Strijd verhardt bij ‘minibeursfonds’ OIM
Vasco van der Boon, Jeroen Molenaar
dinsdag 22 april 2014, 02:25
update: dinsdag 22 april 2014, 08:31
De verhoudingen verslechteren snel bij Opportunity Investment Management (OIM), de in Brussel genoteerde Britse investeringsmaatschappij met vooral Nederlandse aandeelhouders, Duitse activiteiten en een beurswaarde van krap € 10 mln.
Mercurius, het beleggingsvehikel van de Limburgse grootaandeelhouder en vastgoedmagnaat Henk Stienstra, kreeg het vorig jaar al aan de stok met OIM-bestuursvoorzitter en voormalig beurshandelaar Marius Ritskes. Inzet: het terugbetalen van (vermeende) leningen. Nu heeft Mercurius-bestuurder Frans Herberighs een bijzondere aandeelhoudersvergadering bijeengeroepen van OIM. Op 12 mei aanstaande eist hij daar het vertrek van OIM-commissaris Jos Haag en de benoeming van drie nieuwe, door Stienstra voorgedragen commissarissen. Jos Haag en financieel directeur Ronald Verhoef van OIM (bedrijfsslogan: ‘Your investment, our priority’) luchten hun hart.
Wat is er aan de hand bij OIM? Haag: ‘Er is sprake van een vijandige overname van OIM door Stienstra.’ Verhoef: ‘Ja, maar wel een vijandige overname waarvoor de overnemende partij geen geld wil uitgeven.’ Stienstra is toch al de baas? Haag: ‘Via zijn bedrijf Mercurius heeft Stienstra 30,1%. Van een andere partij, Budeste, heeft het Britse Takeover Panel eerder bepaald dat die “in concert” opereert met Stienstra. Via Budeste beschikt Stienstra over nog eens 12,9% van de aandelen, in totaal dus 43%. Maar hij mag maar stemrecht uitoefenen tot maximaal 30,1%.’
Wie heeft Stienstra die beperking opgelegd? Haag: ‘Het Britse Takeover Panel, een soort AFM. Dat besloot vorige maand dat de groep-Stienstra haar belang naar 30,1% moet terugbrengen. In de tussentijd mag Stienstra van de andere aandelen het stemrecht niet gebruiken.’ Dus Stienstra heeft niet de macht? Haag : ‘Zelfs met maar 30% heeft Stienstra wel de macht. Dat komt doordat er iets fundamenteel mis is waardoor de aandeelhouders bij OIM hun democratisch stemrecht niet kunnen uitoefenen.’
Verhoef: ‘OIM is een Engelse plc, die genoteerd is op een continentale beurs. Van onze 19 miljoen aandelen staan er 10 à 12 miljoen gestald bij de Britse bank HSBC. Wij weten niet wie de eigenaar is van die stukken. Die stukken kunnen via Euroclear worden verhandeld, maar alleen onder voorwaarde dat het stemrecht erop is geblokkeerd.’ Haag: ‘Als de ons onbekende eigenaar van een van die stukken wil stemmen, moet hij het stemrecht deblokkeren. Dat betekent dat hij zijn aandeel maandenlang niet kan verkopen. Soms wel vier tot zeven maanden. Dit wordt door Euroclear en de Britse toezichthouders geëist. Stienstra heeft het stemrecht op zijn stukken continu geactiveerd en is dus altijd de machtigste. Hij kan zo deze coup plegen. Dat is ondemocratisch. Ik stel dit bij het Takeover Panel aan de orde.’ Zal die Britse toezichthouder onder de indruk zijn van geruzie bij een Belgische pennystock? Verhoef: ‘Hier gaat een precedentwerking van uit die het Takeover Panel niet zal willen.
Eigenlijk heeft Stienstra vanwege zijn stiekeme belangenuitbreiding in OIM de grens overschreden waarbij hij verplicht was een bod uit te brengen op alle andere aandelen. Het Takeover Panel gaf hem gelegenheid zijn belang af te bouwen naar 30%. Als hij nu door de eisen van toezichthouders, HSBC en Euroclear, met slechts 30% toch de dienst uitmaakt, straalt dat uit naar andere overnames.’ OIM heeft deze ondoorzichtigheid toch zelf georganiseerd? ‘Nee, nee, nee,’ roepen Haag en Verhoef. ‘Het is een erfenis uit vroeger tijden, toen OIM nog Algo Vision heette’, legt Haag uit. ‘We konden het Britse bedrijf Algo Vision toen failliet laten gaan, maar dat zou ten koste zijn gegaan van de kleine aandeelhouders.’
Wat merkt OIM van Stienstra? Haag: ‘Het is een patstelling. Hij accepteert niets wat we doen. Zo meteen, als hij zijn drie commissarissen heeft benoemd, is bestuursvoorzitter Ritskes, met zijn 17% aandelen, de volgende die hij eruit stuurt. Daarna zal Verhoef aan de beurt zijn, verwachten we. Stienstra heeft een streep gehaald door een obligatielening van € 10 mln die ik kon plaatsen. Hij blokkeert een aandelenemissie. Hij sluit de kapitaalmarkt voor me af.’
Wat kunnen jullie doen? Haag: ‘We hebben de belangrijkste activiteit van OIM, het Duitse ingenieursbedrijf Fleischhauer, geveild. We staan op het punt te verkopen voor een bedrag ten noorden van €?20 mln. Terwijl de marktkapitalisatie van OIM nu € 9 mln is. Stienstra kan deze verkoop niet tegenhouden.’ U kiest voor de tactiek van de ver- schroeide aarde? Haag: ‘Ik zit hier niet om aardig te zijn.’ Duitse dochter Verkocht Daags na het interview maakte OIM bekend dat het een exclusieve deal heeft gesloten met een potentiële koper voor zijn Duitse dochterbedrijf Fleischhauer, de belangrijkste belegging van OIM. De overnemende partij — de naam is onbekend — is bereid meer dan € 20 mln te betalen voor het ingenieursbureau.