Spyker N.V. « Terug naar discussie overzicht

Nieuws en meningen

1.803 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 ... 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 ... 87 88 89 90 91 » | Laatste

Omlaag ↓

s.lin 25 maart 2011 08:39

Spyker lijdt verlies EUR218 mln, CEO Saab stapt op
Gepubliceerd: 08:32
Door Eelco Hiltermann

Van DOW JONES NIEUWSDIENST

AMSTERDAM (Dow Jones)--Spyker Cars nv (SPYKR.AE) heeft afgelopen jaar een verlies geleden van euro218 mln, en ziet daarnaast de chief executive officer van dochterbedrijf Saab vertrekken.

De autoproducent meldt vrijdag voorbeurs verder dat de omzet is uitgekomen op euro819 mln, hetgeen onder het niveau is zoals geraamd in het businessplan toen Saab werd overgenomen. Spyker wijt dit aan de tijd die nodig is geweest de productie weer op te starten na de acquisitie.

Ook 2011 zal nog verlies worden geleden, aldus het bedrijf, dat echter wel herhaalt dat 2012 winstgevendheid zal zijn.

Spyker kocht Saab in februari vorig jaar voor euro53 mln in contanten. De activiteiten van het Zweedse automerk werden eind maart herstart nadat de vorige eigenaar, het Amerikaanse General Motors, de activiteiten afbouwde.

Jan Ake Jonsson bleef na de overname CEO van Saab, maar kondigt nu zijn vertrek aan per 19 mei 2011, als de algemene aandeelhoudersvergadering wordt gehouden.

"De laatste drie jaar zijn uiteraard zeer veeleisend geweest en daardoor was ik puur op mijn werk gericht. Nu is het tijd om wat meer tijd te besteden aan andere zaken die moesten wijken voor mijn werkzaamheden bij Saab Automobile", aldus Jonsson.

Tot een opvolger is gevonden, zal bestuursvoorzitter Victor Muller van Spyker tijdelijk eveneens optreden als CEO van Saab. Jonsson blijft tot 1 september 2011 voor het bedrijf beschikbaar om de overgang naar een opvolger goed te laten verlopen.

Omdat de oude kernactiviteit van Spyker, de sportwagendivisie, na de overname van Saab nog slechts 1% van de omzet uitmaakt, wordt het onderdeel afgestoten. Eind februari maakt Spyker bekend dat het Britse bedrijf CPP Global Holdings Limited de sportwagendivisie zal overnemen.

Vanwege de transactie gaat Spyker Cars nv zijn naam wijzigen. De nieuwe naam wordt tijdens de jaarlijkse aandelenvergadering op 19 mei bekendgemaakt.

Het aandeel Spyker sloot donderdag op euro5,00.

Door Eelco Hiltermann; Dow Jones Nieuwsdienst; +31 20 571 5200; eelco.hiltermann@dowjones.com

(c) 2011 Dow Jones & Company, Inc.

s.lin 25 maart 2011 08:50

MARKET TALK: Vertrek CEO Saab negatief voor Spyker - AEK
Gepubliceerd: 08:49
AMSTERDAM (Dow Jones)--Het aangekondigde vertrek van Saab-topman Jan Ake Jonsson is negatief voor moederbedrijf Spyker (SPYKR.AE), zegt analist Martin Crum van AEK Research. "Het is een heel belangrijke man die niet zomaar te vervangen is", zegt Crum. Verder stelt de analist dat er wel een stijgende lijn zit in de resultaten van Spyker, maar dat het "erg lastig" wordt om de beloofde winstgevendheid te realiseren. Het feit dat de eerder gecommuniceerde verkoopdoelstellingen voor 2011 en 2012 in het persbericht niet worden herhaald, "zegt dat het wel iets moeizamer gaat dan verwacht", aldus Crum. De analist hanteert momenteel geen advies op Spyker. het aandeel sloot donderdag op euro5,00. (EHI)

Dow Jones Nieuwsdienst: +31-20-5715200; amsterdam@dowjones.com

(c) 2011 Dow Jones & Company, Inc.

boldie 25 maart 2011 08:52

quote:
s.lin schreef:
MARKET TALK: Vertrek CEO Saab negatief voor Spyker - AEK
Gepubliceerd: 08:49
AMSTERDAM (Dow Jones)--Het aangekondigde vertrek van Saab-topman Jan Ake Jonsson is negatief voor moederbedrijf Spyker (SPYKR.AE), zegt analist Martin Crum van AEK Research. "Het is een heel belangrijke man die niet zomaar te vervangen is", zegt Crum. Verder stelt de analist dat er wel een stijgende lijn zit in de resultaten van Spyker, maar dat het "erg lastig" wordt om de beloofde winstgevendheid te realiseren. Het feit dat de eerder gecommuniceerde verkoopdoelstellingen voor 2011 en 2012 in het persbericht niet worden herhaald, "zegt dat het wel iets moeizamer gaat dan verwacht", aldus Crum. De analist hanteert momenteel geen advies op Spyker. het aandeel sloot donderdag op euro5,00. (EHI)

Dow Jones Nieuwsdienst: +31-20-5715200; amsterdam@dowjones.com

(c) 2011 Dow Jones & Company, Inc.

toch verkapte emmisie

[verwijderd] 25 maart 2011 08:57

Due to less available cash at year-end 2010 than anticipated because of lower sales volumes (to the extent that these were not fully off-set by cost reductions and working capital improvements), heavy investments in product launches and future product development, the Group’s cash position is monitored very closely by Management.To strengthen working capital in the short term, Management is raising liquidity from current shareholders and other available sources. To ensure adequate liquidity for the remainder of this year and to further improve its capital structure, Management is currently pursuing various options to improve the Group’s funding,accelerate
the execution of its business plan and strengthen the Group’s balance sheet going forward, also from a more strategic perspective.

geen emissies toch?

[verwijderd] 25 maart 2011 09:15

zojuist bekent gemaakt :
emissie van 5 miljoen

Uitstaande aandelen 15,83 miljoen nu
na emissie dus 20,83 miljoen

verwatering van zo'n 30 %

slecht nieuws !!

[verwijderd] 25 maart 2011 09:19

quote:
chris63 schreef:
[...]

Dit is de eerste keer dat er gehint wordt naar een emissie !! Volgens Victor Muller zou dat niet gebeuren.
Wie heeft er gelijk ??? Antonov of Muller ??

Nu, Antonov heeft dus gelijk gekregen. Maar dat het zo snel zou gaan had ik ook niet verwacht. Weet iemand wat de uitgifteprijs is voor de emissie ?? Bij Alex kan ik dat niet zien.

[verwijderd] 25 maart 2011 09:24

quote:
chris63 schreef op 25 maart 2011 09:19:
[...]

Nu, Antonov heeft dus gelijk gekregen. Maar dat het zo snel zou gaan had ik ook niet verwacht. Weet iemand wat de uitgifteprijs is voor de emissie ?? Bij Alex kan ik dat niet zien.

2,5mio op 3,75
2,2 op 4,50
0,9 op 4,50

neerwaarts risico is nu dus beperkt tot 4,50
want reken maar dat Antonov heeft beloofd de koers te steunen
als deze rond 4,50 komt
hij wil tenslotte ook nog wat aandeeltjes hebben
bovendien China contract is zeer belovend
koers kan volgens mij alleen maar omhoog
al zal dat wel met grote uitslagen kunnen gaan gezien
de beperkte omzet

[verwijderd] 25 maart 2011 09:30

Spyker geeft 5,5 mln aandelen uit
25-3-2011 9:21:00

Spyker Cars NV
4,850 ( 09:28 ) -0,1500 / -3,00%

AMSTERDAM (Dow Jones)--Spyker Cars nv (SPYKR.AE) geeft 5.555.555 aandelen uit aan een drietal geldschieters, meldt het in Zeewolde gevestigde bedrijf vrijdag.

Investeerder Tenaci oefent onder de voorwaarden van een converteerbare lening zijn recht op 2.533.333 aandelen uit, door EUR9,5 miljoen van een lening van EUR74 miljoen om te zetten in aandelen. De conversieprijs waarop dit gebeurt is EUR3,75 per aandeel.

Daarnaast geeft Spyker 2.164.722 aandelen uit aan investeerder Trenton tegen een prijs van EUR4,50 per aandeel en krijgt investeerder Dorwing 857.500 aandelen tevens voor EUR4,50.

De opbrengst van de transacties zal Spyker gebruiken voor het terugdringen van de schuldenlast. De lening van Tenaci wordt met EUR9,5 miljoen verlaagd. De EUR13,6 miljoen die de andere uitgiftes opbrengen, wordt aangewend ter aflossing van een 'intercompany' lening van dochter Saab Great Britain ltd.

In augustus 2010 zei Spyker-topman Victor Muller dat de onderneming "volledig gedekt" was en dat er daarom geen nieuwe aandelenuitgiftes nodig zouden zijn.

mr.Franz 25 maart 2011 09:39

op Victor Muller kun je rekenen. Altijd betrouwbaar die man.

[verwijderd] 25 maart 2011 09:49

quote:
eduardo57 schreef op 25 maart 2011 09:24:
[...]

2,5mio op 3,75
2,2 op 4,50
0,9 op 4,50

neerwaarts risico is nu dus beperkt tot 4,50
want reken maar dat Antonov heeft beloofd de koers te steunen
als deze rond 4,50 komt
hij wil tenslotte ook nog wat aandeeltjes hebben
bovendien China contract is zeer belovend
koers kan volgens mij alleen maar omhoog
al zal dat wel met grote uitslagen kunnen gaan gezien
de beperkte omzet

Dat China contract is oud nieuws en is helemaal niet veelbelovend want ze hebben nu nog minder dealers dan ze hadden onder GM en toen verkochten ze ook al niets. Is gewoon een losse flodder om de aandacht af te leiden van het feit dat ze diep in de problemen zitten.

s.lin 25 maart 2011 10:31

quote:
Ksino schreef op 25 maart 2011 09:30:
Spyker geeft 5,5 mln aandelen uit
25-3-2011 9:21:00

Spyker Cars NV
4,850 ( 09:28 ) -0,1500 / -3,00%

AMSTERDAM (Dow Jones)--Spyker Cars nv (SPYKR.AE) geeft 5.555.555 aandelen uit aan een drietal geldschieters, meldt het in Zeewolde gevestigde bedrijf vrijdag.

Investeerder Tenaci oefent onder de voorwaarden van een converteerbare lening zijn recht op 2.533.333 aandelen uit, door EUR9,5 miljoen van een lening van EUR74 miljoen om te zetten in aandelen. De conversieprijs waarop dit gebeurt is EUR3,75 per aandeel.

Daarnaast geeft Spyker 2.164.722 aandelen uit aan investeerder Trenton tegen een prijs van EUR4,50 per aandeel en krijgt investeerder Dorwing 857.500 aandelen tevens voor EUR4,50.

De opbrengst van de transacties zal Spyker gebruiken voor het terugdringen van de schuldenlast. De lening van Tenaci wordt met EUR9,5 miljoen verlaagd. De EUR13,6 miljoen die de andere uitgiftes opbrengen, wordt aangewend ter aflossing van een 'intercompany' lening van dochter Saab Great Britain ltd.

In augustus 2010 zei Spyker-topman Victor Muller dat de onderneming "volledig gedekt" was en dat er daarom geen nieuwe aandelenuitgiftes nodig zouden zijn.

gemiddelde instapprijs 4.14 voor Tenaci,Trenton en Dorwing samen

[verwijderd] 25 maart 2011 10:33

ZEEWOLDE (AFN) - Spyker Cars, moederbedrijf van autobouwer Saab, handhaaft de verkoopdoelen voor 2011 en 2012. ,,Wij hebben onze verkoopdoelen nooit aangepast'', zo benadrukte topman Victor Muller vrijdag.

Spyker mikt nog steeds op het verkopen van 80.000 auto's in 2011 en 120.000 auto's in 2012. In de persverklaring naar aanleiding van de jaarcijfers werden deze getallen niet genoemd en sprak Muller slechts de verwachting uit dat het ,,sterke verkoopmomentum'' uit het derde en vierde kwartaal van vorig jaar door zal zetten.

,,De verkooptargets zijn een makkelijk ijkpunt. Maar ik verkoop liever 50.000 Saabs met een hoge marge dan 80.000 met een verlies'', zo gaf de topman aan.

Muller

Spyker gaf vrijdag aan ruim 5,5 miljoen aandelen uit te geven aan Tenaci Capital, Dorwing en Trenton. Muller stelde desgevraagd dat investeerder Vladimir Antonov ,,op geen enkele manier'' verbonden is met deze partijen.

Tenaci is in handen van Victor Muller, de bestuursvoorzitter en oprichter van Spyker. In Dorwin bracht hij eerder resterende aandelen onder zodat hij niet boven een bepaalde grens uitkwam. Trenton is een nieuwe investeerder.

Wel rekent hij er op dat Antonov ,,hoe dan ook'' terug zal keren als aandeelhouder van het bedrijf. ,,Hij is mijn financier'', zo gaf Muller aan.

[verwijderd] 25 maart 2011 10:41

RPT-UPDATE 1-Saab CEO retires, parent Spyker issues shares

(Repeats to additional Reuters clients)
* Saab CEO to retire as of May 19
* Q4 net loss 39 mln euros vs Q3 loss of 39.9 mln euros
* Issues 5.55 mln shares or 32 pct of outstanding capital
(Writes through, adds detail)
AMSTERDAM, March 25 (Reuters) - Dutch-based Spyker Cars (SPYKR.AS) said the chief executive of its loss-making Saab unit would step down just as it announced a share issue to fund a turnaround at the Swedish car maker.
Spyker, which bought Saab last year from General Motors (GM.N), said Jan Ake Jonsson will retire and Spyker CEO Victor Muller will temporarily take over his role.
The group, which is to sell its non-Saab sportscar business to Russian banker and businessman Vladimir Antonov, said it would issue a total of 5.6 million shares, partly by the sale of shares at 4.50 euros apiece and partly by conversion of a loan into equity at 3.75 euros per share.
Analysts have said Spyker, which has never made a profit since it started operations in 2000, might need extra capital to restore Saab as a profitable player.
Jonsson, 59, said it was the moment to "spend some time on other things" after having spent almost his entire career of 40 years at Saab.
Spyker Cars did not reiterate its forecast for Saab sales to reach 80,000 this year and 120,000 in 2012, but only said it was confident the increasing sales momentum of 2010 would "continue to build throughout 2011 and 2012".
Spyker Cars made a net loss of 39 million euros in the fourth quarter after a 39.9 million euro loss in the preceding three months. The full year was loss-making, as it had predicted in October, and it reiterated 2011 would be loss-making as well.
Spyker Cars had 17.5 million ordinary shares outstanding at Jan. 28, according to a regulatory filing at Dutch market regulator AFM, meaning it will issue about 31.8 percent of its existing ordinary share capital. (Reporting by Gilbert Kreijger; Editing by David Holmes)

www.reuters.com/article/2011/03/25/sp...

[verwijderd] 25 maart 2011 10:44

Als je kijkt naar de rode draad in het bestaan van Spyker dan is dit 1 groot drama sinds Victor Muller alle macht naar zich toe trok en alle mensen die het niet met hem eens waren er uit stampte.

Inmiddels zijn de sport auto's verkocht voor een schijntje aan welk bedrijf dan ook wat op de 1 of andere manier wel weer binnen de 'familie' zal blijven om nog meer geld te kunnen rond pompen en in de eigen zakken te kunnen doen.

Het succesverhaal Saab wat winstgevend moet zijn binnen een paar jaar moet stap voor stap terug komen op de verwachtingen, CFO en CEO vertrekken en noodgedwongen neemt Muller het maar weer over.

Ondertussen staan er zoals altijd weer financieringen uit tegen aantrekkelijke ruilverhoudingen en mocht er iets gebeuren waardoor de koers niet meer boven deze koers uit te pumpen is dan worden deze financieringsafspraken natuurlijk weer aangepast ten voordele van de verstrekker die zich altijd bevind in wat mer duistere landen of belasting eilanden waar ook hier weer de 'familie' zelf in zit.

Het heeft helemaal niets met ondernemen te maken maar met zakken vullen en daar is Muller heel goed in.

Fair value 0.

mr.Franz 25 maart 2011 10:55

Beste hans h.

Helemaal eens met je post, het viel te verwachten dat Muller weer op zijn eerdere woorden terug zou komen. Ik ben benieuwd of er nog degelijke mensen met hem zaken willen doen, of alleen ''criminele'' investeerders en partijen.

vandaag is het leuker om in octoplus te beleggen.

[verwijderd] 25 maart 2011 11:52

Vind het bijzonder dat de koers nog zo "goed" blijft liggen. Er treedt een verwatering op van 30 % ( 5,5 miljoen aandelen boven op het totaal 15,8 miljoen nu uitstaande aandelen )

Meestal klapt de koers dan toch wel met dubbel cijfers zou je verwachten.
Misschien de aankomende dagen nog een verdere terugval.

s.lin 25 maart 2011 13:05

Saab op matje bij Zweedse staat
STOCKHOLM (AFN) - Autobedrijf Saab, eigendom van het Nederlandse Spyker Cars, moet op het matje komen bij de Zweedse staat. Dat bevestigde de chef voor de Riksgälden, de Zweedse rijksdienst ter bewaking van de staatsschuld, Bo Lundgren vrijdag.

Het terugtreden van Saab-directievoorzitter Jan Åke Jonsson en een nieuwe aandelenemissie door Saabs moedersbedrijf Spyker lijken voor Zweden als een verrassing te komen. ,,Ik heb de nodige vragen'', stelde Lundgren tegen het Zweedse persbereau TT.

,,De Zweedse belastingbetaler moet hoe dan ook geen enkele schade ondervinden van de nieuwe ontwikkelingen.'' Riksgälden is essentieel voor Saab en Spyker Cars. Dankzij de goedkeuring van deze dienst kon Spyker vorig jaar februari een leengarantie van de Europese Investeringsbank van 400 miljoen euro met Zweedse staatsgaranties binnenslepen. Victor Muller zei dat dit geld essentieel was om automerk Saab te kunnen overnemen.

[verwijderd] 25 maart 2011 14:25

en toch blijft het apart, gister en eergister op non-nieuws of zonder nieuws 12% up, vandaag meerdere serieuze slechte berichten 'slechts' -6%. Wil dus zeggen dat Spijker deze week met alle slechte tijdingen toch een dikke plus heeft neergezet.

[verwijderd] 25 maart 2011 15:04

Spyker krijgt vragen Zweedse overheid over waarde Saab

STOCKHOLM (Dow Jones)--De Zweedse overheid is van plan autoproducent Spyker Cars nv (SPYKR.AE) aan de tand te gaan voelen over de waarde van Spyker-onderdeel Saab, in verband met de Zweedse kredietgaranties aan Saab.

Het Sweden National Debt Office (SNDO) voert het onderzoek uit naar aanleiding van Spykers aangekondigde aandelenuitgifte en het vertrek van Saab-topman Jan Ake Jonsson in mei 2011, zegt SNDO-directeur Bo Lundgren vrijdag.

Bij de transactie vorig jaar tussen Spyker en Saabs vorige eigenaar General Motors Co. (GM), verleende de Europese Investeringsbank een lening aan Saab van 3,6 miljard Zweedse kronen (circa $400 miljoen). Als onderdeel van de voorwaarden van die lening stelde Zweden zich garant voor tot nu toe SEK1,9 miljard.

De aankondigingen vrijdag van Spyker dat Saab-CEO Jonsson besloten heeft met pensioen te gaan en dat Spyker 5,6 miljoen aandelen zal uitgeven om daarmee een deel van zijn schuld te verlagen, heeft vragen doen rijzen bij de Zweedse autoriteiten.

"We kwamen er gisterenavond achter dat Jan Ake vertrekt als CEO en nu krijgen we informatie over nieuwe aandelen en nieuwe investeerders. Het is alleen maar logisch dat we vragen hebben", zegt Lundgren tegen Dow Jones Newswires. Lundgren voegt daaraan toe dat hij maandag met Spyker om de tafel zal zitten om de situatie te bespreken.

"We willen zeker weten dat Saab genoeg middelen heeft om aan de voorwaarden van de kredietfaciliteit te voldoen", aldus Lundgren.

Als Saab niet genoeg onderpand heeft, zal dat aangepast moeten worden, maar volgens Lundgren is dat nu nog niet aan de orde.

"Het onderpand voldoet aan onze garanties, maar we moeten wel de belangen van onze belastingbetalers veiligstellen", aldus Lundgren.

Door Christina Zander; Dow Jones Nieuwsdienst; +31 20 571 5200; amsterdam@dowjones.com

(END) Dow Jones Newswires

March 25, 2011 09:58 ET (13:58 GMT)

Copyright (c) 2011 Dow Jones & Company, Inc.

Uptrend 25 maart 2011 15:10

quote:
chris63 schreef:
Spyker krijgt vragen Zweedse overheid over waarde Saab

STOCKHOLM (Dow Jones)--De Zweedse overheid is van plan autoproducent Spyker Cars nv (SPYKR.AE) aan de tand te gaan voelen over de waarde van Spyker-onderdeel Saab, in verband met de Zweedse kredietgaranties aan Saab.

Het Sweden National Debt Office (SNDO) voert het onderzoek uit naar aanleiding van Spykers aangekondigde aandelenuitgifte en het vertrek van Saab-topman Jan Ake Jonsson in mei 2011, zegt SNDO-directeur Bo Lundgren vrijdag.

Bij de transactie vorig jaar tussen Spyker en Saabs vorige eigenaar General Motors Co. (GM), verleende de Europese Investeringsbank een lening aan Saab van 3,6 miljard Zweedse kronen (circa $400 miljoen). Als onderdeel van de voorwaarden van die lening stelde Zweden zich garant voor tot nu toe SEK1,9 miljard.

De aankondigingen vrijdag van Spyker dat Saab-CEO Jonsson besloten heeft met pensioen te gaan en dat Spyker 5,6 miljoen aandelen zal uitgeven om daarmee een deel van zijn schuld te verlagen, heeft vragen doen rijzen bij de Zweedse autoriteiten.

"We kwamen er gisterenavond achter dat Jan Ake vertrekt als CEO en nu krijgen we informatie over nieuwe aandelen en nieuwe investeerders. Het is alleen maar logisch dat we vragen hebben", zegt Lundgren tegen Dow Jones Newswires. Lundgren voegt daaraan toe dat hij maandag met Spyker om de tafel zal zitten om de situatie te bespreken.

"We willen zeker weten dat Saab genoeg middelen heeft om aan de voorwaarden van de kredietfaciliteit te voldoen", aldus Lundgren.

Als Saab niet genoeg onderpand heeft, zal dat aangepast moeten worden, maar volgens Lundgren is dat nu nog niet aan de orde.

"Het onderpand voldoet aan onze garanties, maar we moeten wel de belangen van onze belastingbetalers veiligstellen", aldus Lundgren.

Door Christina Zander; Dow Jones Nieuwsdienst; +31 20 571 5200; amsterdam@dowjones.com

(END) Dow Jones Newswires

March 25, 2011 09:58 ET (13:58 GMT)

Copyright (c) 2011 Dow Jones & Company, Inc.

De Zweden zijn terecht als de dood dat ze de Russische maffia binnenhalen met die Antonov. En Victor Muller denkt alleen maar de pegels. Vooropgezet plan.......eerst de overname en dan braaf iedereen pleasen, GM, Zweden, enz., door Antonov te "onteigenen".
Nu via de "vrije markt" lekker aandelen uitgeven aan dubieuze zakenpartners. "Om de leningen af te lossen" wie gelooft dit? Die investeerders (Muller zelf) krijgen gewoon goedkope aandelen en kunnen ze gelijk weer dumpen. Koerswinst wordt gesplit en gaan ze van op vakantie. Ben Gekke Henkie niet. Jammer dat Saab, een gerenommeerd merk, zich helaas heeft laten lenen voor deze vorm van witte boorden criminaliteit. Mijn mening.

1.803 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 ... 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 ... 87 88 89 90 91 » | Laatste

Aantal posts per pagina: 20 50 100 | Omhoog ↑

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met uw e-mailadres en wachtwoord.

Direct naar Forum

Markt vandaag

AEX 911,34 +0,62 +0,07% 07 mrt


Germany40^	23.212,60	-0,88%
BEL 20	4.469,34	+0,13%
Europe50^	5.520,52	+0,95%
US30^	42.798,70	0,00%
Nasd100^	20.187,80	0,00%
US500^	5.768,30	0,00%
Japan225^	37.281,60	0,00%
Gold spot	2.909,90	0,00%
EUR/USD	1,0836	+0,03%
WTI	66,99	0,00%