Perpetuals, Steepeners « Terug naar discussie overzicht

quote:

Lk-33 schreef op 27 juli 2015 20:08:

RDP, alle income CEFs gaan nu onderuit. Deels omdat de onderliggende waarde afneemt en dan nog een keer de extra CEF discount. Mijn stelling, zolang de onderliggende waarden inkomen blijven genereren is het een mooi koopmoment. Ik zie niet waarom dat niet zo zou zijn want in de US is er nog steeds sprake van groei en weinig defaults. Behalve misschien op termijn oliegerelateerd.

Ik heb de preffered CEF's LDP, FPF, HPS, JPC, HPF en PDT. Wederom een kleine 10% allocatie. Kijk eens naar de John Hancock CEF's HPS en HPF. Die hadden een hoge NAV groei vorig jaar. Echter dat zijn wel resultaten uit het verleden .... het wijst wel op een goed management.

quote:

jrxs4all schreef op 27 juli 2015 10:17:

[...]

CYS rekent helemaal geen management fees, de managers daar zijn gewoon in loondienst. Voor een prima salaris, dat wel, maar desondanks is de TER van CYS iets boven de 1%. Dat had je binnen 5 minuten kunnen opzoeken, het is altijd handig om de feiten een klein beetje te kennen.

Ik heb (naast het plukje MORL) 3 mREITs in portefeuille, AGNC, CYS en CMO. En alleen AGNC rekent fees.

TER: AGNC ongeveer 1,5%, CYS iets meer dan 1% en CMO iets minder dan 1%.

Zeg nou eens eerlijk, is dat veel ?

Als belegger in CLO's hou ik uiteraard de ontwikkeling van de leveraged loans default rates goed in de gaten en ik zie daar geen dingen om me zorgen over te maken. Moodys volgens mij ook niet, als ik hun laatste rapport van 15 juli erbij haal:

tinyurl.com/peph23b

High yield defaults blijven naar verwachting laag en die van leveraged loans zelfs zeer laag. Belangrijk punt daarbij is ook dat leveraged loans een hele lage weging hebben van energie, slechts een paar procent.

quote:

Royal Dutch Pim schreef op 27 juli 2015 21:14:

[...]
Dank LK-33 ik ga die twee fondsen bekijken.

Daarnaast heb je gelijk en zijn het wellicht mooie momenten om wat prefs bij te kopen. Ik zit o.a. in:
AGNCB, CYS PRB, ECCA, GAINO, INZ en OXLCN
Pref CEF's: FFC en PDT

quote:

Perpster schreef op 27 juli 2015 23:26:

[...]
En nog beter nieuws, in het tempo van het huidige kwartaal is de discount bij AGNC over een kwartaal of drie weg. Alleen helaas wel door uitholling van de NAV.

quote:

Perpster schreef op 27 juli 2015 23:28:

[...]Welke hebben ook alweer een vaste losdatum?

quote:

Perpster schreef op 27 juli 2015 23:26:

En nog beter nieuws, in het tempo van het huidige kwartaal is de discount bij AGNC over een kwartaal of drie weg. Alleen helaas wel door uitholling van de NAV.

Ik zal je voorzijn, ze coveren wel hun riante dividend. Jammer alleen dat het weer in veelvoud wegpist wordt door vermogensafboekingen. Maar je hebt gelijk, wat is nou 1.5% TER op een percent of 5% economisch verlies?

quote:

Lk-33 schreef op 28 juli 2015 00:41:

[...]
Q2 is een extreem slecht kwartaal geweest voor de mREITs. Ik ben mijn schema alvast aan het indelen en ik verwacht enorme verschuivingen.

quote:

Cootje schreef op 28 juli 2015 10:43:

De Oxford Lane Capital 8,5% is gisteren afgelost

quote:

jrxs4all schreef op 28 juli 2015 10:09:

[...]

Tja, de rente stijgt, de NAV daalt maar je krijgt ook een hogere asset yield.

Ik raak er totaal van in paniek, het lijken wel obligaties! :)

Maar even serieus, dat hitserige gedoe over een paar procent waardedaling is nergens voor nodig. Gewoon niet aan meedoen en de waarde van dit soort aandelen over een wat langere termijn bekijken. Ik kan het je aanraden, het is ten eerste gezonder om niet zo snel opgewonden te worden en het is bovendien ook nog goed voor je rendement. En natuurlijk zorgen dat je de feiten op een rijtje hebt, dat helpt ook en zelfs heel veel. Het voorafgaande geldt overigens niet alleen voor AGNC, maar voor alle aandelen.

Ik kocht mijn eerste mREITs waaronder AGNC in het voorjaar van 2010, toen was de NAV rond de 23 dollar. Dat was nog een slecht getimede actie ook, ik had ze daarvoor voor iets meer dan de helft van de prijs kunnen kopen. Dom, maar vooruit, ik heb wel vaker pech met timing. Nu is de NAV 24 dollar.

En in de tussentijd....... hebben ze meer dan 24 dollar aan dividend uitgekeerd.

Ook in de tussentijd hebben we discounts gezien, premies, discounts en alles wat er tussenin zit.

Begrijp je nu dat ik een beetje moet lachen als mensen over die NAV daling beginnen en dat het zo vreselijk is ?

quote:

Royal Dutch Pim schreef op 28 juli 2015 18:26:

Geen idee of het duur of goedkoop is free1. Was Imtech op > € 20,00 te duur? Met de wetenschap van nu zeg je ja, toen vond "de markt" het goedkoop... (sorry die is een beetje flauw).

Sommige aandelen heb ik op een zwart lijstje geplaatst, PSEC en MCC zijn er daar al twee van. Maar wat ik vind is niet belangrijk, misschien als handelsaandelen kunnen ze op deze niveaus best lucratief zijn maar dan puur speculatief ff paar $$$ oprapen, daar kan ik me wel in vinden. Ik wil daar BDCL voor gebruiken, die is het meest volatiel, ik blijf verder voorlopig uit de BDC's.

quote:

Royal Dutch Pim schreef op 28 juli 2015 18:26:

Sommige aandelen heb ik op een zwart lijstje geplaatst, PSEC en MCC zijn er daar al twee van. Maar wat ik vind is niet belangrijk, misschien als handelsaandelen kunnen ze op deze niveaus best lucratief zijn maar dan puur speculatief ff paar $$$ oprapen, daar kan ik me wel in vinden. Ik wil daar BDCL voor gebruiken, die is het meest volatiel, ik blijf verder voorlopig uit de BDC's.

quote:

berendien schreef op 30 juli 2015 10:47:

Ik heb op dit moment alleen TCRD en indirect nog wat BDC's via KBWD (een ETF).
Gisteren ging TCRD opeens 6,5% omhoog, terwijl de cijfers pas over een week komen en ik verder geen persbericht kan vinden.

quote:

free1 schreef op 23 juli 2015 22:01:

Ook wat EFC (Ellington Fin.) bijgekocht op USD 18,-
Ik weet echt niet wat die lui uitspoken, het is niet eenvoudig dat goed in beeld te krijgen.
Wel elk kwartaal USD 0,65 dividend.