020 op 277 miljoen bestellingen een omzet behaalden van $1,8 mrd. Dat is $6,55 per bestelling. De nieuwe omzet via Amazon zal echter lager zijn. Ten eerste door de maximumtarieven en ten tweede doordat Amazon-gebruikers geen bezorgkosten hoeven te betalen. Stel dat $4,5 per bestelling overblijft, dan levert de deal Just Eat Takeaway $367 mln aan omzet op.
Daar zitten uiteraard ook kosten aan vast, maar juist daar kan Grubhub de winst behalen. Het hoeft voor de nieuwe omzet weinig marketingkosten te maken, en laat adverteren nu een van de grote kostenposten zijn voor maaltijdbezorgers. Daarnaast geldt: hoe meer klanten, hoe aantrekkelijker voor restaurants en koeriers, die meer bestellingen krijgen. En daardoor wordt Grubhub ook weer aantrekkelijker voor klanten. Een positief netwerkeffect, heet dat in jargon.
Samen is dat de reden dat Just Eat Takeaway verwacht dat de overeenkomst volgend jaar al een positieve bijdrage levert aan de cashflow. En laat het bedrijf daar nu juist op uit zijn. Waar eerst het mantra groot, groter, grootst was, telt in het huidige gure economische klimaat nog maar één ding: wins