Vervolg artikel beleggersbelangen :
Trigano
Het Franse Trigano is volledig actief op de Europese markt. In boekjaar 2023, dat loopt tot en met augustus, was thuisbasis Frankrijk verantwoordelijk voor een derde van de omzet, Duitsland voor een kwart en het Verenigd Koninkrijk voor 10,7%. Hierna nemen diverse andere landen kleinere percentages van de omzet voor hun rekening.
Die omzet is voor 85% afkomstig van de productie van recreatieve voertuigen, waarbij de motorhomes met 74%van de omzet met afstand het belangrijkst zijn, gevolgd door caravans (7,5%), stacaravans (3,4%) en accessoires (8,0%) die daarbij gebruikt kunnen worden, zoals koelkasten en keukenapparatuur. Daarnaast is er een niet op vakanties gerichte categorie trailers (4,2%) en ten slotte wat camping-, vrijetijds- en tuinartikelen die het geheel complementeren, maar samen maar 2,5% van de omzet bepalen. De motorhomes worden via maar liefst 27 merken aangeboden, de caravans via acht. Adria is het enige merk waarvan in alle recreatievoertuigsoorten producten bestaan.
Trigano heeft heel goede jaren achter de rug en wil verder groeien in omzet. Dat doet het bedrijf momenteel door zich nadrukkelijk te richten op uitbreiding van de productie van betaalbare, dus goedkopere, modellen zonder dat de marges daaronder lijden.
In boekjaar 2023, dat loopt tot en met augustus, behaalde Trigano een omzet van €3,5 mrd. Een stijging van 9,4% ten opzichte van boekjaar 2022 en bijna 50% meer dan pre-coronajaar 2019. Voor het huidige boekjaar voorziet Trigano een significante omzetstijging met behoud van marges. Aangezien de omzet in de eerste negen maanden met €3,05 mrd al 15,4% hoger lag dan in boekjaar 2023, lijkt dit een zekerheidje.
De totale omzet zal richting de €3,9 mrd gaan, met een geschatte winst per aandeel van €18. De koerswinstverhouding voor boekjaar 2024 komt dan uit op slechts 6,3. Trigano heeft geen duidelijk dividendbeleid, maar sinds de kredietcrisis is het dividend jaarlijks meestal verhoogd en sowieso niet meer verlaagd. Het huidige dividendrendement bedraagt 3,1%.
Bij een wat cyclische markt, zoals die van recreatievoertuigen, is het gebruiken van de koerswinstverhouding van slechts een jaar gevaarlijk, aangezien bij positieve uitschieters de verhouding erg laag kan lijken. Maar ook hier lijkt na de recente koersdaling een goed instapmoment te ontstaan vanwege de groeiperspectieven voor de lange termijn.
Wat is wat op de markt voor recreatieve voertuigen?
De term recreatieve voertuigen wordt als overkoepelende term gebruikt voor voertuigen die speciaal ingericht zijn voor vakantiegangers, veelal caravans en campers. Caravans worden in de volksmond ook wel sleurhut genoemd: ze zijn ongemotoriseerd en dienen door een ander voertuig voortgetrokken te worden. Dit in tegenstelling tot de campers.
De term camper is zelf weer een verzamelnaam voor gemotoriseerde voertuigen die binnen de camperindustrie weer onder te verdelen zijn in motorhomes en campervans. Motorhomes zijn grote zelfrijdende ‘huizen’, geschikt voor twee tot zes personen, hebben een keuken en facilitaire voorzieningen, en beschikken veelal ook over extra’s als tv en airconditioning. Campervans zijn veel compacter en veelal geschikt voor twee tot maximaal drie personen. Ze beschikten oorspronkelijk niet over sanitaire voorzieningen, maar bieden wel meer rijgemak. Voor vakantiegangers geven campervans de praktische bijkomstigheid dat ze op meer plekken mogen verblijven dan de motorhomes. In de praktijk zijn de definities niet heel strak en zijn er zeker ook tussenvormen.
Duurzaam alternatief
Het aantal mensen dat zich zorgen maakt over de toekomstige leefbaarheid van de aarde groeit. Camper- en caravanbouwers zien hun producten als milieubewust alternatief voor twee sterk vervuilende manieren van op vakantie gaan. Milieubewuste vakantiegangers wegen de milieubelasting van een vliegtocht, inclusief eventuele vliegschaamte, mee in hun vakantiebeslissing. En de CO2-afdruk van een cruisetocht bedraagt zelfs het dubbele van een vliegvakantie.
Cruisemaatschappijen bieden prachtige tochten aan langs de Noorse fjorden, maar daar kun je ook prima komen met een camper. Nu ook voor campers de omslag in gang gezet is richting elektrisch rijden, wordt hun CO2-afdruk nog kleiner. Een (gehuurde) elektrische camper is dan zelfs een duurzaam alternatief voor een auto met verbrandingsmotor.
Gunstige trends voor de sector
Diverse trends helpen de toekomstige afzet van recreatieve voertuigen. In de eerste plaats zijn er gunstige demografische ontwikkelingen. De wereldbevolking groeit en vergrijst.
De huidige generatie gepensioneerden zit niet achter de geraniums, maar wil nieuwe ervaringen opdoen. En ze zijn niet (meer) gebonden aan kinderen, dus kunnen gaan en staan waar en wanneer ze maar willen. En ook mensen van onder de 35 waarderen recreatieve voertuigen meer en meer, mede doordat ze een goedkoper alternatief vormen voor bijvoorbeeld hotelovernachtingen.
Als deze jongere generatie eenmaal gewend is met een camper of caravan te reizen, dan zijn dit potentiële klanten voor de rest van hun leven. Vervolgens is persoonlijke vrijheid een thema dat in toenemende mate speelt. En er is toenemend gezondheidsbewustzijn. Een verblijf in de natuur biedt gezondheidsvoordelen als frisse lucht, onthaasting en vermindering van stress.