Unibail-Rodamco « Terug naar discussie overzicht

Unibail-Rodamco-Westfield 2022, het jaar van de comeback?

3.912 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 ... 192 193 194 195 196 » | Laatste

Omlaag ↓

Lamsrust 13 januari 2022 14:53

quote:
roel schreef op 13 januari 2022 12:39:
zitten blijver heeft een goed punt dat vastgoed niet snel genoeg gaat voor de jonge generatie. Die willen NFT, btc, altcoins, tech en meme aandelen.

Allemaal investeringen waar ik als 42 jarige register accountant best wel mijn bedenkingen bij heb. Gelukkig een vrije wereld.

Wat ik wel lastig vindt bij URW is dat hier geen voorspellingen mbt de genormaliseerde recurring cashflow is voor 2021 of beter nog voor 2022.

Ik hoop dat hier op 10 februari duidelijkheid over komt, dan kan ik altijd nog verkopen, houden of bijkopen.

discloser: long 5500 aandelen

Eens. Door alle huurkortingen, uitstel van huren etc is er geen zicht meer (tenminste voor mij) op de netto jaarhuur indien alle lopende contracten die per 1 januari 2022 lopen volledig worden nagekomen, i.e. 100% huurbetaling zonder kortingen (afgezien van dub deb). Dit is dan de base case welke kan worden aangevuld met huurovereenkomsten die in 2022 ingaan/aflopen plus additionele variabele inkomsten uit parkeren, marketing en SBR's.

Vanuit deze netto huurinkomsten kun je dan heel makkelijk de AREPS berekenen, omdat de overhead en rente kosten vrijwel vaststaan.

Dan ontstaat weer een beeld van de genormaliseerde AREPS over 2022 en mogelijke toekomstige stijgingen hierval door opvullen leegstand (aandeel van de equivalente huurwaarde van de leegstand) en verhoging huurprijzen (iig indexering).

M.i. ligt die rond de EUR 10,50 hetgeen ik als volgt heb berekend:

AREPS 2019 EUR 12.37
Minus Covid 2020 EUR 4.18
Minus disposals 2020 EUR 0.49
Minus letting fees EUR 0.42
AREPS 2020 EUR 7.28
Plus COVId 2021 EUR 0.14
Disposals 2021 EUR 0.67
AREPS 2021 EUR 6.75

AREPS 2021 EUR 6.75
Plus: Covid saldo EUR 4.04
AREPS 2021 zonder
Covid impact EUR 10.89

De werkelijke AREPS zal lager liggen omdat bepaalde Covid kortingen structureel zijn geworden, i.e. verlenging huur tegen lagere waarde etc. hetgeen uit de huidige cijfers niet valt te distilleren. Het zal rond de EUR 10 zijn.

Ik heb hier eerder EUR 8.25 per ult 2022 afgegeven maar dat was na voltooiing EU sales programma en US verkoop. Als ik dat terugreken sluit het aan.

Aandeelwaarde ligt dus rond de EUR 100/120, i.e. multiple van 10/12 op AREPS met hoge LTV en multiple van 12/14 op AREPS met lage LTV.

HCohen 13 januari 2022 15:27

@Lamsrust,

Leuk feitje, jouw zojuist/ hierboven geposte analyse wordt kennelijk gewaardeerd door meelezers.

Michael Groenewoud, kwantitatief analist van WeekendBeleggers@Weekendtraders post zojuist jouw bijdrage op het twitterdraadje van beursvorsers welke sinds kort URW weer volgt(sinds opening van ons jaardraadje 2022 welke al eerder werd gepost op deze twitterdraad). www.beurstweet.nl/fondsen/unibail-rod... (zojuist gepost t.co/LMVP5krqUJ).

@Michael Groenewoud, dank voor het volgen van dit draadje/ de exposure

Lamsrust 13 januari 2022 18:40

quote:
HCohen schreef op 13 januari 2022 15:27:
@Lamsrust,

Leuk feitje, jouw zojuist/ hierboven geposte analyse wordt kennelijk gewaardeerd door meelezers.

Michael Groenewoud, kwantitatief analist van WeekendBeleggers@Weekendtraders post zojuist jouw bijdrage op het twitterdraadje van beursvorsers welke sinds kort URW weer volgt(sinds opening van ons jaardraadje 2022 welke al eerder werd gepost op deze twitterdraad). www.beurstweet.nl/fondsen/unibail-rod... (zojuist gepost t.co/LMVP5krqUJ).

@Michael Groenewoud, dank voor het volgen van dit draadje/ de exposure

Dank voor de melding. Ik dacht ik ga aan de hand van de jaarrapporten trachten een genormaliseerde AREPS recapituleren. Hopelijk komt URW zelf met een dergelijke bridge vanaf 2019 - 2021 en vanuit daar met een bridge naar de forecast voor 2022. Dan zou eindelijk inzichtelijk worden wat zonder Covid kortingen de base case is en met oplossing leegstand e.d. de best case. In de base case zullen de structurelere lagere huren in m.n. US en UK dan al verwerkt zijn.

roel 13 januari 2022 18:48

Mooie analyse Lamsrust en idd zoiets zou URW ook kunnen toevoegen bij de jaarcijfers. (Is intern ook zeker voorhanden).

HCohen 13 januari 2022 20:09

Ik was niet de enige die het heeft opgemerkt, WSJ.com, hoopgevend.
Omicron Appears to Have Peaked in U.K., Offering Hope the Wave Is Receding
www.wsj.com/articles/omicron-peak-app...

The seven-day average of new daily cases of Covid-19 in the U.K. has been falling for more than a week and on Tuesday dropped below the 14-day average for the first time since November, according to a Wall Street Journal analysis of official data. Both are signs that caseloads are diminishing.

The rate of increase in the number of new Covid-19 hospitalizations has also slowed and in England—and especially London, which experienced the Omicron wave sooner than other regions—new hospital admissions with Covid-19 are falling. The first cases of Omicron were detected in the U.K. on Nov. 27.

quote:
HCohen schreef op 13 januari 2022 09:43:
Besmettingcijfers UK zijn aardig aan het dalen. Als ze de weg van Zuid-Africa volgen opent dat de deur voor meer positivisme.

Als Frankrijk tevens een dalende lijn zou inzetten op korte termijn, zou dat mi een sterke impuls geven aan het vertrouwen dat we met een nieuw hoofdstuk beginnen, nl 'de endemie'.
www.worldometers.info/coronavirus/ .

Hancock 14 januari 2022 01:31

quote:
HCohen schreef op 13 januari 2022 13:20:
[...]

Asml, top koers 738E in okt, nu 663E
ASMI 434E top in dec, nu 376E
Besi 86.18E dec, nu 81.44E
Ayden 2745E nov, nu 1994E

Alles is relatief Cproof, overigens is hier niemand die zegt dat je niet in Tech kan/ mag/ moet beleggen.
Ieder zijn visie en ieder zijn portefeuille

Indeed, sectorrotatie is in volle gang. Moet je de banken vandaag eens zien! Abn in 3 uur tijd 0.50 er ik, hopsakee and more to come.

Je moet nu gewoon in leuke dividend uitkerende aandelen zitten zoals vastgoed, olie, banken verzekeraars zoals Aegon. Het narratief zeker voor de financials is aan het veranderen naar het positieve dankzij de rente die om de inflatie te tackelen, stevig gaat stijgen.. ergo et summum zeg ik maar over deze jongens..

Ps benieuwd naar morgen WH en URW, op uitgelekte nieuws bijna dat winkel weer opengaan(min of meer)

Cproof 14 januari 2022 10:16

quote:
Mr.J.bonds schreef op 14 januari 2022 01:31:
Ps benieuwd naar morgen WH en URW, op uitgelekte nieuws bijna dat winkel weer opengaan(min of meer)

Geen enkele reactie!!

Beurswinkelier 14 januari 2022 10:24

Ik heb de laatste reacties met interesse voorbij zien komen. Vooral waarbij er wordt gespeculeerd over de waarde van het aandeel excl Covid pandemie (Lamsrust). Zelf vind ik het vrij sterke argumenten om te zeggen dat er voor URW idd veel potentie in zit. Kijkend naar de price to book ratio die ontzettend laag is. Kijkend naar sector genoten die al relatief meer gestegen zijn dan URW. En kijkende naar de positieve operationele winst en cashflow die gewoon blijft bestaan in de huidige situatie al. Het enige minpuntje is dan de LTV ratio nog steeds, maar ik geloof dat deze al verbeterd is na de liquidaties en de uitgestelde dividenden. Het laatste is ook weer een positief punt omdat we volgens mij bij eerdere verkopen zagen dat de boekwaarde gewoon gehaald werd bij een verkoop.

Denk er daarom over na om nu toch weer wat bij te kopen, maar vraag me af of dit het juiste moment is zelf. Kan de eerder geziene bodem van ~58 weer opnieuw gezien gaan worden komende maand(en), of zal dat niet zo snel meer komen?

mike65537 14 januari 2022 10:25

quote:
Cproof schreef op 14 januari 2022 10:16:
[...]

Geen enkele reactie!!

Patience, young padawan.

Cproof 14 januari 2022 10:37

Grijze haren van het geduld :-)

HCohen 14 januari 2022 10:46

quote:
Cproof schreef op 14 januari 2022 10:16:
[...]

Geen enkele reactie!!

De opening Nl is slechts gedeeltelijk(shoppen op afspraak, ga er maar aan staan als ondernemer).
WHA liet gisteren op het nieuws toch een leuke plus zien van 1.79% en staat vandaag tevens in de plus.

URW profiteert slechts licht indirect(lichte verbetering sentiment) want maar een klein % omzet uit NL.

Te zien aan je post van vanmorgen rijst de vraag, ben je er weer ingestapt? (Zo ja welkom)

In elk geval succes en ik sluit me aan bij Mike, geduld is een schone zaak ;-)

LTOke 14 januari 2022 11:00

Ik krijg net dividend van Total en zie dat er minder dividendbelasting is ingehouden.
Foutje van de broker of is het tarief verlaagd in Frankrijk? En krijgen we in 2023 dus netto nog meer dividend van URW!

Cproof 14 januari 2022 11:02

Hallo nederland heeft toch totaal geen impact op het resultaat van URW , in de rest van de wereld is het shop till you drop!!!
Kortom lulkoek!!!

Cproof 14 januari 2022 11:03

Buiten dat gaat het om het feit dat de detaillisten hun huur kunnen betalen!

Cproof 14 januari 2022 11:05

Die LTV moet naar beneden verkoop die meuk in dr US!

HCohen 14 januari 2022 11:10

quote:
Cproof schreef op 14 januari 2022 11:02:
Hallo nederland heeft toch totaal geen impact op het resultaat van URW , in de rest van de wereld is het shop till you drop!!!
Kortom lulkoek!!!

Gezien je participatie deze ochtend zal het het antwoord wel zijn, ja ik zit er nog/ weer in.

Wat is lulkoek precies, ik volg je niet Cproof?

Cproof 14 januari 2022 11:16

De covid maatregelen hebben geen of nauwelijks effect op de resultaten en de beurskoers van URW

Cproof 14 januari 2022 11:16

In nederland

HCohen 14 januari 2022 11:24

quote:
Cproof schreef op 14 januari 2022 11:16:
In nederland

Eens.

Maar wel een beetje en andere beperkende maatregelen(maskers, vaccinatiepassen etc) en afwezigheid van stroom toeristen(London, San Francisco, airports etc) hebben nog wel invloed (zeg zo'n -/- 25% sales), daarnaast zijn niet alle ondernemers in staat gebleken om de huur te voldoen(achterstanden en kortingen) en zijn er een hoop die gezien de duur van deze ellende in een meer kwetsbare positie zitten.

Daar staat tegenover dat het er alle schijn van heeft dat er ook een hoop staan te popelen om weer te ondernemen en uit te breiden en dat er veel ondernemingen zijn die deze periode hebben gebruikt om de interne processen te optimaliseren(lean en mean).

In elk geval, totdat de zon opklaart en er meer zekerheid is dat de gezondsheidssystemen van de respectievelijke landen waarin URW actief is de druk aan kunnen(omicron) en we meer zekerheid hebben op een endemische situatie verwacht ik niet teveel van de koers. Daarna kan het snel gaan.

En ja, als rotatie naar value doorzet kan/ zal dat zeker helpen.

HCohen 14 januari 2022 12:02

quote:
LTOke schreef op 14 januari 2022 11:00:
Ik krijg net dividend van Total en zie dat er minder dividendbelasting is ingehouden.
Foutje van de broker of is het tarief verlaagd in Frankrijk? En krijgen we in 2023 dus netto nog meer dividend van URW!

Ik heb geen last van dat geneuzel en word direct uitgekleed in Frankrijk(résident fiscal).

Voor jou geldt dan de vraag heb je de formulieren reeds ingestuurd(de formulieren 5000/5001)?
www.impots.gouv.fr/portail/files/form...

Maar volgens mij ben jij veel beter op de hoogte van deze procedures dan ik(voor mij nvt).

Geen veranderingen frans fiscaal regime mbt dividende in elk geval voor zover ik weet.

3.912 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 ... 192 193 194 195 196 » | Laatste

Aantal posts per pagina: 20 50 100 | Omhoog ↑

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met uw e-mailadres en wachtwoord.

Direct naar Forum

Detail

Vertraagd	31 jan 2025 17:35
Koers	80,860
Verschil	+0,760 (+0,95%)
Hoog	81,000
Laag	79,920
Volume	350.748
Volume gemiddeld	300.805
Volume gisteren	350.663

UNIBAIL-RODAMCO-WESTFIELD nieuws

10 jan	Unibail verkoopt belang in Tsjechisch...
06 jan	Unibail verkoopt een belang in Westfi...
04 okt	Xavier Niel stapt op als commissaris ...
04 sep	Obligatie: Unibail-Rodamco-Westfield ...
okt '23	Unibail verkoopt groot Frans winkelce...	2
sep '23	Video: beursgenoteerd vastgoed flink ...	1
sep '23	Video: beursgenoteerd vastgoed ligt e...
sep '23	Unibail-Rodamco verkoopt Amerikaans w...
jul '23	Unibail-Rodamco-Westfield houdt huuri...
jul '23	Unibail-Rodamco-Westfield verkoopt Am...

Meer ››