patient schreef op 22 juni 2013 10:40:
[...]
De koers van KPN is bij het bekend worden van de claimvoorwaarden gesplitst in een koers voor het aandeel en de claim.
Daarbij is geen daling opgetreden van 20%. Bij Kpn was de daling bij het bekend worden hoeveel Geld er nodig was en dat ze dat dmv een claimemissie gingen ophalen, De nieuwe aandelen waren bij KPN gewild en circa 98% van de bestaande aandeelhouders heeft de claims gebruikt, waarbij opvallend was dat na de verkoop van de laatste 2% er een overschrijving was en de positie van de shorters geen meldingen meer bevatte. Na de succesvolle eindveiling is er ondanks geruchten vaneen overname een daling opgetreden van E1,75 naar E1,36. Nu wordt de koers bevroren, elke spike wordt teruggebracht en in de dagelijkse eindveilingen worden de aandelen die daarvoor gebruikt worden weer teruggekocht.
Bij imtech speelt een ander mechanisme, waarbij fraude de aanleiding was voor shortsers om het aandeel te verkopen. Afschrijvingen zijn nu genomen voor de investeringen, waarbij fraude speelde en er is nu geld nodig om de financieringen voor deze investeringen terug te betalen. Onzeker is of de 500 miljoen voldoende is. Ik denk het wel, want er van uitgaande dat nu alle lijken uit de kast zijn en er door imtech gestreefd wordt naar een 1:1 claimemissie, betekent dit voor bestaande aandeelhouders een nieuw aandeel tegen ca E6,- . De nettoschuld positie kan dan teruggebracht worden naar E700 miljoen.
Nog steeds hoog, maar voor een bedrijf met ca 5 miljar omzet, waarbij 4% ebit wordt nagestreefd acceptabel.