Over de beloofde 50% marge in 2019 die niet zal gehaald worden valt toch wel enige kanttekening te maken :
Tov eind 2018 is de marktsituatie namelijk grondig veranderd :
1, De Memory Market is in elkaar geduikeld. De bruto marge die daar gehaald wordt is zeer belangrijk. Die Memory market trekt later aan dan dat ze toen gedacht hadden.
2, Multi beam toestel heeft bijna een jaar vertraging. Echte commercialisatie gebeurt pas in 2021
3, Ze verliezen 1% op de gross margin wegens een onverwacht boekhoudissue : de investering die ze moeten doen voor de High-NA in de fabrieken om de boel in elkaar te vijzen mogen niet als R&D geboekt worden, maar wel als cost of sales.
Dat laatste punt heeft uiteraard geen invloed op de winstcijfers, wel op de bruto marge.
Maar, en dat is ook heel belangrijk, er zijn ook een aantal punten die de marge toch weer wat kunnen opkrikken :
1, Het moment dat de memory market terug in gang zal schieten : einde Q1 ? Q2 ? Q3 ? Heel belangrijk voor de bruto marge, want de marges die ze in die markt hebben zijn blijkbaar vrij fenomenaal.
2, EUV : de diensten ivm EUV zijn nu nog verlieslatend, maar die worden langzaamaan winstgevend. Twee redenen : ze worden er zelf beter en efficiënter in, en die diensten worden bepaald per gebruikte wafer. Meer wafers -> meer winsten.
Dus alle hoop op een marge richting 49% is nog niet verschwunden. Maar ze steken er hun niet meer voor in het vuur. Doch laten toch wel doorschemeren dat er (zeer) goede hoop is.
We kunnen daar nu nog ellenlang blijven over leuteren, beter is om de zaak te laten rusten en de volgende berichten af te wachten, later op het jaar.