vr 22 jun 2012, 10:39
De verwoesting van Moody’s
AMSTERDAM - “Michael Ahrens denkt er anders over dan wij, mannen”, zegt Hans. “Hij verwacht de komende weken nog een voorzichtig herstel, gevolgd door een lagere top en fors dalende koersen vanaf augustus.”
We hebben het ook gelezen in de vooraankondiging van zijn column met daarnaast onze mening: Amerikanen stemmen met hun knip. We hoeven ons dus geen zorgen te maken over het beursklimaat richting het vierde kwartaal. President Obama gaat alle registers opentrekken. Remember to be back in September.
“De tijd zal het leren”, merk ik op. “Eerst maar eens omgaan met deze beursdag, die we moeten opstarten met een ‘pisflauw’ voortouw uit Amerika.” Goldman Sachs heeft een sell gegeven op de S&P500 en dat is een partij die zijn gelijk kan neerzetten.
Moody’s helpt mee met een afwaardering van de kredietpositie van 15 grote internationale banken. Volgens hen riskeren de banken enorme verliezen, onder meer door hun activiteiten op de kapitaalmarkt.
“Wat doen we met onze restantjes KPNnen?”, vraagt Junior. “We gaan callen schrijven en doorrollen”, geef ik als opdracht. De deal met Telefónica was in kannen en kruiken. O2 en E-Plus zouden gebundeld worden tot een power house op de Duitse markt. Helaas voor KPN stak Moody’s er op de valreep een stokje voor.
Op woensdagochtend was de overeenkomst nog springlevend, op het middaguur niet meer. De afwaardering van Telefónica vanwege de onzekerheid over de Spaanse economie, maakt het lenen voor de Spanjaarden een stuk duurder.
Dat plus het risico van een nieuwe afwaardering vanwege de precaire Spaanse gezondheid, maakte dat het Telefónica-bestuur ‘geen trek meer heeft’. KPN-roerganger Eelco Blok wil, na deze mokerslag, gaan samenwerken met América Móvil, die inmiddels 21% van de aandelen in zijn bezit heeft.
“Wij hadden daarover goede gesprekken. Wij hebben die niet afgebroken. Op veel terreinen kunnen beide bedrijven winnen.” “Mokum onder de 3, KPNnen 7,135!”, roept Junior. We slikken, het leven van beursjongens gaat niet altijd over rozen (sic).
Het vertrouwen van de Nederlandse consument is terug op een historisch dieptepunt. In juni kwam de stemmingsindicator uit op een waarde van -40. Alleen in juli 2003 werd al eens eerder een dergelijke lage score genoteerd, meldde het CBS.
Het mag niet verbazen bij de ‘overkill’ van ‘opgeheven vingertjes’ en ‘doemdenkretoriek’ die dagelijks over ons heen wordt gestort. Of ik nu met de poffertjesboer in Laren of met mijn garagehouder spreek, het onderwerp is zorg en onzekerheid. Dat heb ik eerder meegemaakt in mijn lange loopbaan aan de beurs.
Maar dieptepunten werden altijd weer gevolgd door herstel na kort of lang. En dat zal nu ook gaan gebeuren. Als beheerders staan we voor de vraag welke aandelen als eerste zullen profiteren. Daarbij is gedegen ‘eigen huiswerk’ een must. Vervolgens staffelen we de keuze en dekken af met opties voor rendement en zekerheid.