...kijk...daarom wordt het komen met een officieel bod ook zo lang mogelijk uitgesteld, tot de uiterste datum. Wat is het nut daarvan, zou je zeggen. Wel, elke dag dat bovenstaande tactiek gespeeld kan worden, des te tevredener zijn de deelnemers: relatief goedkoop inkopen, dus snel middelen met de hoge aankoopprijs, dus makkelijker akkoord gaan. Ja, behalve de kleine recente aandeelhouder, maar dat was al lang duidelijk. Hoe meer transacties bij een lagere beurskoers, hoe sneller het gat voor Fubon wordt gedicht, hoe minder hoog het uiteindelijke bod van NN hoeft te zijn om alle partijen tevreden te stellen. Fubon zou voor omgerekend 36 mln het schip in gaan in de situatie rond het eerste bod (hun positie en een prijs van 5,30€). Van Highfields weet ik het niet, zij zitten er duurder en minder in. Als Fubon er de afgelopen weken in is geslaagd om bijvoorbeeld 15 milj aandelen te kopen. Dan dienen zij met die 15 miljoen aandelen + het aantal aandelen dat zij al had een "winst" te maken van 36 miljoen euro. Neem een gemiddelde aankoopprijs van de 15 miljoen stuks van 5,40€. Er zijn ongeveer 450 milj. aandelen in omloop. Fubon bezat bijna 10%, naar wat ik heb kunnen afleiden uit stukken uit het FD. Dat zijn 45 miljoen stuks. Nu rekenen...... Hoe verdien ik met 45 + 15 miljoen aandelen (-10 cent-> gem. aankoop is 5,40€) op een koers van 5,30€ 36 miljoen euro? Even wat rekenen en je komt uit op 62 cent. Dus bij een koers van 5,92€ zou Fubon er neutraal uitspringen.
Kijk de aantallen zijn aannamens en er zijn meer grote aandeelhouders (JdM o.a.) . Zij die onder 5,92€ zijn ingesprongen mogen niet klagen en gaan akkoord. Voor de partijen die er duurder zijn ingesprongen geldt dat zij in overleg met de andere grootaandeelhouders ook bovenstaande strategie bewandelen. Had je initieel minder aandelen (Highfields) voor een hogere aanschafprijs, dan middelt het voor jou ook uit. Die kiezen eieren voor hun geld, want de verzekeringswereld zoals die er nu bij staat is geen geen echte vetpot, op een groot deel van de producten zit een negatieve marge. Eventueel koop je van het vrij gekomen geld aandelen NN. Je zult zien, die gaan stijgen.
Wat kost het NN? 36 miljoen Fubon en X miljoen bij andere grootaandeelhouders. In totaal misschien 100 miljoen. Dat is natuurlijk peanuts in verhouding tot de 2,4-3,0 mld die geboden wordt/gaat worden.
Schiet er maar op als ik echt aannames maak die makkelijk weerlegt kunnen worden svp.