Peter,
Kasgeld kan ik, behalve in aandelen, op allerlei manieren aanwenden of beleggen. Onroerend goed (doe ik nooit meer); vakantiewoning (blij dat ik ervan af ben); obligatiefondsen (nauwelijks 0%); fysiek goud (rendement twijfelachtig), dure auto's (nutteloos), kunst (daar zijn musea voor). Het enige nadeel van de bankrekening is dat die maar tot 100k 'verzekerd' is. Moet dus bij meerdere banken schuilen. Ik wil maar zeggen, naast aandelen vereist ook kasgeld verstandig beheer.
Over mijn 'zorgen voor morgen' het volgende. Koersen van aandelen stijgen en dalen op de golven van het marktsentiment. Dat accepteer ik zonder morren of gejuich. Ik kijk liever naar de ontwikkeling van omzet, winst, vermogen enz. van bedrijven. Elk bedrijf heeft op dat vlak weleens een neergang, vertraging of versnelling. Allemaal niet zo bijzonder. Wat wel bijzonder is als die bewegingen over de gehele linie van het merendeel van bedrijven vrijwel tegelijkertijd plaats vindt. En dat is nu het geval.
De ROA bij de meeste bedrijven in mijn bestand blijft dit jaar achter bij dat van vorig jaar rond deze tijd. Vooral bij Duitse bedrijven. Zal te zijner tijd best wel weer herstellen. Maar als ik dan toch even naar het koersniveau kijk, dan stel ik vast dat dat grofweg zo'n +10% YoY is. Dan kun je denken, vorig jaar was het koersniveau te laag. Of ... is het nu te hoog? Geen mens die dat kan stellen.
Maar stijgende koersen bij dalende winsten is alleen houdbaar als op korte termijn de winstontwikkeling stevig gaat aantrekken. De aanstaande Q-3 cijfers geven misschien een aanwijzing.
Enne ... verkopen uit 'angst' voor mogelijke koersdalingen heb ik afgeleerd. In positieve perioden room ik een deel van de winst af. In negatieve tijden breng ik wat reservekasgeld in met als doel het portefeuillebedrag weer op peil te brengen.