AnalytischDenker schreef op 3 november 2016 18:37:
[...]
Ik ben met je eens dat het niet helemaal goed is geformuleerd. Excuus daarvoor. Alle vijf de punten zijn risico's die ik zie, en daarom stap ik nog niet in. Het zijn geen feiten, maar ik ben bang dat 1 of meerdere wel feiten zullen blijken als Pharming de financiering bekend maakt:
De goede formulering moet zijn:
Ik stap niet in omdat ik een realistische kans inschat dat 1 of meerdere van onderstaande scenario's zich zal voordoen:
1) Omdat er een risico is dat Pharming binnen de door Pharming aangegeven kaders (30-40 MIO straight debt, 40-60 MIO 6% convertibles + claim emissie en de verwachting voor 240 nieuwe aandelen) de financiering helemaal niet rond krijgt;
2) De institutionele beleggers (straight debt en convertibles) alleen instappen als ze het hele financieringsplaatje kennen en duidelijke zekerheden zullen eisen - waaronder een stevig offer van bestaande aandeelhouders - alvorens ze instappen. Oftewel: de particuliere belegger komt op de laatste plaats in de onderhandelingen (sluitpost)
3) Er meer dan 240 miljoen aandelen uitgegeven moeten worden
4) De rente op de straight debt en convertibles hoger zullen zijn dan verwacht
5) De strike price van de convertibles lager zal zijn dan verwacht
etc., etc.