Lamsrust schreef op 11 oktober 2021 14:27:
[...]
Eens inzake de cycliciteit van de vastgoedmarkt en dat er nu een instappunt is voor retailvastgoed. Dus in plaats van te klagen over de koersdruk moet je ervan profiteren door mee te kopen met Niel rond de E 60.
Inzake Niel. Alhoewel het erop lijkt dat Niel URW voor 100% wil gaan overnemen denk ik toch dat hij dat niet gaat doen, omdat hij aan de macht is gekomen met hulp van o.a. ABP/APG en een Noors pensioenfonds en vele vermogende Franse particulieren en fondsen waaronder het fonds van Bressler. Deze hebben veelal een GAK die ver boven de E 100 ligt en hij zal hen niet de opportuniteit willen ontnemen om hun inleg terug te verdienen. Temeer omdat deze aandeelhouders hem in het zadel hebben geholpen. Tenzij hij ruzie wil met de
haute finance in Frankrijk, maar dat denk ik zeker niet.
Een aantal scenario's kan zich voordoen:
1. Niel komt boven de 30% doch brengt geen bod uit op de overige aandelen URW. Hij kan hier echter door de Ondernemingskamer toe verplicht worden indien de doelvennootschap URW dan wel aandeelhouders hierom vragen. Dus indien geen aandeelhouders hierom vragen komt er geen bod. Als ze er wel om vragen moet Niel minimaal een bod uitbrengen ter grootte van het hoogste bedrag dat hij voor een aandeel heeft betaald dan wel een hoger bedrag indien de Ondernemingskamer dat op verzoek vaststelt.
2.
Niel komt boven de 30% en doet wel een verplicht bod van zeg EUR 85 dat hij gestand zal doen indien bijvoorbeeld minimaal 60% van de aandeelhouders zich aanmeldt. Dan biedt hij de aandeelhouders die niet mee willen doen de mogelijkheid om in de toekomst mee te liften op de waardestijging van URW omdat die hun aandelen gewoon behouden. Hij wordt dan als het ware een grote meerderheidsaandeelhouder in URW, doch de beursnotering blijft in stand. Vergelijk Hunter Douglas.
3.
Er kan altijd een vijandig bod komen van zeg E 100 per aandeel (of nog hoger), welk bod alleen zal slagen indien Niel hieraan meerwerkt. Dat zal hij alleen doen indien hij denkt dat de echte waarde van URW niet heel veel meer is dan E 100 c.q. het bod dat wordt uitgebracht. Indien hij denkt dat dit bijvoorbeeld E 140 is zal hij hierop niet ingaan.
Conclusie: mijns inziens gaat URW alleen volledig van de beurs tegen een hoge prijs en niet tegen een fooi. Dus ophouden met zeuren en bij Niel op de bagagedrager gaan zitten en rustig afwachten.