Wat me in het rapport vooral opviel was het volgende :
1. Logic markt heel sterk. Memory markt is zich uit het dal aan het trekken.
2. Aantal EUV machines geleverd in 2019 was 26. Er waren er echter 30 beloofd voor 2019.
3. Voor volgend jaar worden er 35 beloofd. Je zou kunnen zeggen, de vier die er dit jaar niet gekomen zijn, plus één nieuwke. Hun productiekapaciteit is dus echt wel overloaded.
4. Order intake is wat lager dan gewoonlijk. Maar, er is een enorme backlog van EUV machines waar ze niet kunnen aan voldoen want niet genoeg productiecapaciteit. Klanten wachten misschien wat af ? (speculatie van mijnentwege)
5. Wat een ijzersterke balans. Netto geen schuld.
6. ROIC van 20%, nie mis, helemaal nie mis.
7. En dan de outlook...
Ze voorspellen voor Q1 een omzet van 3,1 à 3,3 miljard en een marge van 46 à 47%
Fijn om vast te stellen dat de marge mooi omhoog blijft kruipen, want dat was toch een probleem bij de EUV machientjes. Maar zowel dit kwartaal als volgend kwartaal komen we beduidend hoger uit dan de low forties. Mooie evolutie.
8. Gans 2020 een winst per aandeel van 8,7 ???
De verwachting was inderdaad voor 2020 om 8,7 wpa te halen, door een omzet van 13 miljard en een marge van 50%
Als je in Q1 echter maar 47% haalt, dan moeten de andere kwartaal al gemiddeld 51% worden om aan die 8,7 wpa te geraken, bij een omzet van 13 miljard.
Maar, er is nog een andere manier om aan 8,7 winst per aandeel te geraken, en dat is door de omzet op te krikken. En dat zou wel eens het geheime wapen kunnen zijn.
Stel, ze halen 3,2 miljard in Q1. Dan zou de omzet over Q2,Q3,Q4 van 2019 + Q1 van 2020 op 12,790 miljard uitkomen. De andere kwartalen moeten ze dus bijna niet meer groeien om aan 13 te geraken.
Verder nog een fijne dag gewenst aan allen !
edit: de verwachte winst voor 2020 is momenteel niet 10,5 maar wel 8,7. Eerste versie vermeldde dit fout. sorry.