Basic-Fit « Terug naar discussie overzicht

quote:

objectief schreef op 21 maart 2025 10:45:

[...]

Voor de fundamentele analyse is de k/w van dit bedrijf weinig relevant.
De k/w van Basic Fit is zo hoog vanwege de enorme investeringen in nieuwe vestigingen.
Zonder deze investeringen zal de winst fors toenemen met gevolg een veel lagere k/w.
Ik zie de koers flink stijgen, zodra de inflatie (weer) gaat dalen.

quote:

Hans2021 schreef op 21 maart 2025 11:00:

[...]

Het enige dat stijgt zijn de verliezen van de aandeelhouders. Hoe lang moeten ze nog investeren dan ? Het enige waar dit bedrijf goed in is, is het over de balk gooien van geld. Geen enkele kapitaaldiscipline. Op een omzet van 1200 miljoen euro rest een netto-winst van slechts 8 miljoen. Ze hebben bij Basic Fit geen verstand van geld verdienen.

quote:

Hans2021 schreef op 21 maart 2025 11:00:

[...]

Het enige dat stijgt zijn de verliezen van de aandeelhouders. Hoe lang moeten ze nog investeren dan ? Het enige waar dit bedrijf goed in is, is het over de balk gooien van geld. Geen enkele kapitaaldiscipline. Op een omzet van 1200 miljoen euro rest een netto-winst van slechts 8 miljoen. Ze hebben bij Basic Fit geen verstand van geld verdienen.

quote:

Alrob2 schreef op 21 maart 2025 12:08:

Een negatief advies, hoofdzakelijk gebaseerd op "onzekere " tijden gaat eraan voorbij, dat in beleggersland nauwelijks iets niet onzeker is.
Beleggen is risico nemen, dus dat ben ik als belegger wel gewend.
Voor mij is dit advies derhalve geen beletsel om bij te kopen.

quote:

andrejes schreef op 21 maart 2025 10:58:

Analist Kris Kippers van Degroof Petercam denkt dat beleggers beter nog even geduld hebben.

(ABM FN-Dow Jones) Beleggers moeten nog even geduld hebben met het fors gedaalde aandeel Basic-Fit. Dit zei analist Kris Kippers van Degroof Petercam vrijdag in de studio van ABM Financial News in Brussel.

Klik hier voor: ondanks koersval nog te vroeg voor belegging in Basic-Fit

Hoewel de jaarcijfers vorige week van Basic-Fit "best goed" waren, was het de outlook "die toch wel teleurstellend was voor de beleggers". In plaats van 150 tot 200 nieuwe clubs per jaar, zal dit aantal in 2025 en 2026 "maar" 100 clubs per jaar zijn. Het groeitempo gaat omlaag, omdat Basic-Fit volgend jaar een grote converteerbare obligatie voor de helft wil kunnen terugbetalen met eigen middelen. Door minder nieuwe clubs te openen, blijft er meer vrije kasstroom over. "Het groeiverhaal kreeg hierdoor een knauw", benadrukte Kippers.

Daarnaast gaat Basic-Fit 35 miljoen euro investeren in het 24/7 openhouden van Franse clubs. En dat betekent volgens de analist dat de verwachte margestijging lager zal uitvallen. De langere openingstijden zullen moeten leiden tot meer leden, maar dat kost tijd.

De combinatie van deze twee factoren heeft er volgens Kippers voor gezorgd dat het aandeel flink onderuit is gegaan. "De waardering is vandaag relatief laag", erkent de analist van Degroof, maar we gaan ook onzekere tijden tegemoet. "Dus wij raden aan om nog even aan de zijlijn te blijven."

Door: ABM Financial News.

info@abmfn.nl

quote:

Tenko schreef op 21 maart 2025 14:40:

Binnenkort 40 milj euro aan aandeleninkoop en dan hebben we allemaal weer een groter deel van de Basic-Fit koek zonder dat het ons een euro extra kost ;)

quote:

Pedro Ines Kuilen schreef op 21 maart 2025 14:44:

[...]

De koers daalt flink en dan zullen hier mensen zeggen dat het niet erg is omdat Basic Fit dan goedkoper aandelen kan inkopen, maar is dat niet een vorm van zelfbescherming voor de mensen hier die een GAK van 20+ hebben!! Want eerlijk is eerlijk vrolijk wordt je dan niet als de koers onder de 18 euro duikt!!! IK wacht nog steeds af op een goed moment om toe te slaan maar ik gun oprecht iedereen een mooie winst want zo ben ik!!

quote:

axie schreef op 21 maart 2025 14:50:

[...]

Ik zit er alleen maar in om 1 simpele reden. Alle slechte scenario's voor Basic Fit zullen eindigen in een overname van Basic Fit. Dus zelfs de 18- koers gun ik jou.

quote:

The Third Way... schreef op 21 maart 2025 15:47:

[...]
De oncontroleerbare variabele is the Moos, kan hij afscheid nemen van zijn levensproject?

Zelf zal hij niet meer vol gas CEO kunnen spelen, het idee dat hij dat wel kan zal geen enkele PE partij accepteren aangezien:

1. Hij tijdens corona naar een Spaanse golfbaan is verhuisd en van die plek de toko dacht te kunnen managen. Dan afscheid nemen van la dolce vita en toch terug naar NL en de kop omlaag?

2. Mentaal is hij ook al aan het einde aan het denken, het proces van het doorgeven van zijn aandelen richting kinderen was al ingezet.

3. Hij een founder is wiens voornaamste krachten zijn karakter, stamina, doorzettingsvermogen en micro-management zijn. Dat maakt hem de verkeerde persoon om zo'n grote complexe organisatie te leiden.

4. Gedurende de afgelopen jaren heeft hij al tegen heel wat haren ingestreken (vraag bv. aan mede-aandeelhouders, zie open brieven PE).

Een delisting geleid door hem gaat daarom hoogstwaarschijnlijk (nog) niet gebeuren. Geld zal ook niet de drijfveer zijn. Een PE partij zou het kunnen overnemen maar dan heel diplomatiek hem moeten paaien met een President-Commissaris positie of ander mooi pad met rode loper om af te bouwen.

Maar is hij daar nu al klaar voor, voelt dat voor hem niet als een achterdeur uitgang van zijn levensproject?

quote:

The Third Way... schreef op 21 maart 2025 15:47:

[...]
De oncontroleerbare variabele is the Moos, kan hij afscheid nemen van zijn levensproject?

Zelf zal hij niet meer vol gas CEO kunnen spelen, het idee dat hij dat wel kan zal geen enkele PE partij accepteren aangezien:

1. Hij tijdens corona naar een Spaanse golfbaan is verhuisd en van die plek de toko dacht te kunnen managen. Dan afscheid nemen van la dolce vita en toch terug naar NL en de kop omlaag?

2. Mentaal is hij ook al aan het einde aan het denken, het proces van het doorgeven van zijn aandelen richting kinderen was al ingezet.

3. Hij een founder is wiens voornaamste krachten zijn karakter, stamina, doorzettingsvermogen en micro-management zijn. Dat maakt hem de verkeerde persoon om zo'n grote complexe organisatie te leiden.

4. Gedurende de afgelopen jaren heeft hij al tegen heel wat haren ingestreken (vraag bv. aan mede-aandeelhouders, zie open brieven PE).

Een delisting geleid door hem gaat daarom hoogstwaarschijnlijk niet gebeuren. Geld zal ook niet de drijfveer zijn. Een PE partij zou het kunnen overnemen maar dan heel diplomatiek hem moeten paaien met een President-Commissaris positie of ander mooi pad met rode loper om af te bouwen.

Maar is hij daar nu al klaar voor, voelt dat voor hem niet als een achterdeur uitgang van zijn levensproject?

quote:

axie schreef op 21 maart 2025 16:50:

[...]

De grote vraag is of hij uiteindelijk wel kan beslissen en dit kan tegenhouden? Hoe zit dat juridisch in termen van aandeelhouderschap. Hij heeft zelf 12% van de aandelen, maar als een aantal PE's zich verzamelen, en daarmee bijvoorbeeld 20-30% van aandeelhouders vertegenwoordigen. Kunnen ze dit dan bij hem juridisch gaan afdwingen? Ik neem aan dat de PE's dit spelletje vaker gespeeld hebben en precies weten hoe ze dit moeten insteken.

quote:

axie schreef op 20 maart 2025 18:22:

[...]

Dank voor je reactie. Hoe kijk je tegen een potentiële overname door PE -JUIST- door de incompetentie van het management?

quote:

The Third Way... schreef op 20 maart 2025 18:33:

[...]
Interessant Eva, super!

1. Hoe heb je omzet en lager over mature vs nieuwe clubs gealloceerd?

2. Zijn we het met elkaar eens dat aangezien de bouwkosten over de jaren toenemen, eigenlijk de oude clubs een veel betere ROIC moeten hebben volgens de BFIT rekenmethode? Immers, voorheen kostte het EUR 1.1 mln om een club op te zetten, nu 20% meer. En de inkomsten (abo's) bewegen wel omhoog mee met inflatie.

Je berekent voor de Benelux een gemiddelde ROCE van 34% voor matuur, maar voor oudere clubs zal die boven de 40% liggen. Anders gezegd, een gelijkblijvende gemiddelde ROIC maskeert ook dat het minder gaat.

Maar goed, tis appels en peren want oude clubs hebben hogere "onderhoud CAPEX" en die zitten in de management mist = wederom geen inzicht...

quote:

Eva schreef op 21 maart 2025 19:14:

[...]

Hi TTW het gaat om gemiddelden en geeft bij benadering aan hoe de vork in de steel zit per gemiddeld (im-)mature club en hoe dat weer per regio uitpakt. Mijn vermoeden is dat er bijvoorbeeld in Fr erg goede clubs blijken te zijn en dat dat niet duidelijk wordt omdat er ook (10%?) clubs zijn die mogelijk beter gesloten kunnen worden

quote:

objectief schreef op 21 maart 2025 19:48:

[...]

sommige beleggers willen op de stoel van de managers gaan zitten; daar zou je als belegger met een belang van minder dan 10% van de aandelen niet mee bezig moeten zijn.

quote:

axie schreef op 21 maart 2025 16:50:

[...]

De grote vraag is of hij uiteindelijk wel kan beslissen en dit kan tegenhouden. Hoe zit dat juridisch in termen van aandeelhouderschap. Hij heeft zelf 12% van de aandelen, maar als een aantal PE's zich verzamelen, en daarmee bijvoorbeeld 20-30% van aandeelhouders vertegenwoordigen. Kunnen ze dit dan bij hem juridisch gaan afdwingen? Ik neem aan dat de PE's dit spelletje vaker gespeeld hebben en precies weten hoe ze dit moeten insteken.

Het is toch niet voor niets dat die activistische aandeelhouder (minder dan 1% aandeel uit mijn hoofd) ingestapt is. Die heeft al een brief gestuurd om de druk op te voeren, maar wat zijn hier de volgende stappen?