AnalytischDenker schreef op 11 juli 2019 20:49:
[...]
Hoe het werkt Wie Weet ! is
dat je
eerst de feiten op een rijtje zet voor jezelf:
- Altice elk kwartaal een negatieve cashflow uit gewone bedrijfsuitoefening laat zien
- Altice tot over de oren in de schulden zit (> meer dan 30 miljard nettoschuld en € 16 miljard overige verplichtingen)
- Altice alleen maar kan lenen tegen rentes van circa 8% (euro’s) en 10,5% (dollars), terwijl concurrent Orange bijvoorbeeld leent tegen 2% rente (euro’s).
- Altice alleen maar kan overleven door verkoop van assets. En zelfs als ze voor € 4,3 miljard aan assets verkopen de net leverage ratio niet verbeterd.
- Altice bij S&P en Moody’s slechts twee niveau’s verwijderd is van een in default verkerende onderneming
- Altice een balans heeft die voor meer dan 50% bestaat uit moeilijk te waarderen immateriële activa terwijl het eigen vermogen negatief is
- Altice een relatief complexe aandelenstructuur heeft en daardoor ook slechts één man die volledige controle over het bedrijf heeft met alle mogelijke risico's voor de governance. Iets waar de accountant ook voor gewaarschuwd heeft
========================================================
En daarna uit die feiten
een eigen mening destilleert (ik vind, ik ben van mening, ik schat in)
Ik schat in dat Altice het niet gaat redden met verkoop van assets. Ik ben van mening dat de enige oplossing een aandelenemissie is om het eigen vermogen te versterken. Maar ik denk eveneens dat Patrick Drahi geen emissie wil omdat hij dan zijn meerderheid van stemmen kwijtraakt.
Bovenstaande mening mag iedereen het mee oneens zijn.