Apae schreef op 29 juni 2024 00:48:
[...]
Volgens mij lees je er niet overheen. Er staat een boel, maar niet de mogelijke boete bij niet voldoen aan de financieringsvoorwaarden.
In Note 4 staat de gearing ratio beschreven, maar dat lijkt me niet degene waar het hier over gaat. Berekening is anders dan deze week gepubliceerd.
In Note 25 staan de diverse leningen: hier zijn de CapEx (punt v) en de RCF (punt vi) van belang.
De hier beschreven ratio geldt voor de CapEx van 27,5 miljoen, en voor de RCF van 100 miljoen.
Die CapEx wordt terugbetaald bij oplevering van het nieuwe pand, maar dan gaat er wel een lease lopen voor het nieuwe pand (staat allemaal in Note 19), die ook op de ratio zal inhakken.
En er zit nog een addertje: die RCF is helemaal niet zo zeker als wordt gepresenteerd. Hij is aangegaan voor drie jaar, met optie op tweemaal een verlenging van een jaar. De eerste verlenging is ingegaan ergens in 2023.
Dat betekent dat dit jaar de laatste verlenging kan ingaan (dat moet dan gelijk met die waiver), maar dat betekent
ook dat Alfen haast krijgt met onderhandelen over een totaal nieuwe RCF...