Galapagos « Terug naar discussie overzicht

Analyst reports 2020

308 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 7 ... 12 13 14 15 16 » | Laatste

Omlaag ↓

[verwijderd] 29 januari 2020 00:16

quote:
avantiavanti schreef op 28 januari 2020 20:49:
Kempen 28 januari 2020

Galapagos - For the long haul

We remain convinced that Galapagos is one of the best biotech stocks in Europe to own for the long term. That said, we believe the filgotinib phase III success in ulcerative colitis is already priced-in (ahead of data in Q2). Other newsflow is skewed towards H2, with filgotinib approvals in RA and readouts of various risk/rewards in IPF, OA, and systemic sclerosis. We up our PT to €230/$250 and reiterate BUY.

Als altijd dank!

Even ter vergelijking, Kempen op 15 november 2019, n.a.v. R&D day:

Galapagos - R&D day highlights: IPF phase III futility analysis in Q1'21
GLPG NA - Close: €166.80 - BUY, PT: €180.00, alex.cogut@kempen.com

Galapagos held its R&D update yesterday, where it provided an update on key pipeline programs. Overall there was limited new information apart from the timing of the GLPG1690 phase III futility analysis now expected in Q1'21, which in our view rather de-risks the stock next year as it will largely be driven by filgotinib UC phase III data in Q2'20 and FDA approval and launch in RA in H2'20. There were scant details about R&D expansion with simple mentions of new disease areas (metabolic, polycystic kidney disease and hepatitis B) and new drug modalities (oligonucleotides and PROTACs). Given no concrete roadmap was presented, we don't see any near-term impact on valuation apart from cash burn on internal R&D and potential acquisitions. Bottom line, we believe the share price now fairly accurately incorporates the recent Gilead deal and with limited newsflow till YE'19, we remove Galapagos from our favorites list.

Dus ondanks voorlopig weinig nieuws, en UC filgotinib data die al priced-in zijn, toch zo maar een verhoging in de price target van €180 naar €230 :
Zo de koers waait, waait mijn koersdoel.

avantiavanti 29 januari 2020 06:31

RBC 28 januari 2020

Correction - GILD/GLPG: Analysis Shows Disconnect Between Valuations For Shared Pipeline Creates Opportunity

Since the expansion of the two companies' partnership last July, GLPG shares are up 57% to reach a ~$9.5B EV, while GILD shares are slightly down (4%) - despite most of GLPG's pipeline being shared with GILD and GILD having the rights to up to a ~30% share of GLPG.
Our analysis suggests the disconnect in market value being placed on the same suite of shared assets across the two companies creates a relative value opportunity favoring GILD.
This supports our view that GILD is undervalued with a fundamentally strong core business, little downside clinical/competitive risk, and an underappreciated pipeline and external BD capabilities that could catalyze future growth.

[This note replaces one issued earlier with corrections in the key take and bullets 3, and 4]

Bijlage:

Wall Street Trader 29 januari 2020 15:25

KBC Securities Galapagos (Hold) PT EUR 189

Galapagos meldde dat zijn autotaxineremmer GLPG1690 (voor de behandeling van systemische sclerose) in de VS en Europa de status van weesgeneesmiddel toegekend gekregen heeft. Dat maakt dat het middel sneller op de markt kan worden gebracht en brengt eveneens een langere periode van patentbescherming met zich mee.
Geen impact op 189 euro koersdoel en “Houden”-advies.

avantiavanti 20 februari 2020 14:06

RBC
February 20, 2020
Galapagos NV
Downgrade to Underperform: At $17B+ Cap, Too
Much Value On Pipeline Given Remaining Risks

Summarizing:
Downgrading to Underperform on what we believe is a valuation that, following substantial appreciation, reflects overly optimistic expectations for GLPG’s pipeline based on our DCF and sum-of-the-parts analyses. While we remain positive on lead drug filgotinib's regulatory and commercial prospects, we believe GLPG's share of the drug is now more than baked in, and while we believe the company does have a promising autoimmune-focused R&D platform, we believe the Street may be underappreciating that risks remain to their early/mid-stage pre-POC programs. We acknowledge there may be structural reasons - e.g., scarcity value of European biotechs, the company's low tax rate, uniquely strong cash position - that likely help increase shares, and that valuation calls in the face of strong momentum can be challenging. Nonetheless, given the difficulty we have justifying a fair value near where the stock currently trades, and the low likelihood of M&A catalyzing additional upside, even absent a discrete expected negative driver we believe any clinical or regulatory setback with filgotinib or the rest of the pipeline would catalyze a substantial downside reversion to fairer valuations. Price target unchanged at $175.

Note avanti: bizar...

Bijlage:

Wall Street Trader 20 februari 2020 14:22

Thanks avantiavanti for the report, as usual analysts are lagging behind.

These Analysts are a Joke! What a ridiculous Price Target...

avantiavanti 21 februari 2020 06:12

Barclays 20 februari 2020

FY19 first take: not too much in the financials in its last pre-commercial year

Stock Rating/Industry View: Overweight/Positive
Price Target: EUR 225.00
Price (20-Feb-2020): EUR 242.70
Potential Upside/Downside: -7%
Tickers: GLPG NA / GLPG.AS

Galapagos reported FY19 results this evening, in what is likely the company’s last financial year as a pre-commercial biotech. Revenues and operating expenses for FY19 were generally in-line with our expectations, with the primary delta to our forecasts coming from the one-off, non-cash fair value loss on the GILD share subscription agreement when GLPG’s stock price rose following the announcement of the transaction but before the equity issues took place (this totals -€182mm, most of which was recognized in 3Q), and -€50mm in FX losses due to the rising USD, -€35mm of which have been realized.)

Operating cash burn for 2019 (which excludes any impact form the GILD deal) was -€334, slightly ahead of our forecasts. For 2020, GLPG expects operating cash burn of €420-440mm. Whilst this is well ahead of our forecast of €309mm, with the benefit of hindsight, we likely should have been modelling a bigger y/y increase, given the advancement of the company’s clinical programs. GLPG ended 2019 with €5.8bn in cash.

In terms of allocating the upfront payment, €667mm was immediately recognized for Gilead’s opting in for pipeline asset GLPG 1690, €641mm in deferred revenues were recorded for Galapagos’ contribution to filgotinib (to be recognized over 4-5 years) and €2.3bn in deferred revenues were recorded for Gilead’s obtaining access to Galapagos’ R&D platform (to be recognized over the deal’s 10-year duration).

The YTD strength in GLPG shares has been a high topic of investor inquiries really since 4Q19 began (see: Christmas comes early for GLPG holders - thoughts on the recent outperformance (13/12/19). Whilst we can’t point to any one reason for the strong performance of shares, the message from the company continues to pitch 2020 as a catalyst-rich year (see: European Mid Cap Pharmaceuticals: Thoughts into 4Q19 earnings: No signs of this bull getting the horns (20/01/20)), with the next catalyst likely being the FDA acceptance of the filgotinib filing, which should he happening any day now.

Galapagos will be hosting its 4Q19 conference call tomorrow (21/02/20) at 1:00pm BST / 8:00am EDT; UK dial-in +44 330 336 9105 / US dial-in +1-323-794-2423; passcode 8371984.

Note Avanti: In bold uitleg waar de €182 m papieren verlies vandaan komt. Is dus eigenlijk een non issue veroorzaakt doordat de koers omhoog is gegaan boven de koers die gilead betaalde.

Wall Street Trader 21 februari 2020 10:28

Bryan Garnier & Co Galapagos (Neutral) PT Under Review

GALAPAGOS (Neutral, FV Under Review) | Strong momentum likely to continue in 2020

Galapagos announced yesterday evening their financial results following a transformational year for the company.
Group revenues reached EUR895.9m (cs: EUR825m) while OPEX surged to EUR526m (cs: EUR499m) resulting in an operational cash burn of EUR334m within the guided range. At the end of December 2019, cash and cash equivalents amounted to EUR5.78bn (cs: EUR5.6bn).

While 2019 has been a transformational year for Galapagos, we are expecting 2020 to be as just exciting with the approval and launch of filgotinib in the EU and US. Another key catalyst for this asset will be the phase III top-line
data in ulcerative colitis (UC) expected by mid-2020.Moreover, we are anticipating several other readouts from early and mid-stage assets which could further validate company’s platform.

Indeed, we are anticipating GLPG1972 ROCCELLA phase IIb top-line data in ostearthritis to be presented in H220, as well as topline data from the PINTA phase II trial with GLPG1205 in IPF. Finally, topline data from the first patient study for TOLEDO (GLPG’s next-gen inflammation program) should be presented towards the end of the year.

We are reiterating our Neutral rating and putting our FV Under Review. The company will hold a conference call today at 14:00CET.

Bijlage:

Wall Street Trader 21 februari 2020 14:22

KBC Securities Galapagos (Hold) PT EUR 189

Galapagos klaar voor een druk jaar

Bijlage:

Endless 22 februari 2020 08:59

0 04:13
0

Galapagos scherpte zijn koersrecord vrijdag aan, hoewel de gepubliceerde jaarresultaten niet verrasten. De opbrengsten verdubbelden in lijn met de verwachtingen tot €896 miljoen. Beleggers trokken zich op aan de positieve toelichting van de topman. Analist Jos Versteeg van InsingerGilissen hecht veel waarde aan de uitspraken van Onno van de Stolpe. „Hij kan de success rate van de kandidaatmedicijnen beter inschatten dan analisten.” Naar verwachting komt Galapagos in de tweede jaarhelft voor het eerst met een medicijn op de markt, te weten reumamiddel filgotinib. Versteeg verwacht op termijn ook veel van de medicijnen die het bedrijf tegen onder meer longfibrose en ontstekingsaandoeningen ontwikkelt.

Vandaag in de Telegraaf

Jan66 22 februari 2020 09:19

Waar ik mij over blijf verbazen is KBC en haar verhaal als je binnen 3 maanden 9x met een zelfde koersdoel komt en min of meer de zelfde riedel houd en de koers stijgt maar door dan mogen de analisten daar wel eens flink in de spiegel gaan kijken of ze het wel bij het juiste eind hebben.

[verwijderd] 22 februari 2020 09:29

quote:
TP66 schreef op 22 februari 2020 09:19:
Waar ik mij over blijf verbazen is KBC en haar verhaal als je binnen 3 maanden 9x met een zelfde koersdoel komt en min of meer de zelfde riedel houd en de koers stijgt maar door dan mogen de analisten daar wel eens flink in de spiegel gaan kijken of ze het wel bij het juiste eind hebben.

Ze zijn mogelijk gewoon voorzichtig. Ze geven geen verkoopadvies, dat zegt voor mij voldoende. Een neutraal advies, beetje van “bepaalt u het zelf maar”, zoals vele adviezen de afgelopen tijd. Ja, er is potentie, maar er blijft ook gewoon risico, door hoe Gala nu gewaardeerd wordt, veel verwachtingswaarde, en mocht het sentiment om Gala of op de beurs omslaan, dan weet je niet wat er gebeurt. Analisten schrijven liever op basis van cijfers volgens mij, en die zijn bij Gala prima, maar wanneer je de verwachting eruit haalt slaat de verwachting natuurlijk nergens op. Dit maakt het voor analisten moeilijker om goed te adviseren.

En ja, in ieder aandeel zit verwachting, maar liggen ook meer concrete cijfers uit het verleden qua verkoop, groei, marktaandeel, etc. Dat mist nu nog bij Gala, het is grotendeels verwachting.

Jan66 22 februari 2020 09:36

quote:
FluitendeVogels schreef op 22 februari 2020 09:29:
[...]

Ze zijn mogelijk gewoon voorzichtig. Ze geven geen verkoopadvies, dat zegt voor mij voldoende. Een neutraal advies, beetje van “bepaalt u het zelf maar”, zoals vele adviezen de afgelopen tijd. Ja, er is potentie, maar er blijft ook gewoon risico, door hoe Gala nu gewaardeerd wordt, veel verwachtingswaarde, en mocht het sentiment om Gala of op de beurs omslaan, dan weet je niet wat er gebeurt. Analisten schrijven liever op basis van cijfers volgens mij, en die zijn bij Gala prima, maar wanneer je de verwachting eruit haalt slaat de verwachting natuurlijk nergens op. Dit maakt het voor analisten moeilijker om goed te adviseren.

En ja, in ieder aandeel zit verwachting, maar liggen ook meer concrete cijfers uit het verleden qua verkoop, groei, marktaandeel, etc. Dat mist nu nog bij Gala, het is grotendeels verwachting.

Akkoord maar dan hoef je niet 9x het zelfde verhaal te houden binnen 3 maanden en met de vele mitsen en maren erin.

[verwijderd] 22 februari 2020 10:53

quote:
TP66 schreef op 22 februari 2020 09:19:
Waar ik mij over blijf verbazen is KBC en haar verhaal als je binnen 3 maanden 9x met een zelfde koersdoel komt en min of meer de zelfde riedel houd en de koers stijgt maar door dan mogen de analisten daar wel eens flink in de spiegel gaan kijken of ze het wel bij het juiste eind hebben.

Investeerders nemen de adviezen gezien de huidige koers niet serieus.

harvester 22 februari 2020 11:30

quote:
Pl4 schreef op 22 februari 2020 10:53:
[...]

Investeerders nemen de adviezen gezien de huidige koers niet serieus.

Professionele investeerders hebben artsen in dienst om biotech bedrijven op waarde te schatten.
Veel banken nemen die moeite niet en hebben alleen cijferaars en juristen in dienst voor hun analyses.

Zij hebben ook vaak veel particulieren met weinig buffers en weinig kennis als klant waardoor zij een hoog aansprakelijkheidsrisico (moeten?) inbouwen en adviezen dus aan de veilige kant willen houden.

Voor sommige US banken vermoedelijk spelen mogelijk andere belangen iets te veel mee zoals financiering door die banken van shorters.

objectief 22 februari 2020 11:55

De particuliere belegger geeft totaal geen verstand van de waarde van dit aandeel; dat kunnen enkel de analisten berekenen.
Waarom: de koers stond 1/1/2020 op 188 en nu 250. Waardestijging van 4.009 mln.
(64,66 mln. aandelen x 62).
Vanuit het bedrijf is sinds 1 januari geen enkel belangrijk resultaat gemeld (weesgeneesmiddel/samenwerking Fibrocor daargelaten) en toch deze expolsieve waardestijging!!

Conclusie: de analisten (economen in de beleggingskunde) dat zijn de enige deskundigen en rest is enkel bezig de beperkte aandelen van elkaar op te kopen.
Een pyramidespel dat nog veel verder kan gaan, want de eerste beleggers zitten op een berg geld; maar er is geen enkel correlatie met de feit.waarde van Gala.

[verwijderd] 22 februari 2020 12:03

quote:
objectief schreef op 22 februari 2020 11:55:
De particuliere belegger geeft totaal geen verstand van de waarde van dit aandeel; dat kunnen enkel de analisten berekenen.
Waarom: de koers stond 1/1/2020 op 188 en nu 250. Waardestijging van 4.009 mln.
(64,66 mln. aandelen x 62).
Vanuit het bedrijf is sinds 1 januari geen enkel belangrijk resultaat gemeld (weesgeneesmiddel/samenwerking Fibrocor daargelaten) en toch deze expolsieve waardestijging!!

Conclusie: de analisten (economen in de beleggingskunde) dat zijn de enige deskundigen en rest is enkel bezig de beperkte aandelen van elkaar op te kopen.
Een pyramidespel dat nog veel verder kan gaan, want de eerste beleggers zitten op een berg geld; maar er is geen enkel correlatie met de feit.waarde van Gala.

correctie:

De particuliere belegger heeft totaal geen verstand van de waarde....

=

Jij hebt totaal geen verstand van de waarde....

objectief 22 februari 2020 12:06

quote:
stappa schreef op 22 februari 2020 12:03:
[...]

correctie:
De particuliere belegger heeft totaal geen verstand van de waarde....
=
Jij hebt totaal geen verstand van de waarde....

Waar is jou berekening of roep je maar wat???

Wall Street Trader 22 februari 2020 12:25

Barclays Capital Galapagos (Overweight/Positive) PT EUR 225

20 February 2020

PDF File

Bijlage:

[verwijderd] 22 februari 2020 15:43

quote:
objectief schreef op 22 februari 2020 12:06:
[...]

Waar is jou berekening of roep je maar wat???

Waar is u berekening of roep je maar wat???
Of moet 64 miljoen maal 62 iets betekenen?

[verwijderd] 22 februari 2020 16:25

quote:
harvester schreef op 22 februari 2020 11:30:
[...]

Professionele investeerders hebben artsen in dienst om biotech bedrijven op waarde te schatten.
Veel banken nemen die moeite niet en hebben alleen cijferaars en juristen in dienst voor hun analyses.

Zij hebben ook vaak veel particulieren met weinig buffers en weinig kennis als klant waardoor zij een hoog aansprakelijkheidsrisico (moeten?) inbouwen en adviezen dus aan de veilige kant willen houden.

Voor sommige US banken vermoedelijk spelen mogelijk andere belangen iets te veel mee zoals financiering door die banken van shorters.

De vraag is dan toch waarom ze tot voor kort wel 30% boven de koers zaten.

308 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 7 ... 12 13 14 15 16 » | Laatste

Aantal posts per pagina: 20 50 100 | Omhoog ↑

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met uw e-mailadres en wachtwoord.

Direct naar Forum

Detail

Vertraagd	7 feb 2025 17:35
Koers	22,080
Verschil	-0,200 (-0,90%)
Hoog	22,460
Laag	21,960
Volume	65.330
Volume gemiddeld	112.448
Volume gisteren	77.505

Galapagos nieuws

23 jan	Barclays zet Galapagos op de verkoopl...
19 jan	IMCD uitblinker op goedgeluimd Damrak
09 jan	Van Lanschot: belangrijkste wending o...
08 jan	Mat begin beursdag vol nieuws van Gal...
08 jan	Galapagos wil opsplitsen in twee beur...	1
07 dec	Galapagos: bemoedigende nieuwe result...
20 nov	Kepler Cheuvreux zet Galapagos op ver...
05 nov	Klinische resultaten Galapagos steune...
04 nov	Deutsche Bank verlaagt koersdoel Gala...
02 nov	Financials en Shell doen goede zaken ...

Meer ››