Cijfers OncoMethylene
Eerder deze week blikten wij al even vooruit naar de jaarresultaten van OncoMethylene. Het verwachte verlies van € 6,5 tot € 7 miljoen is uiteindelijk € 7,4 miljoen geworden. Niets schokkends. Belangrijker dat deze flink rode cijfers zijn de vooruitzichten voor het biotechbedrijf.
Met die vooruitzichten zit het wel goed, al vergt dit van beleggers wel een lange adem. Topman Spolders ziet voorlopig geen winst. Sterker nog: 2007 kon wel eens meer verlies opleveren dan 2006, onder meer als gevolg van een sterke uitbreiding van het personeelsbestand. Financieel levert dat vooralsnog geen probleem op. De kaspositie aan het eind van het boekjaar bedroeg afgerond € 33 miljoen. Daarmee kan OncoMethylene nog enkele jaren vooruit.
Hoewel het bedrijf voor zijn inkomsten deels afhankelijk is van subsidies en deels van milestone payments van partners als Johnson & Johnson en Schering-Plough, rekent het management dit jaar wel op meer commerciële deals, vooral bij colorectale kanker en gepersonaliseerde behandelingen. Een tweetal contracten voor productlanceringen in de VS worden dit jaar ook verwacht. Het zal echter de nodige tijd vergen voor dit tot relevante winstcijfers zal leiden. Het opbouwen van een marktpositie met nieuwe producten kost tijd.
OncoMethylene verbrandt aardig wat cash. Veel geld gaat op aan uitgaven voor R&D, afgelopen jaar € 8,65 miljoen. Dat elvert onderaan de streep een weinig inspirerende blik op gezien de, nu nog, beperkte omzetten (2006: € 2,8 miljoen). De kost gaat hier duidelijk voor de baat uit.
Wat moet je als belegger met een aandeel als OncoMethylene? Gewoon in portefeuille houden als de stukken daar al in zitten. Haast met kopen hoeft u niet te hebben: voor de hele korte termijn ontbreken vermoedelijk prikkels om het aandeel nog een niveau hoger te tillen. Sterker nog: de lock-up van grootaandeelhouders in het bedrijf eindigt in juni en mogelijk zullen die nog een deel van hun stukken willen herplaatsen. Dat is wel iets om rekening mee te houden, aangezien dit voor enige koersdruk kan zorgen. Mocht dit zo zijn, dan ligt er tevens echter wellicht een fraaie instapmogelijkheid. Beleggers van het eerste uur die geparticipeerd hebben in de IPO (€ 7,50) mogen tot op heden niet klagen: OncoMethylene staat fors hoger. Een kansrijke belegging in een dealgedreven biotechbedrijf met tastbare producten in de pijplijn en binnen afzienbare termijn ook daadwerkelijk op de markt. Een aandeel dat zeker in een goedgespreide portefeuille thuishoort, maar een beetje timing kan geen kwaad.
Martin Crum
--------------------------------------------------------------------------------
Martin Crum is redacteur van Inveztor. Disclaimer Crum: geen positie in OncoMethylome Sciences op het moment van publiceren.