'belegger'' schreef op 21 juni 2022 16:56:
@Marique, waarom zit je dan in Brederode?
Om Brederode als voorbeeld te nemen, zij volgen onderstaand proces en dat lijkt op "Fair Value":
(1) Waarderingsverslagen van de beheerders worden beoordeeld
(2) Back testing
(3) Checks door Alter Domus Alternative Asset Fund Administration S.à r.l. (*)
(4) Beoordeling van wat er na balansdatum nog heeft plaatsgevonden
(*) Deze partij kende ik niet, maar het komt op mij over als een soort Intertrust (voor Private Equity).Bij splitsing van beursgenoteerde bedrijven zie je vaak dat de onderdelen een hogere waardering krijgen dat het geheel. Daarmee zou je kunnen stellen dat het bedrijf (of conglomeraat) voor de splitsing noteerde tegen een korting. Of na de splitsing een premie omdat de markt zo gek is om meer te betalen voor losse onderdelen, dat is maar net hoe je het bekijkt.
Holdings zijn closed-end funds. Daardoor heb je twee keer te maken met vraag en aanbod. Er kan dus ook twee keer een premie of korting dan wel over- of onderwaardering ontstaan. Met open-end funds zoals ETF's werkt dat anders. Die absorberen (in principe) vraag en aanbod. Bij in- of uitstroom kopen of verkopen zij aandelen d.m.v. een systeem van unit creation/redemption.
Ik ben met je eens dat een korting niets zegt zonder te kijken naar de waardering die daaraan ten grondslag ligt. In de praktijk is het lastig om te beoordelen en dat is ook vaak één van de redenen voor een korting.