CW1884 schreef op 2 april 2020 22:08:
[...]
Beste Eric de Rus,
Vanzelfsprekend hoeft u geen voorbeelden te noemen van bedrijven die netto winst maakten en later toch failliet gingen. Het runnen van een onderneming/bedrijf neemt altijd risico’s met zich mee. Elke onderneming/bedrijf heeft het risico om failliet te gaan. Als ondernemer behoort dit bij het ondernemersrisico. Daarom behoren bedrijven een risicoanalyse te maken, zoals Pharming dit gedaan heeft (zie jaarverslag).
Maar je moet als aandeelhouder of forumlid wel een beetje reëel blijven. Pharming heeft op basis van een omzet van € 169 miljoen in 2019 een netto winst van € 36 miljoen behaald. Hierin zit een uitgave van € 28 miljoen voor R&D bedoelt voor ontwikkeling van “nieuwe” medicijnen. Het aantal patiënten blijft gelijk, dus de omzet (voorlopig) ook.
Stel, want dat is waar het om gaat, de omzet daalt met de helft (dus € 85 miljoen), dan gaat Pharming natuurlijk geen € 28 miljoen meer uitgeven aan R&D. Dit is een heel erg extreem scenario. Ook op andere posten zoals marketing kan dan enorm bespaard worden, wat in 2019 € 39 miljoen was. En zelfs kan men in dit extreme scenario genoeg personeel ontslaan, alsmede bezuinigen op de algemene kosten, die in 2019 € 19 miljoen waren. Dat betekent dus dat er nog altijd een netto winst gehaald kan worden op de helft aan omzet.
Realistisch gezien is de kans zeer gering in de aankomende 5 jaar dat Pharming failliet kan gaan. Dit kan alleen door wanbeleid, maar hier mag je als aandeelhouder niet vanuit gaan. Het is dan ook zeer negatief gedacht, als je hier aan gaat denken en het is dan de vraag of het überhaupt verstandig is om te investeren in een bedrijf, aandeelhouder of shorter te zijn of zelf een onderneming te beginnen. Als je tevoren zo over bedrijven denkt is het verstandiger om je geld op een spaarrekening te zetten (ongeacht de rentekoers).