wo 23 mei 2012, 05:00 ’Overnames biotech op loer’ door Sonny Duijn
AMSTERDAM - Een jaar na het overnamespektakel rond Crucell staan we aan de vooravond van een golf in acquisities en fusies rond biotechnologie en overige life sciences. Die golf zal de als risicovol beschouwde industrie in een aanzienlijk positiever daglicht zetten bij beleggers. Dat zegt zakenbank Kempen op basis van een internationaal onderzoek onder institutionele beleggers.
Maandag stonden er Chinezen bij Kempen op de stoep. Een Chinese bank welteverstaan. Die heeft een zak duiten over om te investeren in ’kansrijke’ sectoren, waaronder gezondheidswetenschappen, en kwam eens informeren. „Beleggers, durfinvesteerders, private equity en ook het bedrijfsleven, allemaal zijn ze bereid de beurs te trekken voor life sciences”, zegt Oscar Izeboud van Corporate finance bij Kempen. Investeerders zien vooral kansen rond preventieve middelen, denk aan diagnostiek en vaccins.
Een fusie- en overnamegolf kan voortkomen uit de moeilijkheden binnen de gehele farmaciewereld. De regulering is streng en een nieuw medicijn kan pas na een erg lange ontwikkelingstijd op de markt worden gebracht. Bovendien lopen in 2012 en 2013 patenten van belangrijke medicijnen af, waarna goedkopere generieke geneesmiddelen voor grote prijsdruk kunnen zorgen.
„Farmaceuten moeten zich beschermen tegen die patentcliff door in hoog tempo nieuwe medicijnen te ontwikkelen”, stelt Kempen. „Maar het is moeilijk voor de grote bedrijven om innovatief te zijn. Een oplossing is het overnemen van biotechbedrijven.” Bij de Franse farmaciereus Sanofi viel dat kwartje, getuige het inlijven van biotechbedrijf Genzyme (VS) voor $20,1 miljard in 2011. Kempen voorziet dat farmaceuten vaker gaan shoppen in de biotechhoek.
Aan het onderzoek nam een veertigtal Europese en Amerikaanse partijen deel (vermogen samen zo’n €10 miljard) die zich in grote of kleinere mate richten op life sciences.
Uit het onderzoek blijkt dat 48% van de beleggers een fusie- en overnamegolf voorziet. Ongetwijfeld zal een x aantal naar de eigen portefeuille toepraten. Toch is het opmerkelijk dat 75% positieve verwachtingen heeft voor de sector in de komende twaalf maanden, en 63% nu een gunstig klimaat ziet voor een beursgang voor de life sciences-bedrijven.
„Ik hoor mensen wel eens zeggen dat we terug moeten naar een echte maakindustrie. Willen we terug naar de jaren 50?”, zegt Izeboud, die aangeeft meer brood te zien in sectoren als life sciences. Hij staat niet alleen; marktvolgers spreken van de ’eeuw van de biotech’ en verwachten een doorbraak in de bestrijding van moeilijk te genezen ziekten.
Dus voor het lucratieve deel voor ons als durf beleggers kan de winst zomaar uit de handen lopen door een overname,dan wordt je bedankt voor de moeite met een schijntje en houdoe.
Hoop dat Onno goed in het achterhoofd blijft houden, wie zijn tent hebben gesteund??