de post Goodwill is zeker een zwakte op IM's balans; maar het is een afschrijvingsonderdeel, je kunt het eigenlijk vergelijken met een hypotheek op een huis, in goede tijden als alles goed draait koopt een bedrijf een ander bedrijf en daar betalen ze een premie voor om het te krijgen, boven wat eigenlijk verantwoord zou zijn ten opzichte van de cijfers dat is goodwill
in een gezonde doorstromende huizen markt zijn Banken bereid een hypotheek te verstrekken met een top premie, bvb 125% van de eigenlijke aankoop waarde.
nu in slechte tijden en iemand kan niet aan zijn of haar hypotheek aflos voldoen, wordt het huis verkocht, de Bank zit dan met een put , want de lening kan niet gedekt worden door de verkoopprijs.
zo is het ook met Goodwill op een bedrijf, als IM overgaat tot liquidatie van onderdelen zal op die verkochte onderdelen zonder twijfel een verlies zitten tegenover de waarde in de Boeken en dat verlies zal zich hoogstwaarschijnlijk in het goodwill gedeelte bevinden, maar dat gaat niet op voor alle Goodwill, maar voor een gedeelte.
bij IM is de totale goodwill op de balans ( noem het top hypotheek) groter dan de huidige Beurswaarde van het aandeel, de beurswaarde is thans 2 euro per aandeel, zeg dat je on balance zit met een "overwaarde" op goodwill van 30% over 1,2 miljard = 400 mio , dit is allemaal even natte vingerwerk, maar ik zit er geen mijlen naast, dan heb je het over een intrinsieke waarde van IM als aandeel van 1,20 euro
dus zeggen sommigen terecht IM op 2 euro verdisconteert al een groot stuk " good news show " om zo te zeggen en dat klopt, gebaseerd op cijfers.
Ik zeg dat is van ondergeschikt belang, omdat mijn ervaring met dit soort over-afgestrafte aandelen is, dat de redding van een groter effect heeft dan de waarde van, maar dat is debatable en daarom is dit een discussie op dit forum zonder einde
trek je eigen conclusie en doe wat je wilt Long, Short of zijlijn.
de tijd zal leren wie gelijk krijgt
succes Wies